港交所主席周松崗﹕明年六部曲搞活LME

2013年05月13日 08:43
來源：鳳凰港股

0人參與0條評論

鳳凰港股綜合訊 據香港明報報道，港交所(0388)去年收購倫敦金屬交易所(LME)作價高惹爭議，其后又配股及發債為并購“埋單”。上任1年、擅長處理收購的港交所主席周松崗說，明年下半年LME成立自己的結算所后會有較大的突破，屆時可推出新產品，在香港金屬商品交易亦會有大發展，包括降低門坎讓更多中港機構成會LME會員，以及引入一般散戶也可買賣的小型合約等。

周松崗指出，LME只是幫助港交所達成縱向及橫向發展的“工具”，由以往依賴股票現貨市場，到開拓商品交易業務。要善用此“工具”，周松崗說港交所現在已有多方面部署，“例如將現有合約拆細，由25噸一手拆到5噸一手，可讓更多人參與買賣。

拆細合約吸引更多人參與

LME現時的合約多以25噸為一手，部分金屬合約高至每手65噸，但亦有小量“迷你”合約每手以5噸計。以熱門產品中合約價值最高的A級銅為例，每手25噸，合約價值逾18.5萬美元(144.3萬港元)，按金為每張13,000美元(10.14萬港元)，倘若將之拆細為約2萬元一張，則零售投資者也可買賣。

此外，證券界關注如何可參與LME交易。LME過往一直沿用會員制，分5個等級，最高級可以參與公開喊價及發行合約，凈資產要求為500萬英鎊(5950萬港元)，年費5.5萬英鎊(66萬港元)。

降低會員入場門坎

不過，港交所今年初披露，歐洲市場基礎設施監管規則(EMIR)推出后，最初構思LME Clear時的若干假設須作大幅修訂。對此，周松崗回應，仍預期LME Clear可于明年下半年運作。港交所原本預算，成立LME Clear耗資4億至5億元。至于新例下要增加多少資本，會否超過10億元，周松崗說目前仍是未知之數。

周松崗坦言，要待LME成立自己的結算所LME Clear后，才會有長足發展。他解釋，結算所控制了一家交易所推出產品的種類及速度，LME現時靠非自營的倫敦結算所(LCH)作結算，而LCH又涉及當地的監管者，發行一個產品隨時以年計，在產品創新方面受一定限制。

因此，港交所的大計包括推出合乎亞洲投資者口味的產品、在亞洲時段做結算，體現亞洲市場的“價格發現”功能及定價權，以及合約用人民幣結算等，相信要在LME Clear誕生后才可推進。 Clear誕