歐菲光16月漲7倍揭秘： 崛起受益觸摸屏 融資暴增10倍

2013年05月16日 01:50
來源：21世紀經濟報道 作者：陳浠

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某段時間內，歐菲光(002456.SZ)幾成“牛股”代名詞。近一年中，深圳資本圈內交流好股票的另一個說法是——怎么挖掘出下一個歐菲光？

5月15日， 受益于觸摸屏概念的火熱， 歐菲光上漲6.29%， 收報于55.24元。往前追溯， 歐菲光本輪狂漲始于2012年1月19日， 從這一時間點， 到5月15日， 經復權計算， 該股已上漲690%。若是從4月1日至今， 該股也漲了46.4%。

雖有強勁業績支撐，這個觸摸屏龍頭的高估值仍讓人擔憂——其動態市盈率(以5月15日收盤價計算)已超過70倍。從2013年4月份以來，機構頻頻賣出歐菲光股票。

一邊是券商認為業績具備“確定性”，一邊是近期機構頻頻逢高減持，歐菲光股價的上漲還能持續多久？

觸摸屏高景氣

歐菲光在資本市場的崛起受益于觸摸屏的高景氣。

“觸摸屏是本輪消費電子產品創新周期中出現的單品價值最高，且應用范圍最廣的創新零組件。”瑞銀證券分析師毛平認為，在智能手機、Pad、觸控NB的共同拉動下，觸摸屏在本輪消費電子產品周期中有最大的創新產品機會。

2012年歐菲光實現營業收入39.32億元，比上年增長215.75%；實現凈利潤3.21億元，比上年增長1450.41%。

從數據上來看，這一向好的趨勢還在延續。2013年第一季度，公司營收為12億元，同比增長230.52%；凈利為8526.5萬元，同比增長313.54%。

在觸摸屏行業嘗到甜頭的歐菲光，繼續擴大產能。

2013年2月，歐菲光順利完成定增，募集資金14.5億元，投入中小尺寸電容式觸摸屏擴產項目及中大尺寸電容式觸摸屏擴產項目。

5月15日，歐菲光董秘胡菁華告訴記者，雖遇到諸多困難，公司還是做完了定向增發，如愿融資以供進一步發展。

廣發證券分析師彭琪則表示，歐菲光在資金實力、大規模產能布局、快速響應能力三方面優勢明顯，2013年智能手機成長依舊，非蘋果陣營平板電腦也可能會復制智能手機2012年的高速成長，歐菲光在占據“有利地形”的情況下，全年預計能實現營收64億。

除了觸摸屏業務，鏡頭模組則是歐菲光目前第二大增長點。

公開資料顯示，公司目前已研發出500萬-1300萬像素產品，并實現小批量供貨。

“鏡頭模組是一個很大的市場，但歐菲光起步較遲，在高端市場上與行業有先發優勢的舜宇光學科技(02382.HK)相比還有一定距離，但以后這一業務可以期待。”一位關注鏡頭模組行業的券商分析師告訴記者。

機構頻頻出貨

除了多家券商看好的“確定性”業績，歐菲光股價持續上漲，有融資業務的一臂之力。

5月14日，歐菲光的融資余額為3.4億元，而2個多月前的2月27日，其融資余額僅為3157萬元，兩個數據相差約10倍。

“通過券商進行融資投資是一個高成本的融資方式，這一數據的激增，雖然總量不大，但也起到了一定催化作用。”一位資深市場人士告訴記者。

然而，一邊是融資買入數據節節高，另一邊則是機構頻頻逢高減持。

深交所龍虎榜數據顯示，2013年4月份以來，歐菲光共4次登上龍虎榜，除了4月8日以機構買入為主，4月17日、24日、25日均是機構賣出為主的態勢。

其中，居龍虎榜買入前五位的機構席位總共有5個，買入金額共計6488萬元；居龍虎榜賣出前五位的機構席位總共有11個，賣出金額高達2.96億元，為機構買入金額的4.56倍。

“這個股估值已70倍，很高了。近期機構賣出也很厲害，回調風險不小。”前述資深市場人士稱。

今年1月份，歐菲光的競爭對手宸鴻科技(廈門)有限公司(下稱“宸鴻科技()起訴歐菲光，要求其連帶賠償6060萬元人民幣。這一訴訟雖未影響到歐菲光定增進程，但仍未結束。

“宸鴻科技的侵權訴訟對公司的業績影響不大，但訴訟結果可能會對公司短期的股價造成一定影響，還得再看看。”前述券商分析師表示。

而考慮到估值因素，有券商直接調低對歐菲光的評級。

“我們看好公司未來3年的成長性，但考慮到近期股價大幅上漲后短期估值或有壓力，下調評級至‘中性’。”瑞銀證券4月份發布研報稱。

瑞銀證券還提及，歐菲光有望在手機用觸屏保持國內第一份額，但競爭或加劇，考慮到降價壓力后，預計2013年小尺寸觸屏收入同比增長可能只有10-20%。

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