伯克希爾股東大會將有哪些看點

2013年05月04日 07:49
來源：中證網作者：肖玉航

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- 股民之聲

□鄭州肖玉航

隨著時間進入5月周期，投資界關注的一件大事就是伯克希爾·哈撒韋(簡稱“伯克希爾·)公司股東大會的召開。從歷年情況來看，公司股東大會往往成為投資界研究股神投資策略、投資公司運作與品種引領的重要參考。

2013年5月4日，伯克希爾·哈撒韋公司股東大會將在伯克希爾總部所在地美國奧馬哈召開。從會議議程來看，依然采取了以往的酒會、互動及相關活動為主，其中互動環節占用的時間較長，充分體現了尊重股東意見、溝通交流及表達的時間合理安排等。

從近年公司年度股東大會的情況來看，在召開之前，伯克希爾掌門人巴菲特總是將給股東的一封信提前向股東發送，今年也同樣如此。此前股東信顯示，伯克希爾·哈撒韋公司每股賬面價值在2012年增加14.4%，沒有超過標準普爾500指數16%的年度漲幅，伯克希爾跑輸1.6個百分點，用他的話說“這個表現并不盡如人意”。從目前來看，標準普爾指數再創歷史新高，其今年能否超越也存在不確定性。

已經公開的相關數據顯示，今年參加伯克希爾公司股東大會的人數有可能突破4萬人，這樣一個規模宏大的會議場景，的確顯示股東分布的領域性。相比之下，A股市場上市公司股東大會，由于國有股份占據重要位置，其大部分公司股東大會往往是人數有限，中小股東難以充分表達意愿，也基本沒有現場互動，溝通非常有限，股東信也很難收到并充分了解公司。誠然，筆者并不是說股東大會參加人數越多越好，但伯克希爾股東大會的參與情況至少說明，在市場競爭條件下，優勝劣汰而出的機構往往更易吸引股東關注。

對于股東而言，往往注重的是投資回報，對于投資界而言，往往關注的是其運作模式。實踐證明，“伯克希爾”公司運作模式不僅實現了長期穩定的業績增長，也帶給投資界較大的股東大會關注度。“伯克希爾”模式是巴菲特在多年的股票投資與資本運作方面創立的模式。伯克希爾·哈撒韋由沃倫·巴菲特創建于1956年，是一家世界著名的保險和多元化投資集團。公司的經營范圍可謂非常之廣，經營范圍包括保險業、糖果業、媒體、多種經營、非銀行性金融、投資回不同性質的公司或是聯合大企業，體現出一家混合型公司的性質。如此業務領域較廣的股東層面如何實現財富增長，在當今資本市場會面臨怎樣的挑戰，也是投資界關注今年股東大會的重要因素考量。

筆者研究發現，每年一度的伯克希爾股東大會，雖然并不能完全左右世界金融市場的走勢，但其中帶給投資者的信息量較大，比如公司投資品種的變化與時機的把握、公司運作模式的適應性與投資決策層的市場觀點等。在2012年，我們看到公司投資了IBM、富國銀行、強生、寶潔等股票品種，投資策略上也在發生不爭當著名上市公司第一大股東的策略變化，這些顯示投資技巧、成本分析、逢高賣出等一系列的策略應對，因此年度股東大會體現出的持股、變化與股東收益、投資領域、經濟前景判斷等均是投資界需要重視的，這也是公司股東大會能夠吸引投資界關注的重中之重。

綜觀世界主要資本市場上市公司股東大會，能夠與之影響度相比的基本難尋，這一方面存在有股神巴菲特影響度的因素，另一方面也是其尊重股東、關注市場競爭及收益回報、投資策略等多因素的綜合體現。