日元拉鋸102支撐位

2013年05月14日 04:19
來源：21世紀經(jīng)濟報道 作者：馬凌

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日元貶值勢頭幾乎難以阻擋，日元兌美元匯率于5月13日一度跌破102支撐位至102.14，最終以101.63報收。繼上周沖破100大關(guān)、創(chuàng)下自2009年4月7日以來的最低記錄之后，周一日元繼續(xù)下探。

5月11日召開的七國集團會議(G7)是導(dǎo)致日元突破102支撐位的主要原因之一，本次參加G7會議的各國首腦幾乎是默許了日元“自由落體”

日本財務(wù)大臣麻生太郎(Taro Aso)在會后的記者會上表示：“(G7成員國)沒有針對日本央行貨幣寬松政策或日元疲軟提出批評意見，也沒有討論美元兌日元匯率上升至100重要關(guān)口上方的問題。

自2012年12月安倍晉三出任日本首相以來，日本央行受挾于“安倍經(jīng)濟學(xué)”實行了大劑量貨幣寬松政策。今年4月4日，日本央行推出“定量又定性的貨幣寬松政策”，宣布每月購買7萬億日元資產(chǎn)，并于兩年之內(nèi)每年購買1萬億日元交易型開放式指數(shù)基金(ETF)和300億日元的不動產(chǎn)投資信托基金(REIT)。

在日本央行開動印鈔機之后，日元對美元開始跳水。眾多對沖基金從去年12月份開始就押寶日元貶值的支撐位。

華爾街巨鱷已經(jīng)從做空日元中獲利，大衛(wèi)·埃因霍恩(David Einhorn)的綠光資本(GLRE)、丹尼爾·勒布(Dan Loeb)的第三點(Third Point)、凱爾·巴斯(Kyle Bass)的海曼資本管理公司(Hayman Capital)，以及索羅斯基金(Soros Fund Management)于去年年底日元對美元尚在85點位之時進場，于今獲利頗豐。

但從遠期市場的反應(yīng)來看，投資者賭到今年6月份行權(quán)日元對美元將進一步下滑的越來越多。日元對美元的美式期權(quán)購買價格從2月份1.1300跌至如今的0.9836。

野村證券董事總經(jīng)理蘇博文(Robert Subbaraman)此前曾告訴本報，他估計美元兌日元將于2014年進一步下滑到106。但他同時指出，這對亞洲其他國家是個利好，因為一旦日元經(jīng)濟隨著日元貶值而復(fù)蘇，這將推動日本對其他國家的進口。

野村證券在5月10日發(fā)布的最新報告中指出，利好的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)和對日本投資海外國債的預(yù)期是促使日元跌破100大關(guān)的兩個重要原因。

5月3日，美國4月份的非農(nóng)就業(yè)指數(shù)增加16.5萬，遠超預(yù)期的14萬，且失業(yè)率降至7.5%，創(chuàng)四年來的最低記錄。這些指標反映了美國經(jīng)濟復(fù)蘇正緩慢抬頭。此外，隨著日本央行的寬松政策，日本機構(gòu)投資者得以增加外債投資，從而導(dǎo)致投資者紛紛拋售日元，買入美元。

高盛以Naohiko Bab為首的日本研究團隊在報告中給出了美元對日元將于今年跌至105的預(yù)期。三菱東京(UFJ)銀行首席分析師內(nèi)田稔則在接受《日本經(jīng)濟新聞》采訪時表示了相反的意見。他認為，如果美元對日元跌破105，日本央行將不會再退出新的寬松政策。

日本央行的寬松政策在壓低日元的同時，也導(dǎo)致其資產(chǎn)負債表將從去年年底的158萬億日元膨脹到2014年底的290萬億日元。

但日本股市對此表示了歡迎，因為日元貶值有助于日本企業(yè)增加出口。5月13日，日經(jīng)225指數(shù)一度沖擊5年新高，收盤漲1.20%至14782.21點。這是自5月10日日經(jīng)225指數(shù)恢復(fù)到14600點之后的一波持續(xù)牛市。

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