債市灰色利益鏈堪比老鼠倉(cāng) 多個(gè)基金經(jīng)理遭調(diào)查

2013年04月22日 18:27
來(lái)源：鳳凰財(cái)經(jīng)

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一場(chǎng)席卷固定收益圈的債市監(jiān)管風(fēng)暴正在持續(xù)發(fā)酵，繼萬(wàn)家基金鄒昱、中信證券楊輝、齊魯銀行徐大祝等被公安部門(mén)調(diào)查之后，易方達(dá)基金經(jīng)理馬喜德也被提起公訴，目前處于取保候?qū)忞A段。利益輸送、職務(wù)侵占牽出的債市灰色利益鏈讓不少基金業(yè)內(nèi)人士感嘆：資金量巨大的債市“黑金”堪比股票“老鼠倉(cāng)”，而固定收益市場(chǎng)的監(jiān)管也將全面升級(jí)。

基金經(jīng)理挪用公司巨資獲私利

易方達(dá)基金管理有限公司22日舉行說(shuō)明會(huì)稱，馬喜德因其個(gè)人行為已被公訴并經(jīng)法院開(kāi)庭審理，處于取保候?qū)忞A段。根據(jù)檢察院起訴書(shū)，在馬喜德所涉案件中，涉嫌損害易方達(dá)旗下基金利益的交易有1筆、利益金額117萬(wàn)元。

易方達(dá)公司已經(jīng)暫停馬喜德基金經(jīng)理職務(wù)，他管理的基金從2013年4月20日起由王曉晨、石大懌代為履行易方達(dá)貨幣市場(chǎng)基金、易方達(dá)保證金收益貨幣市場(chǎng)基金的基金經(jīng)理職責(zé)，由胡劍、劉琦代為履行易方達(dá)純債債券型證券投資基金、易方達(dá)永旭添利定期開(kāi)放債券型證券投資基金的基金經(jīng)理職責(zé)。

此前有媒體報(bào)道，從2008年3月到12月期間，馬喜德伙同蔡國(guó)輝等人，故意串通、互相配合，多次利用銀行、任職公司的35億元資金購(gòu)買(mǎi)債券，然后再安排摩根公司低價(jià)買(mǎi)入、高價(jià)賣(mài)出，獲利4900萬(wàn)元。2011年，審計(jì)署在調(diào)查債券公司交易情況時(shí)，發(fā)現(xiàn)了長(zhǎng)沙摩根公司的非法牟利行為。

記者從承辦此案的湖南寧鄉(xiāng)縣人民法院法官袁先生處了解到，馬喜德案由于案情復(fù)雜，目前只審理了一部分，正式判決目前還未有時(shí)間表。因此涉案金額無(wú)法得到確認(rèn)，將以法院最終判決書(shū)為準(zhǔn)。

分析人士指出，債券基金為了提高杠桿率、應(yīng)付流動(dòng)性的需求會(huì)使用比質(zhì)押式回購(gòu)更靈活的“代持”模式。在銀行間債市，這種一對(duì)一的交易規(guī)模很大，而這種市場(chǎng)自發(fā)的交易方式本身并不存在是否違規(guī)的問(wèn)題，目前涉案的債券投資人，多是以職務(wù)侵占、受賄等罪名被查。

債市灰色利益鏈堪比“老鼠倉(cāng)”

股票基金經(jīng)理違規(guī)多是因?yàn)槔鲜髠}(cāng)事件，但固定收益基金經(jīng)理則可以開(kāi)設(shè)丙類賬戶，利用銀行間債券交易代持提取返點(diǎn)等方式獲得利益。

伴隨債券“黑金”稽查風(fēng)暴的升級(jí)，固定收益圈越來(lái)越多的專業(yè)投資人被曝涉嫌違規(guī)交易，一時(shí)間“代持”“養(yǎng)券”成為眾矢之的。

有業(yè)內(nèi)人士指出，銀行間債市存在著以上下級(jí)、親屬、同學(xué)和老同事等裙帶關(guān)系相結(jié)合的利益共同體，橫跨多種金融機(jī)構(gòu)類型。這些人員往往利用債市一對(duì)一撮合的交易方式以及監(jiān)管上的盲區(qū)，操縱機(jī)構(gòu)自營(yíng)賬戶和資產(chǎn)管理賬戶，輕則調(diào)節(jié)利潤(rùn)、重則搞利益輸送，達(dá)到非法侵占的目的。

可以看到，在這些人操縱的賬戶里，有向客戶募集的集合計(jì)劃、公開(kāi)發(fā)行的債券基金，還有企業(yè)年金賬戶等等。

基金公司一位交易員表示，由于債券是場(chǎng)外市場(chǎng)，可以跟交易對(duì)手方私下達(dá)成協(xié)議，雙方交易價(jià)格并不為外界所知，不像股票價(jià)格是透明的，因此債券場(chǎng)外交易的性質(zhì)存在利益輸送的可能性。此外，“代持”“養(yǎng)券”的另一風(fēng)險(xiǎn)還是監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，由于在表外操作，規(guī)避了基金公司的內(nèi)部風(fēng)控也是一大隱患。

更有知情人士透露，債市“灰色利益鏈”因長(zhǎng)期缺乏有效監(jiān)管，在一些合規(guī)內(nèi)控不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)某鞘猩虡I(yè)銀行、農(nóng)商行以及部分信托公司尤為嚴(yán)重。證券公司和基金公司雖然監(jiān)管嚴(yán)格，但是其在銀行間市場(chǎng)的頭寸和交易卻是監(jiān)管盲區(qū)。

監(jiān)管部門(mén)掀起稽查風(fēng)暴

監(jiān)管層近日也對(duì)債券核查風(fēng)暴作出回應(yīng)。證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人4月19日表示，證監(jiān)會(huì)基金部在3月份已向各派出機(jī)構(gòu)下發(fā)2013年基金管理公司現(xiàn)場(chǎng)檢查方案，對(duì)于基金公司日常運(yùn)作中容易發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)等，布置了專項(xiàng)檢查工作安排。

“檢查重點(diǎn)有風(fēng)險(xiǎn)治理、基金內(nèi)控制度的完備以及有效執(zhí)行的情況，包括守住三條底線的原則執(zhí)行情況，嚴(yán)厲查處老鼠倉(cāng)、非公平交易、各種形式的利益輸送情況，我們要求現(xiàn)場(chǎng)檢查要深入細(xì)致、不留死角。”該發(fā)言人指出。

證監(jiān)會(huì)發(fā)言人同時(shí)表示，目前基金公司前期自查已經(jīng)完成，接下來(lái)的專項(xiàng)核查將進(jìn)入現(xiàn)場(chǎng)階段，“對(duì)檢查中發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題，一經(jīng)核實(shí)，將予以嚴(yán)肅處理，追究相關(guān)負(fù)責(zé)人責(zé)任”。

一位業(yè)內(nèi)專家在接受記者采訪時(shí)坦言：“從法律角度解析代持風(fēng)暴，無(wú)外乎三個(gè)問(wèn)題。其一，利用潛在的關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行利益輸送；其二，在利益輸送過(guò)程中一些關(guān)鍵人員可能獲得了好處即受賄；其三，利用職務(wù)便利做私活或者飛單。”該人士認(rèn)為，代持行為本身僅僅是一種操作模式，是否合規(guī)且先不論，其關(guān)鍵點(diǎn)還是利益讓渡的問(wèn)題，有關(guān)部門(mén)在加強(qiáng)監(jiān)管的同時(shí)，也應(yīng)防止矯枉過(guò)正。（財(cái)經(jīng)網(wǎng)）

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