盤點國內投資黃金方式總有一種適合你

2013年06月14日 08:42
來源：上海金融報作者：周軒千

0人參與0條評論

隨著我國金融市場的不斷開放，黃金投資者可以選擇的黃金投資品種日漸豐富。日前，華安黃金ETF及其聯接基金、國泰黃金ETF及其聯接基金獲證監會發行批文。至此，我國的黃金投資方式已有近十種：實物金、紙黃金、黃金T+D、現貨黃金、黃金期貨、黃金股票、黃金LOF及黃金主題QDII、黃金ETF。

實物黃金實物金屬于實物投資的范疇，需全額投入資金，不存在杠桿效應，因此，對資金量的需求比較大，且投資者只能從金價的上漲中獲利。

實物金交易標的主要包括金條、金幣、金飾品等。在實際中，金飾品主要作為消費品，其價格相對較高，且買入賣出差價較大，并不適宜作為投資標的。金條及金幣由于折價及手續費成本較低，且賣出、回購較為容易，是實物金投資的最佳選擇。

紙黃金“紙黃金”是一種個人憑證式黃金，投資者按銀行報價在賬面上買賣“虛擬”黃金，通過把握國際金價走勢低吸高拋，賺取金價的波動差價。投資者的買賣交易記錄只在個人預先開立的“黃金存折賬戶”中體現，不發生實物金提取和交割。投資紙黃金也需全額投入資金，不生息，也不能獲得紅利等收益，因此，只能通過賺取買賣差價獲利。

值得注意的是，紙黃金的具體交易方式與規則在各個平臺（如銀行）有所不同。

黃金T+D黃金T+D是指由上海黃金交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量標的物的標準化合約。黃金T+D采用保證金方式進行交易，交易者可以選擇當日交割，也可以無限期地延期交割。黃金T+D的投資者不能在當前價格立即建倉，而是需要先設立一個價格和數量，然后等到市場發現完全吻合的交易對手時，才能建倉。因此，黃金T+D的交易存在一定的延遲性。

現貨黃金現貨黃金是一種國際性的投資產品，由各黃金公司建立交易平臺。現貨黃金是一種含杠桿的合約式買賣，交易者根據國際黃金保證金合約的交易標準，利用一盎司的價格購買100盎司的黃金交易權，利用這100盎司的黃金交易權進行買漲賣跌，賺取差額利潤。如果補充足差價，也可以提取實物黃金，最少100盎司。現貨黃金是即期交易，交易者在交易成交后交割或數天內交割。

黃金期貨期貨是指由期貨交易所統一制定的，規定在未來某一特定的時間和地點交割一定數量標的物的標準化合約。黃金期貨就是針對黃金現貨推出的一種期貨合約。與其他期貨買賣一樣，黃金期貨也是采用保證金制度及T+0雙向交易，按一定成交價，在指定時間交割的合約。合約有一定的標準。

當出現特定情況時，上海期貨交易所會調整合約的漲跌停板幅度。特定情況包括：期貨合約價格出現同方向連續漲跌停板時；遇國家法定長假時；交易所認為市場風險明顯變化時；交易所認為必要的其他情況。

黃金股票黃金股票是股票市場中的板塊分類，又稱為金礦公司股票，是黃金投資的延伸產品。買賣交易黃金股票，既是直接投資金礦公司，也是間接投資黃金，因此，這種投資行為比單純的黃金投資更為復雜。投資者不僅要對黃金市場進行分析，還要關注金礦公司的經營狀況。

國信證券將中金黃金股價乘以100，以使其與COMEX黃金價格更有可比性。比較結果顯示，自4月國際金價暴跌以來，中金黃金股價走勢與國際金價有顯著區別：中金黃金股價在國際金價達到階段性底部之后并沒有出現回調趨勢，而是繼續一路震蕩下行。這種黃金股票與國際金價走勢之間的分化正說明了黃金股票價格波動的復雜性。