城商行理財(cái)產(chǎn)品高收益率攬客 難掩結(jié)構(gòu)單一硬傷

2013年05月28日 07:28
來源：證券日?qǐng)?bào) 作者：呂東

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今年以來，盡管監(jiān)管層對(duì)于商業(yè)銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品嚴(yán)管力度持續(xù)加大，但銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量仍就呈大幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，截至5月17日，國(guó)內(nèi)銀行共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品14417款，同比增幅逾兩成。

值得注意的是，為了與國(guó)有銀行及股份制銀行爭(zhēng)奪這一市場(chǎng)，城商行紛紛加大了發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的力度。城商行共發(fā)行4280款理財(cái)產(chǎn)品，占比達(dá)29.69%，發(fā)行數(shù)量超越了國(guó)有銀行。

業(yè)內(nèi)人士表示，各家城商行在理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行中最為迅猛，并在今年一舉超過國(guó)有銀行的發(fā)行量。但由于城商行在理財(cái)產(chǎn)品上發(fā)行方面起步較晚，無論從產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、發(fā)行以及風(fēng)控水平上均參差不齊。在一味增加發(fā)行數(shù)量搶占市場(chǎng)份額的同時(shí)，未來的風(fēng)險(xiǎn)控制也將成為重中之重。

發(fā)行數(shù)量超國(guó)有銀行

在銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的急行軍中，城商行無疑扮演了先鋒的角色。為了擴(kuò)大地盤及增加數(shù)量，高收益產(chǎn)品在各家城商行上身上屢見不鮮。而經(jīng)過緊緊追趕，如今城商行的理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量呈現(xiàn)出井噴式的增長(zhǎng)，并一舉超過國(guó)有銀行，坐穩(wěn)了第二把交椅。

普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至5月17日，國(guó)內(nèi)銀行理財(cái)市場(chǎng)共發(fā)行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品14417款，較去年同期增加22.72%，產(chǎn)品發(fā)行繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)。城商行繼續(xù)加大產(chǎn)品發(fā)行力度，由于在產(chǎn)品價(jià)格上更具優(yōu)勢(shì)，目前其產(chǎn)品占比已經(jīng)超過國(guó)有銀行，由去年同期的22.06%上升至現(xiàn)在的29.69%。

在14417款產(chǎn)品中，國(guó)有商業(yè)銀行發(fā)行3921款，產(chǎn)品占比27.20%；股份制商業(yè)銀行發(fā)行5143款，產(chǎn)品占比35.67%；城商行發(fā)行4280款，產(chǎn)品占比29.69%。2012年同期，這一比例分別為31.55%、36.58%和22.06%。可見，在時(shí)隔一年的時(shí)間里，城商行異軍突起，產(chǎn)品占比大幅提升，并且超越國(guó)有商業(yè)銀行成為國(guó)內(nèi)個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的第二大發(fā)行主體。

有分析指出，近年來，理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)已成為城商行最為重視的領(lǐng)域之一。由于無論在資產(chǎn)規(guī)模和網(wǎng)點(diǎn)分布方面均遠(yuǎn)遜于國(guó)有銀行，只有通過加大理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行力度，來提升自己的自己的市場(chǎng)份額。盡管目前為止，城商行如今理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)異軍突起，發(fā)行數(shù)量已超躍國(guó)有銀行，但若一味突擊發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，而忽視自身存在的產(chǎn)品類型單一，同質(zhì)化嚴(yán)重等短板，這也將會(huì)對(duì)其未來之路造成影響。

仍存諸多短板

在理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量大幅增長(zhǎng)的同時(shí)，各家城商行更是力圖通過設(shè)定較高的產(chǎn)品收益率吸引投資者，以期借助高益率的優(yōu)勢(shì)力拼其它銀行搶占市場(chǎng)份額。

普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示， 雖然進(jìn)入2013年以來，理財(cái)產(chǎn)品的整體收益水平呈逐月下降的趨勢(shì)，但城商行在產(chǎn)品收益率方面優(yōu)勢(shì)凸顯，其非結(jié)構(gòu)性人民幣理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率整體高于國(guó)有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行，并且城商行的產(chǎn)品更抗跌。從1月到5月，國(guó)有商業(yè)銀行產(chǎn)品平均預(yù)期收益率累計(jì)下跌了0.33個(gè)百分點(diǎn)；股份制商業(yè)銀行產(chǎn)品平均預(yù)期收益率累計(jì)下跌了0.24個(gè)百分點(diǎn)；城商行產(chǎn)品平均預(yù)期收益率累計(jì)下跌0.18個(gè)百分點(diǎn)，下跌幅度最小。

雖然城商行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行不斷提速，并且產(chǎn)品收益率存在較大優(yōu)勢(shì)，但市場(chǎng)各方也對(duì)城商行一味靠提高收益突擊發(fā)行的作法提出了質(zhì)疑。普益財(cái)富認(rèn)為，城商行的理財(cái)業(yè)務(wù)同時(shí)存在很多不足之處，其中之一就是產(chǎn)品類型單一，同質(zhì)化嚴(yán)重。如城商行發(fā)行的所有理財(cái)產(chǎn)品幾乎全部為非結(jié)構(gòu)性的人民幣理財(cái)產(chǎn)品，在今年發(fā)行了個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的69家城商行中，僅有上海銀行和北京銀行(601169,股吧)發(fā)行了外幣理財(cái)產(chǎn)品，僅有湖北銀行發(fā)行了結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。單一的產(chǎn)品構(gòu)成不能滿足多樣化的市場(chǎng)需求，難以吸引不同類型的投資者以擴(kuò)大客戶基礎(chǔ)，因而城商行要在理財(cái)市場(chǎng)上與國(guó)有商業(yè)銀行和股份制銀行展開強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)還有很長(zhǎng)的路要走，不能使量?jī)r(jià)成為其僅有的優(yōu)勢(shì)。

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