鼎暉投資董事長吳尚志：解碼百億美元投資布局

2013年05月29日 07:20
來源：中國證券網－上海證券報

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PE投資方向要與中國經濟增長密切聯系，從基礎消費到差異化消費再到金融等高端消費；在VC業務方面，重點關注醫療等領域

⊙記者趙曉琳○編輯全澤源

“綜合資產管理平臺在新的時代迎來了一個好機會。”昨日，鼎暉投資創始人兼董事長吳尚志在上證報主辦的“2013中國股權投資論壇”上如是表示。他所作的“大資管時代的綜合資產管理平臺”主題演講，全面解剖了鼎暉百億美元資產投資布局。其中鼎暉在二級市場的投資及戰績令在場聽眾頗為驚嘆。他還認為，金融改革（簡稱“金改”）讓鼎暉擁有更多參與二級市場的機會。

從2002年設立鼎暉私募股權基金，到2005年構建專業創投團隊（鼎暉創投），再到2006年創立獨立QFII投資團隊，又到2007年出爐鼎暉地產投資基金，直至2011年基于金融創新所成立的夾層與信用投資。鼎暉投資可謂步步踏準時代節拍。

據吳尚志介紹，目前鼎暉投資的資產管理規模為100億美元，其中股權投資類資產占70%，創投業務占11%，證券資產占8%，地產投資占7%，夾層類資產占4%。

股權投資是鼎暉投資的主業，這塊業務品牌的建立與鼎暉早期投資的消費品品牌的成長很有關系。在吳尚志看來，可以總結為，PE投資方向要與中國經濟增長密切聯系，從基礎消費到差異化消費再到金融、醫療、汽車售后等高端消費；在VC業務方面，鼎暉創投專注于高成長的行業機會，重點關注醫療、TMT、消費及服務業、傳統行業升級等領域。

“大多數人不知道我們也做二級市場，而且主要資金來源是QFII，是A股二級市場的長期投資人。”吳尚志說，鼎暉旗下的潤暉投資自2006年12月設立以來，在A股市場的投資回報約1.5倍，目前QFII的市值10億美元左右。

另外，房地產是鼎暉長期配置的資產，從2007年開始涉足，到2009年開始做成比較成型的人民幣地產基金，目前該類資產管理規模約38億元。公司專注于東部沿海及西部地區的二、三線城市，目前已投資十余個項目。

“大資管平臺政策放寬以后，隨著渠道的合理化，夾層與信用投資這種非常典型的類信托操作，將是趨勢。”吳尚志說，鼎暉投資2011年8月涉足夾層投資業務，目前管理資金規模約26.1億元，重點選擇具有較強登記屬性、價值屬性和流轉屬性的房地產、礦產能源、股權并購領域等。

但吳尚志強調，“鼎暉投資不同領域的投資都是專業獨立的平臺，獨立的團隊對獨立的投資人融資、設立獨立基金、獨立投資管理，這就是專注。鼎暉投資業務范圍可以多元化，但每一個業務團隊都非常專注。正是跨業務的統一文化及價值理念使鼎暉投資踏準了每一次中國投資機會。

在吳尚志看來，大資管時代雖是一個充滿投資機會的時代，但大資管平臺能不能做起來并且做大，與金融改革密切相關。“比如我們通過QFII業務已經積累了經驗，如今《證券法》《基金法》改了之后，我們可以有更多參與二級市場的機會。”他最后指出，金融改革密社會改革，將來一定是大資產管理時代非常重要的課題。在大資管平臺下，投資人提供服務將顯得更加理性，也更有效率。