萬福生科事件發酵約談面擴大波及原平安高管

2013年04月15日 08:04
來源：理財周報作者：丁青云

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平安否認保薦資格被暫停三個月

激進的投行模式也讓平安證券付出了巨大代價，其流失和清理的客戶多達150多家

理財周報記者丁青云/深圳報道

萬福生科造假事件發酵半年多，牽動著數家投行的命運。

近日，一則關于平安證券或因數次造假前科，被證監會暫停三個月保薦資格的傳聞引發市場巨大關注。

平安證券否認了這一說法。“目前，我們還在盡力配合證監會的調查，但到現在為止，還沒有收到證監會出具的相關函件或通知。”平安證券回應稱。

而多名知情人士告訴記者，證監會在立案調查萬福生科過程中，對薛榮年、曾年生等目前轉投華林證券的前核心高管進行過問話。

這似乎是暴雨前的靜謐。4月3日，證監會通報，對萬福生科立案調查，現場調查已經基本結束。

前平安模式被質疑

“現在證監會的正式處理結果還沒出來。證監會在調查萬福生科這事時，前平安團隊相關人員也參與協助調查。證監會還找過薛總(薛榮年)和曾總(曾年生)問話。”北京一名知情人士告訴記者。

平安證券某高管亦證實此事，“ 薛、曾是當時萬福生科保薦機構的投行負責人，證監會找過薛、曾這是事實。至于證監會是以調查，詢問還是質詢的方式進行，不得而知。

2011年9月萬福生科上市，而同年8月，平安投行開始出現人事動蕩。近兩年來，平安證券保薦的勝景山河、巴安水務、萬福生科上陸續被查出涉嫌IPO造假上市。

平安證券曾盛極一時。“平安模式”以狼性、高效著稱，一度令業內側目。“原投行管理團隊在帶動平安證券投行業務的快速發展方面作出了貢獻。但在過度追求行業第一的目標導向驅使下，激進的管理風格顯現弊端。”平安內部人士如此評價，“過于注重項目數量和經濟收益，埋下比較大的風險隱患。

激進的投行模式，也讓平安證券付出了巨大代價，并隨后進行傷筋動骨的改革。三分之二投行人員離職，儲備客戶大范圍流失。據平安證券統計，加上主動放棄的項目，其流失和清理的客戶多達150多家，付出了十億計的巨大代價。

而參與這些問題項目的成員有一部分已離開平安，投奔華林。據知情人士透露，勝景山河簽字保代、協辦人和項目成員已整體移師華林證券，而萬福生科相關項目承攬人也已到華林證券任職。

“真正的平安團隊已到華林。說白了，我們現在是在代以前的團隊受過，這不公平。”平安證券一名內部人士直言不諱，“大家一起犯的錯，要一起承擔。

深圳某投行高管指出，問題關鍵在其原有投行模式存在致命缺陷。“當時平安投行號稱，沒有不敢做的項目，導致很多問題項目也慕名而來。

“問話是有。證監會向薛總、曾總了解情況很正常，畢竟他們是當時團隊最高領導。”華林證券內部人士告訴記者。

“我肯定沒有被證監會要求協助調查。”4月11日，薛榮年回應理財周報。

平安亦面臨著前所未有的考驗。“正配合監管部門、地方政府等相關各方擬定最有利于投資者利益的解決方案，并承諾承擔相應責任。”平安證券表示。

華林的“零中簽”

華林證券同樣在風口浪尖上。

4月3日，證監會抽查審核首批30個IPO項目，此前被認為將被重點抽查的華林一單未中，引起市場猜測。

“抽簽時，證監會重點考慮有問題的保薦機構，華林去年并沒有污點，不需要特別對待。”北京一名投行人士說，“畢竟平安和華林是兩個獨立的法人主體，萬福生科的事情和華林沒有太多關系。

對于抽查“零中簽”，華林證券投行人士并不認為是好事，“我倒是希望能抽到兩家，這樣證監會及早發現問題，早日終止不良項目，免得像萬福生科那樣，把保代給賠進去。”據了解，證監會調查過程中，并未發現投行項目人士參與萬福生科造假一事。

盡管如此，華林證券仍面臨著IPO真空期帶來的巨大經營壓力，以及如何修復前期問題項目所造成的品牌傷害。

當時，團隊將原在平安儲備項目帶至華林。在項目申報初期，華林證券一口氣報了34個IPO項目以及數個再融資項目。到財務抽查時，華林證券陸續撤回十余個，仍剩21個。2012年，華林證券經歷了巨大變更。前平安投行團隊加盟，前總裁孫明霞帶著固定收益團隊回到國信證券。華林證券撞上IPO空窗期，也錯失了固定收益爆發期。豐富的儲備，并不能緩解華林證券的短期經營壓力。“去年底時，公司動員了兩次，開了一次比較正式的會，提出了降薪方案，現在已經執行了。”華林證券內部人士告訴記者。

據悉，華林保代的津貼，已從原來每月6萬元降至4萬元。而不到一年前，即2012年初，華林證券曾開出保代簽字費為稅后150萬元的高價挖墻腳。

“平安降薪，我們去華林。華林降薪，我們去哪里？”一名從平安跳至華林的保代問。