70多只基金重倉上海家化多家基金下調估值逾一個跌停

2013年05月15日 06:35
來源：中國證券報作者：李良

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葛文耀被免去上海家化集團董事長職務，令整個基金業“炸開了鍋”。根據基金一季報，至少有七十只基金重倉持有上海家化。面對葛文耀與上海家化大股東平安信托之間矛盾的公開化，眾多基金經理大呼“傷不起”

在中國證券報記者的采訪中，受訪的基金經理們紛紛表達了對葛文耀的支持?！皩τ谏虾＜一瘉碚f，葛文耀是不折不扣的‘靈魂人物’，可以說沒有葛文耀就沒有上海家化的今天，而沒有了葛文耀的上海家化，其投資價值肯定要大打折扣?！蹦持貍}持有上海家化的基金經理向記者表示，“股東不能因為一些小問題就任意罷免上市公司的‘靈魂人物’，就像喬布斯對蘋果的意義一樣，不能因為他的個性太強就換掉他吧！”

基金或聯手護駕葛文耀

在眾多基金經理眼中，葛文耀打造上海家化的理念和執行力是他們愿意重倉持有上海家化的最重要因素。

上海某基金經理指出，在中國，許多成功的企業文化中都深深地烙下了個人印記，所以，在中國投資企業時，至關重要的是對管理層的能力和團結力的考察。如果管理層出現動蕩，往往意味著不可控風險大幅度增加，投資的價值將大打折扣。他表示，單純就上海家化來說，眾多基金經理長期跟蹤的主要對象就是葛文耀，基金經理對上海家化的投資邏輯也基本上就是基于葛文耀對行業的理解和對上海家化的長遠規劃。一旦因為管理層與股東的矛盾，導致葛文耀最終離開上海家化，那么基金經理短期將難以估量上海家化的未來。

雖然葛文耀與平安信托之間的矛盾已經尖銳化，但仍有不少基金經理相信，出于利益的考慮，葛文耀與平安信托之間最終有握手言和的可能。北京某基金經理表示，平安信托和葛文耀的沖突，在上海國資委協調下最終和解的可能性較高，預計雙方將各讓一步最終妥協。他認為，若擠走葛文耀，那么做對上海家化以及平安信托最終都是不利的。

而退一步來講，即便平安信托真的決意將葛文耀“踢出局”，部分基金經理們仍相信，可以通過股東大會來阻擊平安信托。上海某基金公司投資總監向記者直言，從股權比例上來看，平安信托對上海家化并沒有絕對控股權，因此，若平安信托提出改選上海家化(上市公司)董事會的要求，包括基金在內的機構投資者仍有實力集體否決平安信托的議案?！按耸碌年P鍵在于，對于機構投資者來說，葛文耀留任上海家化是符合大家利益的，而且是非常重要的一環。所以，我們判斷，大家會聯起手來保住葛文耀的職務，而我們也會對此投贊成票。”該投資總監說。

下調估值避風險

值得關注的是，雖然眾多基金經理對葛文耀留任上海家化依舊充滿信心，但他們對短期的股價沖擊風險依然保持警惕。

多家基金公司向記者表示，為預防上海家化短期過度下跌帶來的風險，將會對持有的上海家化進行重估，估價會下調1到2個跌停板。某基金公司相關人士告訴記者，在公司投研部門晨會討論上海家化事件時，尚未提及調低估值，但在下午和各方交流后，公司的風險控制部門向投研部門提出了下調估值的要求，因此，公司將會根據實際需求，調低估值1至2個跌停板。以嘉實基金為例，該基金公告稱，決定對旗下持有的上海家化即日起，按周一收盤價下調兩個跌停板估值。而也有基金公司宣布，將按一個跌停板對上海家化重新估值。

需要注意的是，有不少基金重倉持有上海家化至上限，上海家化若暴跌，將會對這些基金凈值造成重大影響。以ETF為例，華夏上證主要消費ETF中，上海家化占股票市值比高達10.14%，占基金凈值比達到3.94%；此外，招商上證消費80ETF中上海家化占股票市值比也達到3.1%。而在其他開放式基金中，基金一季報顯示，嘉實策略增長持有上海家化1084萬股，為該基金第一大重倉股，占基金股票市值比為11.78%，占基金凈值比達到10.32%；中銀持續增長持有1043萬股上海家化，也是該基金的第一大重倉股，占基金股票市值比為12.18%，占基金凈值比為10.27%?；鸪钟腥艘叨汝P注上海家化下跌對這類基金凈值的影響。