外匯理財現高收益產品 30%只為博投資者一笑

2013年06月20日 09:49
來源：上海證券報作者：張苧月

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該款產品能否實現高收益，依賴于實際的匯率走勢，而日元貶值幅度達30%的可能性極小。由此業內專家預計，其實際年化收益應在8%—10%，標榜高收益或只為營銷噱頭，吸引眼球

目前，一款掛鉤美元兌日元匯率的結構性銀行理財產品格外搶眼，其預期年化收益率竟達30%，將其他類銀行理財產品遠遠甩在身后，甚至高于多數信托類產品。不過，業內專家預計，該款產品的實際年化收益應在8%—10%，標榜高收益或只為營銷噱頭，吸引眼球。

上海證券報記者發現，目前在售的一款掛鉤匯率的結構性產品的收益格外搶眼，預期年化收益率達30%，投資期限僅為一年，且為保本類理財投資。這款產品的出現，著實為處于寒冰期的銀行理財產品市場帶來了一絲暖意。同時，也讓記者疑惑，30%的收益究竟從何而來？

普益財富數據統計，今年5月，中短期銀行理財產品的預期收益普遍下降，一年以上期產品的平均預期收益率僅為5.59%。如果從風險的收益特征看，非保本浮動收益型產品的平均預期收益率為4.48%，保本浮動收益型產品的平均預期收益率為3.78%。顯而易見，上述產品絕對是銀行理財產品市場的“珍寶”。即使與多數相同投資期限的結構性產品相比，其預期收益水平也約為它們的3倍。

據悉，這款高收益結構性產品為法興銀行發行，掛鉤標的是美元兌日元匯率。法興預期，該匯率在未來一年內有望持續走強，即美元升值日元貶值。產品的收益結構為：月度觀察，并積累月度表現值(美元兌日元匯率的升值或貶值幅度，上限為2.5%)，期末還本付息。

具體而言，若在每月的觀察日內，美元兌日元匯價的上漲幅度較上月達2.5%，一年后則可獲得30%的收益率。如果在12個月內，其中4個月的匯價上漲幅度較上月只有1%，那么這4個月的收益水平按每月1%累計。最差的情形則是，在投資期限中，每個觀察日的匯價水平均較上一個觀察日有下跌1%，月度表現則計為-1%，那么每月的收益為0%，期末返還全數本金。

法興銀行某理財經理向上海證券報記者表示，美國經濟正處于復蘇階段，美聯儲削減或退出QE的預期愈發清晰，這將利好美元指數。另一方面，日本央行持續貨幣寬松以刺激經濟的政策，中短期內不會出現改變，日元有望繼續貶值。

“近日，美元兌日元匯價從高位回調至95附近。我們預估產品到期時，該匯價將升至108至110的區間，即日元整體貶值10%左右。如果美元兌日元的匯價突破120一線，投資者則有望收獲潛在最高收益。不過，從目前的匯市看，實現30%收益率仍存較大難度。”該理財經理指出。

另外，他繼續補充到，鑒于銀行考慮產品在觀察期內的表現，或出現一定波動，每月的月度表現值將有所抵消。若發生此種情形，銀行會用最后一個觀察日的匯價與期初匯價相比，以其整體漲幅或跌幅為投資者計算收益。同時，這款產品是用人民幣進行直接投資，沒有匯兌風險。

隨后，上海證券報記者向多位理財專家咨詢這款產品的收益預期，專家們均表示30%的收益率或只為營銷噱頭，產品收益的浮動空間需大幅向下修正。

“該款產品是否能實現30%的收益率，還依賴于實際的匯率走勢。但是，我認為日元貶值幅度達30%的可能性極小。不過，由于產品承諾保本，屬于穩健型投資，對匯市感興趣的投資者可嘗試。”某券商研究員指出。