許盛：繼續持有橡膠白糖空頭頭寸

2013年04月27日 03:19
來源：第一財經日報作者：許盛

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全球宏觀數據表現黯淡是最近兩周金融市場的主旋律。一方面，繼上周公布的中國一季度GDP遠低于市場預期后，中國4月匯豐制造業PMI預覽值從51.6降至50.5；另一方面，美國數據也讓人失望，美國4月Markit制造業PMI為52.0.低于前值54.6和市場預期53.5；3月新屋銷售雖實現增長，但增長幅度低于預期。

越來越多的證據表明，中美兩國加速擴張的希望正在減弱。而歐洲方面的情況更加不容樂觀，德國和歐元區制造業進一步惡化，超出市場預期。德國4月制造業PMI從49下滑至47.9下德國4月IFO商業景氣指數從106.7降至104.4月預期和現況指數也大幅走弱；歐元區4月制造業PMI從46.8下滑至46.5，服務業PMI也低于市場預期和前值。

目前，雖然包括野村證券、瑞銀、德國商業銀行和蘇格蘭皇家銀行等大型投行都預測歐洲央行將在5月2日利率決議上降息25個基點，接受彭博調查的36位經濟學家中也有21位持相同觀點，如果歐洲央行降息，將對商品期價形成一定的支撐。但是，我們在糟糕的經濟基本面上找到了橡膠期價跌破多年價格低點的理由，而白糖似乎也有補跌的態勢，白糖1309合約在本周跌破了去年9月的價格低點，因此，繼續持有在橡膠和白糖上建立的空頭頭寸，讓利潤充分增長，仍是我的首要選擇。

(作者為全職期貨操盤手，2003年起至2009年，總資產從5萬元上升到2500萬元)