壽險費率市場化有望年內試點 13年不變有難言之隱

2013年05月08日 09:08
來源：新華網

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壽險產品預定收益率2.5%！持續13年之久不變！壽險費率市場化一直停滯不前。今年年初保監會副主席陳文輝和主席助理黃洪曾在不同場合表態，壽險費率市場化時機已成熟。近日，光大永明人壽董事長解植春更是撰寫萬言書，公開倡議推進壽險費率改革。

費率市場化積極推進

1999年6月以來，壽險預定收益率上限一直被限定為2.5%，盡管市場多次傳來推進壽險定價改革，卻遲遲未能打破2.5%這一天花板的束縛。近日新的消息稱，保監會召集部分保險公司老總討論保險費率市場化改革一事。

壽險費率改革的目標就是在一定程度上放開現行的預定收益，而預定收益率是指保險公司在產品定價時承諾給客戶的投資收益率。保險公司實際投資收益率高于預定利率的部分（還要扣除部分附加費用），就是保險公司最主要的利潤來源。

據知情人士介紹，目前人身險費率市場化改革的步驟和路徑都已基本敲定，相關文件有望近期發布，但下半年推出的可能性更大。此次壽險費率改革試點將允許普通人身保險以及與特定資產項目掛鉤的專項保險產品都可由保險公司自由定價，但預定收益率在3.5%以上的產品需要報批。

對此，保監會相關負責人則表示，壽險費率改革議題比較復雜，保監會仍需時間研究。據了解，今年3月7日，保監會向壽險公司下發《關于開展人身保險費率政策改革試點的意見》及具體實施辦法等文件，將人身險費率改革分為四個階段，分別為開展普通型人身保險和項目掛鉤保險產品的費率政策改革試點、配合稅收遞延養老保險等項目開展區域性試點、適時開展公司層面試點、進一步擴大試點范圍和實現費率管制的全面放開，但并沒有明確的時間表。

13年不變有難言之隱

多年來市場屢屢傳出要進行壽險費率市場化改革，始終未取得實質性進展。業界在2010年又迎來一次很高的改革呼聲，當時保監會還發布《關于人身保險預定利率有關事項的通知（征求意見稿）》，規定傳統人身保險的預定利率將由保險公司按照審慎原則自行決定，卻無果而終。

對于推進改革的阻力在哪里，中央財經大學保險學院院長郝演蘇接受北京商報記者采訪時表示，最大的阻力應該還是大型保險公司，他們的市場份額比較大，如果放開預定利率管制，市場競爭將加劇，同時保險公司的運營成本將增加，保險公司的利益空間將被壓縮。不過，商業保險發展時間短、機制體制不健全也是費率市場化停滯不前的一大緣由。

盡管在一些大型保險公司高層看來，壽險費率市場化改革是大勢所趨，但他們仍擔心過快推進會對行業帶來沖擊，對此也更為謹慎。中國人壽董事長楊明生在2012年業績發布會上就指出，利率和費率的市場化是必然趨勢，但目前銀行的利率都還沒有市場化，還在穩步推進，保險業也不能盲目過快推行。

郝演蘇在接受采訪時就指出，壽險費率市場化將是一個漫長的過程，在初期可能會在一些發達地區對傳統險業務進行試點，保險公司通常也不會將步子邁得很大，慢慢總結經驗，進而來調整經營策略。

預定利率放開將逼產品降價

中信建投發布的研究報告指出，不管采用何種形式推進壽險費率改革，定價利率的上升都會導致相同責任下保費的適當下降。如此一來，最大的受益人無疑就是廣大消費者。

首都經貿大學保險與社會保障研究中心主任庹國柱在接受北京商報記者采訪時也表示，以往對預定利率的限制損害了廣大投保人的利益，推進利率市場化是市場的迫切需求。壽險費率放開后，市場競爭會加劇，從而提高預定利率。預定利率提高意味著同樣的保障水平，消費者所繳納的保險費用少；或者同樣的保險費用，投保人將來可領取更高的保險金額。

據了解，目前我國保險產品的保費主要根據死亡率、利率和費用率三個假設條件來設定，其中死亡率在一段時間內各公司都使用統一的標準，而利率又制約著費用率，因此保單預定利率對保費起到了決定性的作用。

庹國柱進一步補充，國外壽險產品的預定利率基本都不低于一年期定存利率，近幾年來，我國一年期定存利率長期維持在3%以上，壽險產品在收益方面的競爭力被大大削弱。

對投保人而言，保險、股票、債券、基金、存款等之間存在一定的替代關系和比價效應，而近幾年信托、理財產品憑借較高的收益對保險市場帶來一定沖擊，保險資產管理規模增速放緩。有業內人士明確表示，壽險業近年來被費率管制捆住手腳，導致近年增長乏力，新單業務已連續兩年負增長。

費率市場化短期內市場受沖擊

盡管去年出臺了一系列新政為保險資金投資松綁，這對增強壽險市場競爭力是一大利好，但要推進費率改革依然面臨著一些風險和困難，首先是較為嚴峻的大環境，目前我國經濟進入減速期，整個金融市場的風險在加劇。

再從保險行業來看，費率改革可能推高保險費率，一方面會使保險公司成本提高，利潤空間更小，盈利壓力更大。另一方面會降低保費，一些客戶尤其是新近投保的客戶，會選擇退保再按更低的保費投保，在一段時期內有可能引發退保潮。此外，不同公司同類產品實行差別化費率，有可能引發公司之間非理性的費率競爭，從而不斷推高行業成本。

不過，市場化推進已成為一種趨勢，長期來看有利于激發行業活力。庹國柱認為，保險費率市場化相當于產品降價，消費者買的踴躍，保險公司可以以量補價。另外保險公司也將迎來更大的操作空間，可以根據消費者需要以及公司自身盈利水平來設計產品，從而滿足市場多樣化的需求，使保險市場更趨于成熟。

光大永明人壽董事長解植春直言，費率改革是費率市場化而不是費率自由化，核心是監管方式從行政干預向市場化監管的轉變；是保險公司從享受行業保護到市場化運作的轉變。如果這一改革以及相應的配套措施能夠成功，整個保險業的發展水平以及市場主體的經營管理水平將會達到一個新的高度。

記者劉偉/文代小杰/制表