天能科技IPO造假闖關未為得逞被重罰震撼造價闖關者

2013年06月09日 14:31
來源：證券市場紅周刊作者：胡東輝

0人參與0條評論

天能科技IPO造假闖關未能得逞而被重罰，這是A股市場值得大書特書的里程碑。過去IPO造假闖關的事例屢見不鮮，闖關成功彈冠相慶，闖關失敗一撤了之，換個馬甲又卷土重來如法炮制。如此前赴后繼，皆因監管部門對未造成投資者損失的造假闖關者沒有嚴厲處罰，使之有恃無恐。這次監管部門排除萬難嚴厲查處了天能科技等IPO在審企業，極大震懾了造假闖關者，必將對A股市場產生深遠的影響。

寬容造假闖關教訓深刻

天能科技于去年2月3日預披露招股說明書，一些媒體刨根問底提出質疑，引起了監管部門的關注，天能科技隨即在去年4月份撤回了IPO申請。按照過去的慣例，未上會即撤單，這事便算過去了，沒有對市場造成實際損害，似乎沒有必要再窮追不舍。但是這種肆無忌憚地造假闖關卻不必承擔后果的行為，實際上已經損害了A股的誠信氛圍。造假闖關者一多，總會有一些蒙混過關者。那些已過會未發行而東窗事發的IPO公司，更讓人后怕，這些公司一旦上市，都將成為市場的毒瘤，后患無窮。

過去對這些沒有實際發行上市的公司太寬容，因為沒有造成投資者的損失，所以從來就沒有進行過處罰。這次在查處天能科技造假案時，就有當地官員認為，天能科技沒有欺騙成功，還調查干嗎，這是整人。

其實，對未發行上市的造假公司進行處罰是法律明文規定的，我國《證券法》第189條規定：“發行人不符合發行條件，以欺騙手段騙取發行核準，尚未發行證券的，處以30萬元以上60萬元以下的罰款；已經發行證券的，處以非法所募資金金額1%以上5%以下的罰款。”天能科技就是以欺騙手段騙取發行核準，動搖了市場的誠信根基。

A股歷史上發生過4例已發行新股又被叫停并撤銷上市資格的案例，分別是通海高科、立立電子、蘇州恒久和勝景山河，造假上市幾乎得逞，就差敲鑼上市這臨門一腳。其中最早的通海高科實際上已經得逞，募集資金已被公司挪用殆盡，只能搬出救兵吉電股份進行換股上市；后面3家公司的募集資金最終退還認購者。雖然這4家公司已經對投資者造成了實際損害，但是監管部門卻并未對其進行處罰，莫名其妙地放過了這4家公司。這種示范效應縱容了造假闖關者前赴后繼，最終讓綠大地、萬福生科等公司造假上市得逞、貽害市場。對造假闖關的寬容就是對市場的殘忍。

一條龍造假后患無窮

這次對天能科技的查處源于一次偶然的契機。去年8月份，在天能科技已經撤單4個月后，證監會上海專員辦在對天能科技的審計單位大信會計師事務所進行現場檢查的過程中，發現其對天能科技的審計底稿存在疑點。到9月21日，證監會正式啟動了對天能科技以及大信會計師事務所的立案調查。

這也就是說，在媒體曝光、公司心虛撤單的情況下，監管部門并沒有對天能科技立案調查，直到偶然發現了造假的證據，才正式立案調查。不過應該肯定，證監會稽查總隊辦案人員頂著地方保護主義的壓力調查取證，工作卓有成效。

天能科技的造假肆無忌憚，其精心利用與政府之間的合同關系，不但偽造單據，還虛構了銀行回款。天能科技以運營資金的名義向信用社貸款數千萬元并轉入三四個殼公司，這些殼公司再向天能科技的客戶、當地政府下屬的園林公司、物業公司的賬戶打款，后者再把資金作為工程回款打回給天能科技。最后這些資金又回到殼公司中進行多次“幾日游”的循環。事情敗露之后，當地政府對上市文件造假仍然沒有足夠的認識，對證監會的調查存在抵觸情緒。

這種全方位的造假行為一般很難被發現，但只要監管部門下決心調查，無論造假手段多么高明，參與其中的方方面面多么有背景，也可以查個水落石出。天能科技的典型意義就在于，幾乎集A股各種弊端于一身，除了各方參與的一條龍財務造假，還有地方保護主義的魅影。如果現在對這樣的造假行為不追究，將導致IPO造假專業化，后果不堪設想。這次對牽涉天能科技造假的方方面面都進行了不同程度的處罰，惟一的遺憾就是地方保護主義還依舊逍遙；什么時候涉事的地方官員也為此丟掉了烏紗帽，A股才能真正解除后顧之憂