鳳凰獨家:點評股市重磅消息(6月20日)

2013年06月20日 08:46
來源：鳳凰財經(jīng)

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國外：

伯南克明確兩政策要點 美股正式進入風格切換

美聯(lián)儲主席伯南克發(fā)表重要講話：目前規(guī)模達每月850億美元的債券購買，可能會在美國失業(yè)率降至7%以下之后終止。同時他特別強調(diào)，刺激政策絕不是預先確定的，而是將取決于新的數(shù)據(jù)和經(jīng)濟前景。

道瓊斯工業(yè)股票平均價格指數(shù)下跌1.34%，至15112.5；標準普爾500指數(shù)下跌1.39%，納斯達克綜合指數(shù)下跌1.01%。

鳳凰評論員：伯南克終于就退出QE的問題向市場宣布了兩大清晰關鍵點，一.退出條件，二.美聯(lián)儲政策將從主動模式向被動模式轉變。

美國5月份失業(yè)率為7.6%，所以美聯(lián)儲年中退出刺激的可能性不大，而最讓投資者敏感的是，美聯(lián)儲政策向被動模式轉變，即滯后于經(jīng)濟狀況實施政策。

道指沖破15000大關是以經(jīng)濟緩慢復蘇為基礎，以超前的寬松政策為驅動。通俗的講，美國股市前期可以被稱為政策市，大幅超前于經(jīng)濟的實際改善狀況。美聯(lián)儲政策向被動模式轉變將導致股市正式進入風格切換，即退出政策市，向真實的基本面靠攏，進入中期調(diào)整。

美聯(lián)儲政策不利于全球復蘇 將加劇匯率戰(zhàn) 

其他各大經(jīng)濟體中，日本央行前期保持主動進攻策略，積極采取債券購買刺激措施；因成員國間矛盾重重，債務和機構問題久積難消，歐洲的降息是一種妥協(xié)而不是積極產(chǎn)物，更接近于象征性的；中國與英國央行保持按兵不動；澳洲謹慎刺激，小心翼翼的降息后開始觀望。

但無可辯駁的是，各大經(jīng)濟體緊鑼密鼓的一通忙活后，全球經(jīng)濟并未出現(xiàn)重大改善，這不禁讓人們想起一句老話：刺激來調(diào)整去，增長在哪里？反而IMF在前期還下調(diào)明年了全球經(jīng)濟增長。

伯南克的確有他的苦衷，但很明顯，美聯(lián)儲轉向被動策略后將對全球經(jīng)濟復蘇產(chǎn)生不利影響，至少是重大不確定性影響，因為一個策略穩(wěn)健、始終如一的美元政策是經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展的基石。可以預計，全球經(jīng)濟復蘇戰(zhàn)役打得還不怎么樣，因各國利率或將有重大調(diào)整，國際資本流動將更不穩(wěn)定匯率戰(zhàn)將升級。在各國政府所面臨的問題中，穩(wěn)定本地和海外資本的重要性絕不亞于穩(wěn)定增長。

正確的中國央行策略 A股避開更大風險

中國央行對本幣相對偏高的利率一直未予調(diào)整，匯率方面允許人民幣有限升值，符合稀釋經(jīng)濟泡沫和“去過剩產(chǎn)能”兩大經(jīng)濟目標的同時，對提前穩(wěn)定投資者、控制資金面有重要意義。

對于A股來說，降息無疑是部分投資者久盼的利好，但面對這樣的國際背景，降息的副作用完全可能遠超正能量。如果小降，對企業(yè)刺激力度不夠，如果大降，后果不可預料，而且降一次就可能降第二次——這種預期會在國際市場迅速傳播。于是，還沒來得及體驗降息利好，資本外流的麻煩就迅速而至（澳大利亞央行降息后，澳元兌美元匯率直線下跌，資本外流，所以澳儲在公布6月貨幣政策會議紀要中表示不降了，等等看吧。）

穩(wěn)定的人民幣利率政策，是中國經(jīng)濟改革順利推進和A股市場修復的必要條件，因美聯(lián)儲策略轉向，近期央行降息的可能性更小，此將支持A股維持修復，從而避開了更大的系統(tǒng)性風險。

國內(nèi)：

一. SHIBOR反彈 近期資金供給或取決于新開戶外資

昨日銀行間拆解利率反彈，SHIBOR隔夜、一周和兩周利率分別上漲100到200個基點不等。

鳳凰評論員：中國央行的政策方向沒有改變。近期，股市資金面供給或主要取決于在4、5月開戶的QFII與RQFII的場外資金。

二．贛州打擊稀土私礦稀土報價上揚

近日，贛州市礦管局組織開展安全生產(chǎn)大檢查工作，有關部門對稀土私礦進行全面打擊，多數(shù)私礦庫存被查封。受此消息影響，部分稀土貿(mào)易商選擇觀望后市，稀土報價開始上調(diào)。

鳳凰評論員：稀土下游行業(yè)已有改善，國家通過鼓勵發(fā)展稀土新材料提高稀土產(chǎn)品的附加值，高端釹鐵硼企業(yè)將是未來幾年發(fā)展主趨勢。目前行業(yè)整體復蘇已現(xiàn)苗頭，高端釹鐵硼生產(chǎn)企業(yè)訂單相對飽滿，開工率已經(jīng)達到八成，而低端的開工率還在三、四成左右。上游稀土價格仍處于低位震蕩，并向下探底，已經(jīng)與成本線持平。該消息涉及上市公司有包鋼稀土、五礦發(fā)展、中色股份、廈門鎢業(yè)以及廣晟有色等。

三．新三板擴容方案已上報國務院

在成都高新區(qū)舉行的全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)（“新三板”）業(yè)務培訓會上，全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)有限責任公司監(jiān)事長鄧映翎透露“新三板”擴容方案已上報國務院，隨時可能獲批實施，交易細則在緊鑼密鼓地審定中，即將出臺。

鳳凰評論員：該消息涉及上市公司有電子城，中國寶安，長江證券，中關村，東北證券，蘇州高新，高新發(fā)展等。

四．我國將修訂食品安全法

根據(jù)國家食品藥品監(jiān)管總局法制司19日發(fā)布的通知，國務院已將食品安全法修訂工作列入2013年立法計劃，法制司決定面向社會圍繞食品安全法修訂內(nèi)容開展征集意見活動。

據(jù)了解，此次修訂食品安全法的目的是為了適應食品安全監(jiān)管體制改革的需要，增加食品安全監(jiān)管的科學性和有效性。國家食品藥品監(jiān)管總局法制司邀請有關單位和各界人士針對食品安全法實施的情況、存在的問題、以及如何修訂提出意見和建議，鼓勵提出修訂的具體條文并附簡要理由。

鳳凰評論員：該消息涉及上市公司有農(nóng)產(chǎn)品，華測檢測，達安基因，航天信息等。

五.智慧城市成為城鎮(zhèn)化重要內(nèi)容

據(jù)報道，隨著新型城鎮(zhèn)化推進的腳步漸進，多位發(fā)改委官員證實，由于新型城鎮(zhèn)化的本質(zhì)是人的城鎮(zhèn)化，而人口聚集勢必給交通、醫(yī)療和建筑帶來壓力，因此需要更為合理的資源調(diào)配和布局，智慧城市正是城市治理的重要轉型。

鳳凰評論員：該消息對智能城市板塊形成正面影響。涉及上市公司有焦點科技，超圖軟件，皖通科技，中海科技，達實智能等。

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