外媒：中國棋高一招 中國大媽搶金實現藏金于民(2)

2013年05月27日 10:33
來源：鳳凰黃金

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為資本賬戶開放提供試驗田

雖然發達的黃金市場和巨大的黃金儲備并不是人民幣國際化以及人民幣資本賬戶開放的必要條件，但專家指出，通過藏金于民實現藏匯于民，從而為資本賬戶開放以及人民幣國際化提供支撐或是“棋高一招”

“人民幣國際化是長期的過程，但如果有一個硬通貨（黃金）作為靠山肯定能更好，但目前藏金于民仍是一個長期過程，當前國家對于黃金市場的發展戰略還是傾向于藏金于民。”湯湘濱指出。

他并強調，人民幣國際化和中國黃金市場的發展是相輔相成的，央行對于貴金屬的發展戰略首先是藏金于民，而藏金于民是藏匯于民的一種表現。

他解釋稱，中國央行不會希望所有的國內投資者把外匯換回人民幣，而是期望中國居民和機構的資產可以多元化，這樣能在一定程度上減輕外匯儲備的壓力，也可以更好地開放金融市場，并推動人民幣國際化，或者資本賬戶可兌換以及海外投資等。

“藏金于民則是一種嘗試。...期望國內的投資者更多持有外匯，持有外匯資產，而黃金亦是其中的一種資產配置?！睖鏋I稱。

不僅如此，在實踐的角度，境內外聯動的黃金市場令國內銀行不得不累積隔夜交易的外匯敞口，推動銀行盡可能管理和控制隔夜期間人民幣匯率風險。這實際上亦為未來人民幣資本項下可兌換積攢了實戰經驗。

“貴金屬市場相對較小，從而也可以在有效控制的基礎上不斷加快先行先試的步伐，為中國金融市場其他產品創新提供指引。”王勇說。

王勇表示，商業銀行積極參與黃金市場，加強國際經濟、金融和黃金市場供求分析，深化國際金融市場合作，活躍交易、把握動向，可以從多個方面支持中國黃金市場發展和保障國家金融安全。

產融結合想法多做法少

去海外收購黃金富礦，當然是中國增加黃金供給、并擴大金價話語權最直接的方法之一。若金融資本能給中國黃金企業“走出去”更多支持的話，無疑如虎添翼?？墒堑侥壳盀橹梗a融結合，對金融機構和黃金企業來說，仍更多的停留在“想法多、做法少”的階段。

“除了國開行為紫金礦業海外并購提供過融資支持外，到目前為止我還沒聽說過有其他的商業銀行為黃金企業海外并購提供大額的貸款支持?！币患覈写笮胸撠熧F金屬業務的有關人士說。

他表示，近兩年商業銀行貸款都有額度限制，而企業海外并購金礦潛在的風險較高?！靶畔乐夭粚ΨQ，銀行肯定不愿意做這樣的高額貸款。

近年來，中國的黃金企業一直在積極尋找海外資產。山東黃金集團去年10月就斥資2.25億澳元(合2.32億美元)，購入澳洲Focus Minerals Ltd (FML.AX: 行情)51%股權。山東黃金是以儲量計為中國第二大黃金生產商。

中國紫金礦業副董事長藍福生此前在接受路透專訪時表示，較之在中國境內，紫金更有興趣的是至海外拓展金礦及銅礦。紫金礦業去年收購了澳大利亞Norton Gold Fields Limited (NGF.AX: 行情)逾50%的股權。

施旭東就表示，伴隨著中國黃金產業近年來的快速增長，產業可持續發展和企業“走出去”的訴求非常迫切。中國的黃金企業要實施“走出去”戰略需要金融資本支撐。

王勇亦認為，應積極配合大型黃金企業“走出去”戰略，整合商業銀行的全球資源，在國際化平臺上為企業提供貿易融資、并購顧問等一攬子金融服務。

實際上，2010年包括中國央行在內的六部委就聯合出臺了促進黃金市場發展的政策，明確表示，對符合黃金行業規劃和產業政策要求的大型企業，商業銀行要按照信貸原則擴大授信額度；要重點支持大型黃金集團的發展和實施“走出去”戰略。

“六部委的文件是指明了方向，但我們認為還是要落在實處。有關部門還是應該出臺一些具體的優惠措施，能夠給到銀行給到企業，這樣我們雙方才能夠更緊密的結合，在能夠擴大金融機構運作空間的同時，也能給企業帶來更實在的好處，和更廣闊的發展空間?！绷硪患覈写笮械馁F金屬業務有關負責人說。

目前，各商業銀行貴金屬對公業務基本上都還是以黃金租賃業務為主。在銀行把黃金租賃給企業之后，配套為企業提供相應的套期保值服務，幫助客戶鎖定風險。

王勇表示，與外匯、債券、利率等金融工具相比，黃金價格波動性更大，一旦市場出現不利情況對企業客戶的影響更為明顯。各家商業銀行經過多年發展，在產品研發、風險對沖、風險監控等方面較普通企業具有一定的優勢。

因此，商業銀行應加快黃金產品創新，分析黃金產業鏈條各環節的市場風險，完善黃金遠期產品，積極推廣黃金掉期和黃金期權產品，幫助客戶有效管理黃金價格及其匯率波動所帶來的風險敞口。

“未來應在具有風險管理性質的貴金屬衍生品、黃金產業兼并重組的融資支持和金融資產服務等領域的金融創新應有所突破?！笔┬駯|說。

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