巴菲特年會有問必答跟芒格兄弟情深

2013年05月06日 16:02
來源：成都晚報

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這是股神沃倫·巴菲特在伯克希爾·哈撒韋股東年會上答道格·卡斯問時說出的一番話。作為美國知名空頭基金經理，道格·卡斯在今年3月份接到邀請出席伯克希爾股東年會。

股東年會于當地時間5月4日在美國內布拉斯加州的奧馬哈舉行。巴菲特及搭檔查理·芒格答股東問，成為其中最精彩的環節。卡斯連發六問，卻未難倒巴菲特。

潮水退去時，裸泳者更會想到伯克希爾

“伯克希爾已經規模巨大但仍在尋找‘大象’而不是‘羚羊’，它是否已在成為指數基金的風險中？”卡斯首問便十分尖銳。

據騰訊財經報道，巴菲特回答指盡管伯克希爾的利潤不會像以前那樣“瘋長”，但它仍帶來巨大的價值。而在市場不好時，規模可以成為優勢，因為伯克希爾有能力提供流動性和穩定性。“小子，你還是沒有說服我賣股份，加油哦。”巴菲特幽默而又霸氣地說道。

卡斯進一步問道：伯克希爾大量的回報都是基于巴菲特的聲譽，憑什么有信心接班人能像巴菲特一樣與陷入困境的公司達成交易？

巴菲特回應稱，繼任者和自己當初最大的不同就是有更多的現金流，當市場承壓時這非常重要。“當市場恐慌時，伯克希爾就是他們的800電話，這種事情在2008年和2011年發生過，未來會再次發生。當潮水退去時，裸泳者會給伯克希爾打電話。伯克希爾的名聲會改善。它不僅僅是沃倫的品牌，而且會成為伯克希爾的品牌。”

CEO已定人選更富激情

股東年會上，接班人問題再度成為媒體關注重點，有投資者向巴菲特問及如果離開公司，則更令人擔心的問題是什么？

巴菲特回答指，最終離開公司后，最擔心是伯克希爾的文化能否繼續保存下來，并且希望繼任者能夠比他更有激情、更有頭腦、更有能量，目前董事會和他對誰應該接任CEO觀點一致，他死后所有方面都會和現在一樣。

巴菲特說，下一位CEO將作為未來危機時的穩定之源幫助公司鞏固聲譽。芒格建議接班人接班后，投資者不要賣出伯克希爾股票。“我要告訴聽眾中很多芒格的粉絲千萬不要愚蠢到賣出你手中的伯克希爾公司股票。

就在股東大會召開之前，83歲的巴菲特在接受采訪時表示，自己對那個神秘的人非常滿意。但是在這一屆股東大會上，自己依然不會透露接班人姓甚名誰。

兒子任非執行董事長，必要時驅逐CEO

此外，巴菲特還在股東年會上表示，他的大兒子霍華德·巴菲特有資格擔任公司的非執行董事長，而且他的兒子以后也不會管理任何業務。他將作為非執行董事長存在，負責確保公司不會分裂，而且有權力在必要的時候驅逐CEO。

巴菲特也表示，霍華德“沒有興趣”運營伯克希爾，但是總有這樣的擔憂，最后選擇了成為首席執行官的人，結果被證明對公司是一個錯誤，“我們不希望任何人在未來把伯克希爾·哈撒韋搞成一個玩弄權術的地方。”“他是作為企業文化的保護者，他具有這樣重大的責任。除了我的兒子霍華德，我想不出還有什么人更能夠體會這樣的責任來做好這個工作。”巴菲特說。

在美所為不會在中國復制

一位來自中國上海的投資者向巴菲特拋出了關于自己投資的疑問。他請巴菲特談一談對新興產業的投資，并問道，如果巴菲特在中國投資會選擇什么產業和公司。

對此，巴菲特回答道，他還沒有真的開始在某個特定國家準備投資新興產業。“不管是中國還是印度，我們觀察，但是并沒有真的做什么。”巴菲特指，他不會在中國做其在美國做的事情，“我們不覺得那是我們的長處所在，雖然它聽起來很誘人。”芒格補充道，巴菲特和他都不喜歡用國家來區分投資，主要還是看產業和公司。巴菲特在中國新能源領域最著名的投資發生在比亞迪身上。2008年9月，巴菲特斥資18億港元以每股8港元的價格認購了2.25億股比亞迪股份，占比亞迪股份約10%股權；2009年賬面獲利逾91億港元，增長超過500%。

據了解，巴菲特持有比亞迪一直未動。來自比亞迪的代表也來到了伯克希爾股東年會現場。

不投黃金廣投報業

對于投資方向，一向對黃金不感冒的巴菲特繼續發表看淡金價言論。巴菲特在接受電視專訪時指出，最近金價大跌，但他并沒有進行黃金交易操作。即使金價跌到每盎司1000美元、甚至800美元，他也不會心動。他再重申觀點，即黃金完全無法重新創造價值，投資者只能期待有其他人能花更高的價錢買下它。

與此同時，巴菲特再度顯現其濃厚的報紙情結。奧馬哈當地股東安德魯會上向巴菲特提出了一個尖銳問題，為什么伯克希爾一直購買報紙？為何要投資一個正在死去的產業，這樣看起來將來必然虧損。

巴菲特稱，所買報紙價格相對盈利都很低，而且即使其凈利潤下跌，仍有信心從中獲得10%的回報率。芒格接過話直接點明了巴菲特的立場：“我們就是好這一口。”資料顯示，過去十幾個月內，巴菲特斥資3.44億美元，收購28家報紙，多數為地方小型報紙。

巴菲特與芒格：消逝的青春不老的心

這是一張拍攝于上世紀50年代的照片，彼時的巴菲特與芒格年屆而立，盡顯青春氣息。

當地時間5月4日召開的伯克希爾·哈撒韋股東年會上，這張舊照現身于訪客導引手冊。泛黃的照片，略帶懷舊風格的手冊及參會憑證，把伯克希爾·哈撒韋公司的久遠歷史呈現于眾人面前。

歲月的無情亦在兩位老人的面孔上顯現。上午9點，近4萬股東在會場紛紛落座之后，滿頭白發的巴菲特與芒格出現在眾人的視野中。生于1930年8月30日的巴菲特已83歲高齡，年長6歲的芒格更是耄耋之年。

令人沒想到的是，在一開場的宣傳影片中，巴菲特居然和芒格不能免俗地跳起了江南style的騎馬舞，一時間引爆全場。

對于巴菲特與芒格，中國私募大佬但斌印象深刻，他曾多次出席伯克希爾股東年會，但斌說，最深的印象是兩位老人的健康和活力，加上蓋茨，隨性、幽默、智慧是其個人對三位智者的共同感觸。

“巴菲特依然保持著像年輕人一樣身心的活力，我祝福他。