巴菲特談聯儲刺激政策：我們已獲益良多國家也如此

2013年05月05日 08:38
來源：鳳凰財經綜合

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北京時間5月5日消息，2013年巴菲特股東大會最精彩的環節問答部分剛剛結束，超過3.5萬名股東、記者等聆聽了奧馬哈先知的真知卓見，現就精華內容翻譯匯總如下。

巴菲特評美聯儲刺激經濟的行動：“我們處在一個完全未知的領域，現在美聯儲的資產負債表約為3.4萬億美元，這可是很大一批證券。銀行業儲備頭寸是驚人的，富國銀行在聯儲存有1750億美元，而利率只有0.25%。這就是我們所創造出來的流動性，它們沒有抵達市場，因為銀行把它們都存起來了。這就像看一部好電影，我不知道結局因此將始終揪心。由于美聯儲的作為，我們已獲益良多，這個國家也如此。

“自己對伯南克有完全的信心，只要市場得到任何信號，“那將是一場大戰的開始，但是這并不意味著世界會就此終結。

巴菲特論自己的人生樂趣：“對我來說，沒有什么能比給伯克希爾添置一些家當更有樂趣。我希望未來10年都是如此。

巴菲特談為什么不購買一家航空公司：“這是一個勞動密集型、資本密集型的行業，基本上是初級產品型行業，正如美盛集團主席米勒(Bill Miller)指出的，自萊特兄弟飛上天空以來，航空業就是投資者的死亡陷阱。

CNBC女記者奎克(Becky Quick)向巴菲特的左膀右臂查理-芒格請教人生，這位巴菲特也自嘆不如的老先生說：“一旦你要結婚時，你必須選擇將最珍視你的人，剩下的人生你將倍受珍視。反過來，就悲劇啦。

巴菲特評美國的赤字開支寅吃卯糧：“過去四年中赤字開支的數額，刺激措施的數額，我認為相對美國經濟所面臨的威脅來說，一直都是恰當的，這些威脅源自我生命中所見過的最大恐慌。但現在的問題是，我們如何脫身呢。

芒格被要求如何在2分鐘內向一個13歲的孩子解釋清楚何謂伯克希爾，他的回答是：“在其他很多人瘋狂時，我們總試圖保持清醒，這就是我們的競爭優勢。對待子公司，我們總是己所不欲勿施于人。我們力求成為優秀的合作者。

巴菲特論資產泡沫：“我不擔心美國銀行系統會成為下一輪泡沫的根源。”芒格則指出：“長期以來在銀行系統的問題上我都沒有你樂觀。

巴菲特和芒格二老談做空：“查理和我對做空都不陌生，我們兩個都失敗了。”芒格則表示：“我們不喜歡以痛苦地交易來換金錢。

巴菲特談抄底：“一旦市場出現某種程度的恐慌，人們的確需要大額資本時，伯克希爾就是800求助電話。一旦道指在幾天內每天都跌1000點，一旦潮水退去你會發現一些裸泳者，這些人會給伯克希爾打電話。

巴菲特談伯克希爾長期投資報業：“我們將獲得可觀回報。我們的稅后回報率，雖然我預計報業利潤將隨著時間推移下降，但回報率平均至少會有10%。我認為有可能更高。迄今我們看到的所有跡象表明我們將達到或超過10%的目標。這些投資不會改變伯克希爾的大方向，根據當時的利潤判斷，我們是以非常非常低的價格買下了這些報紙。

巴菲特評論兩位新晉投資經理托德-庫姆斯和特德-惠斯勒：“3月31日我給他們每人10億美元管理。我們認為，他們沒有辜負我們聘用他們時所給予的信任，我們對他們的信任超過以往任何時候。

巴菲特回答空頭道格-卡斯的提問，伯克希爾是否已成長得過于龐大以致不能跑贏大盤：“毫無疑問，我們不能再像以往那樣迅速增長，規模是問題所在。過去五年我們所做的收購，我認為我們做得非常好。道格-你還是沒有說服我賣出伯克希爾的股票。

芒格也回答了上述問題：“你可以看看世界上已變得很大的公司，它們的紀錄并不是特別好。我們認為，我們將比以往的那些巨頭干得好一點。也許是我們擁有一個更好的系統。

巴菲特談使用推特披露企業的實質性財務信息：“披露的關鍵是準確和同時，我可不想的是，假如我買了富國銀行股票，我必須不停點擊他們的網頁，祈求在獲得某些重要公告方面不比其他人慢上10秒。

巴菲特評商業保險業的成長：“伯克希爾在商業保險發展中扮演了非常重要的角色。這一行業的規模最終可能達到數千億。

巴菲特談伯克希爾下一任CEO：“關鍵是保住企業文化，擁有一位比我更有頭腦、精力更旺盛和對企業更有激情的繼任CEO。我們對哪種人能成為繼任者的看法高度一致。

芒格談伯克希爾的回報：“在年回報率方面，我不會關注3年或5年的數據，因為我們過去的回報率幾乎令人難以置信。現在我們的增長略微慢了一些，但依然令人滿意。

巴菲特評伯克希爾的規模：“現在我們是世界上最有價值的第五號公司。

伯克希爾麾下伯靈頓北鐵路公司的CEO羅斯(MATT ROSE)評美國經濟：“經濟給我們的感覺是將增長2%。如果你希望GDP增速提高到3.5%、4%，必須有更多的消費。長期的問題是，美聯儲如何從量化寬松轉變到遠離市場。這可是價值數萬億美元的問題。”(立悟/編譯)