美元近期可望飆升多頭信心恐遭“封卷”

2013年05月11日 10:57
來源：華夏時報作者：筆夫

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媒體上言之鑿鑿，曰證監會即將重新開閘IPO。上周四有消息稱，目前已經有兩家擬IPO企業接到了監管層的“封卷”通知，這表示這兩家企業已順利通過了財務檢查，下一步則是等待批文下發。這意味著兩家公司可擇日上市，而IPO也將重新開閘。

其實，就中國股市的容量而言，并不在乎再多那么兩只新股，不過，新股重啟的標志性意義在于，改革已經中止，或者說，人們所期待的那種改革從來就沒有開始過，不管市場怎么變化，投資者所看到的股市仍然是那個在過去20年中起起伏伏、由少數得利者盤剝廣大投資者的那個股市。雖然，前一段時間，證監會加強了對于申請上市公司的財務審核，致使相當一部分公司知難而返，主動或被動退出了申請程序，監管者似乎借此可以向投資者有一個交待，也可以對于改革有一個交待，但是就實際情痀而言，這不能稱之為改革，甚至可以說是對于改革的抵制。從根本上改革發審制度是中國股市的唯一出路，加強審核與此背道而馳，所以可以認為是對于改革的抵制。

對于投資者而言，他們對于股市的唯一的發言權來自于賣出自己手中的股票，所謂的用腳投票，其意義就在于此。

中國降息不值得期待

對于決策者重啟IPO的市場依據，或許一些人認為自去年四季度以來，市場出現了一些反彈，但是這種反彈是建立在市場對于改革充滿預期和想象的基礎之上的，如果沒有改革，市場將在瞬間失去向上的動力。

市場甚至可以從基本面找到更多的悲觀的理由。中國官方和匯豐(HSBC)公布的中國制造業指數紛紛走低，表明經濟領域相當不樂觀。匯豐公布的數據顯示，經季節性調整后，匯豐中國服務業采購經理人指數(PMI)在4月份為51.1.低于上月的54.3，創2011年8月以來20個月的最低。而中國官方公布的數據顯示，4月制造業PMI意外回落至50.514月CPI上漲至2.4%，4月PPI降幅擴大至2.6%，4月新增貸款回落至8000億左右。這一組數據已經勾勒出中國經濟領域的種種矛盾，伴隨著消費者價格水平的上升，生產活動日漸萎靡，貨幣政策難以有效化解當前的矛盾，由于歐元區、澳大利亞和韓國紛紛降息，市場一段時間以來充滿了對于中國央行降息的預期，但是，隨著中國CPI數據的公布，這種預期已經煙消云散。不過，反過來說，降息對于當前經濟領域的問題可能于事無補，因為經濟性的矛盾一直在困擾新的發展。主要的產業面臨著產能嚴重過剩的局面，庫存居高不下，中國經濟在真正見底之前，仍面臨著一輪大規模的去庫存的努力。5月9日寶鋼集團最新發布其6月份國內訂貨價格，將主要品種價格下調100-180元/噸，這是寶鋼9個月來首次下調出廠價。這代表著整個行業降價促銷的大趨勢。

美元匯率意外飆升

可能帶來金融災難

全球央行都在降息或者正在通往降息的路上，澳洲聯儲上周意外將利率降至紀錄低位2.75%，自2011年底以來總計調降了175個基點。市場認為下個月繼續降息的可能性為四分之一，而未來12個月利率最低降至2.25%的可能性則接近百分之百。韓國央行上周四意外宣布下調指標利率25個基點至2.50%，為7個月來首次降息。事情的源頭可以上溯到5月2日，歐洲央行宣布，將基準利率降低25個基點至0.5%，為2012年7月5日之后10個月來的首次調整。

希臘的失業率已經上漲到創紀錄的26%，64%的年輕人找不到工作，而在美國，經濟復蘇的景象已經隨處可見，7.5%的失業率已經足以預示著經濟的全面好轉，10年期國債收益率在最近兩周時間里大幅攀升，脫離了兩年來的低點，這給美元利率提供了指引，隨著退出量化寬松的輿論環境的進一步固化，市場期盼美聯儲將會逐漸收縮流動性，美元利率走高已是大勢所趨。

在其它國家都選擇降息而唯獨美元利率水平提升的條件下，美元價格將會得到迅速提升。自從2011年二季度美元價格見底以來，它一直在耐心地打造一個長期的價格底部，其間雖有美國兩次量化寬松的干擾，但是，它從來沒有給預測美元將崩潰的人任何機會，相反，在美國強勁經濟復蘇的帶動和歐債危機的映襯下，美元指數一步一步向上攀升，在不遠的未來，它唯一的方向選擇就是向上迅速拉升，美元帝國將再次威風凜凜地在不遠處，俯瞰在歐洲、日本和其它國家正在發生的金融災難。

美元匯率飆升一定會帶來市場的災難，這一點不容置疑。在這一過程中，黃金價格將會繼續下跌，顯示一個對于美元貨幣不信任的時代的徹底結束，大宗商品將會繼續下跌，雖然美國經濟復蘇，但是這個國家的經濟的成長從來不是以無休止地消耗銅材和水泥來實現，在過去的幾年中，它甚至連全球最大石油消費國的頭銜也自動放棄，如今美國人已不在中東患得患失，相反，能源獨立已在這個國家幾近實現，不久它可能與俄羅斯一道成為最重要的天然氣出口大國。

投資者可能重新選擇美元而不是黃金或其它國家的貨幣，隨著經濟衰退從歐洲南部向北部地區推進，歐元區內已無任何避險之所，在夏季到來之前，新一輪的歐洲資金流向美元的趨勢將會很快到來，由于日元貶值和歐元降息、澳大利亞降息所帶來的高地效應，美元將成為全球貨幣體系中唯一有堅挺趨勢的貨幣體系，金融格局變化已經開始。