中國銀行業面臨最嚴重錢荒樓市風險提高

2013年06月22日 09:32
來源：新京報

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本月以來金融業鬧起了“錢荒”，雖然6月份的“錢荒”年年有，但今年尤其嚴重。本周四，如果一家銀行向另一家銀行借錢，1天的利率，按年折算最高達30%，相當于1年期貸款基準利率的5倍，這已超過央行規定的正常貸款利率的最高限，越線就是高利貸。多位金融機構人士表示，當前資金緊缺的狀況的確是有史以來最嚴重的。

“錢荒”來襲，許多銀行全力投入“搶錢大戰”，送大米、送油、送手機等手段層出不窮。

受“錢荒”影響的不僅僅是商業銀行，包括基金、券商、信托在內的整個金融業均有波及，但對普通人的財產安全影響不大。同時受訪的金融專家們普遍相信，此次“錢荒”可能還要持續一段時間，但最遲不超過7月中旬。

“錢荒”引來中行違約傳聞

本周以來同業拆借市場日均成交高達800億元以上，此次“錢荒”的“震中”也正是來自同業拆借市場。

進入6月份，同業拆借市場利率迅速攀升，其中隔夜拆借利率漲幅尤為迅猛。從4.5%起步，盤中先后攻破10%、20%、30%大關，不斷刷新銀行間市場成立以來歷史紀錄。在它的帶領下，1個月以內的中短期資金價格全線飆升，7天期質押式回購加權平均利率周四漲至11 .6217%，也創下2007年銀行間市場成立以來的新高。

同日，市場上曝出央行向工商銀行注資500億元，及中國銀行由于流動性緊張發生資金違約等諸多傳聞，銀行間市場被迫延遲半小時收市，震動整個金融市場。由于本月早些時候曾發生過類似的交易違約和延遲收市，該傳聞引發國內外投資者對中國銀行業流動性的廣泛關注。

雖然中國銀行當晚即發布澄清公告稱：“中國銀行從未發生資金違約事件，6月20日按時完成全部對外支付，有關市場傳聞不屬實。”但昨天又有傳聞稱，中行當天并未違約，但周四銀行間市場的確延遲半小時收市，而中行只是在規定的下午4點半收市時間內未按時履約。

昨天，隨著中國銀行澄清違約傳聞，市場恐慌情緒略有緩解，資金利率價格全線回落，其中1天期回購利率驟降380個基點至7.9%，創下2007年10月以來最大跌幅。

送米送油送手機銀行迎來“搶錢大戰”

記者走訪發現，臨近年中，許多銀行都全力投入“搶錢大戰”。在光大銀行天津圍堤道支行，客戶經理向記者表示，10萬元錢存一年，不僅利率上升到頂，還可以送4袋10斤裝的大米；浦發銀行天津某支行的客戶經理則表示，新客戶5萬元錢存半年以上，就可以送一個5件套的微波爐瓷碗。

一些銀行通過存款返現金的方式吸引客戶，每存一萬元錢可返還幾十元不等的現金。為爭取存款，一些客戶經理往往會替客戶報銷轉賬費用甚至來回打的路費。

除了這些傳統手段，“超級網銀”這個“高科技武器”也被廣泛應用。許多銀行的大堂經理都會鼓勵客戶開通“超級網銀”，把其他銀行的閑置存款“歸集”到本行。為此，一些規模較大的銀行還采取了“反制措施”，限制每日“被歸集”資金的規模。

資金局面“空前慘烈”央行“按兵不動”

盡管上海銀行間同業拆放利率(SHIBOR)屢屢“爆表”，市場資金面信心受到重挫，市場哀鳴一片；但就目前來看，管理層堅持“不放水”的態度依然堅決。

業內人士普遍解讀認為，本周央票的地量發行已足以彰顯出央行收緊流動性的態度及決心，短期內降準、降息幾無可能。

昨日中國銀行間貨幣市場經歷了歷史性的一刻。當天，隔夜SHIBOR飆升了578.40BP，“破表”升至13.4440%的歷史新高，盤中更是一度升至30%的驚人位置。

而除了SHIBOR利率外，銀行間回購利率表現同樣火爆，各期限品種上行幅度均在100個基點以上。其中隔夜、7天回購利率分別大漲377.7BP、321.2BP，跳升至11.650%、11.449%的罕見雙位數水平。

不少業內人士甚至用“空前慘烈”來形容當前的資金局面。

伴隨緊張情緒的發酵，昨日有關“中國銀行資金違約”“央行向工行放水500億元”“收盤前30分鐘央行投放4000億貨幣以緩解市場流動性”的傳聞更是不絕于耳。

需要指出的是，較之于市場的“風雨飄搖”，央行表現依然十分淡定。在周四進行的公開市場操作中，眾人期盼的逆回購仍舊沒有現身，而20億元的央票發行卻彰顯了管理層“鐵血糾偏”的堅定態度。

承接昨日大跌之勢，A股早盤大幅低開，兩市跌幅一度接近2%，但此后以新華保險為代表的金融股拉升護盤，在午后各大股指集體翻紅，可惜未能保持紅盤到收市。截止收盤，滬指報2073 .09點，下跌10 .93點，跌幅0 .52%；深成指報8136.05點，下跌11.44點，漲幅0 .14%。新華

疑問

銀行怎么會出現錢荒？大量資金停留在金融系統內空轉套利，今年央行不再托底干預市場波動

銀行怎么會缺錢，并且還缺得如此離譜？海通證券首席經濟學家李迅雷接受南都記者采訪時表示，市場上的流動性其實非常充裕，只是大量資金停留在金融系統內空轉套利；而熱錢流出和貨幣政策從緊，尤其是央行對銀行間市場的態度與此前明顯不同，導致不少金融機構誤判，沒有及時、足額準備好本月到期資金安排，進而出現了短暫的流動性枯竭甚至出現了違約，加上市場恐慌情緒蔓延，終于使得資金市場利率飆升。

從整個銀行業來說，特別是每年的6月和12月，銀行機構面臨著月末和季末的雙重考核，存在“借錢”的沖動，是歷年來的資金需求高峰。而在往年，央行通常會在資金最緊缺的時刻出手干預市場，注入部分資金，以平抑資金價格。這種行為令不少金融機構對央行有了依賴，認為央行始終會為整個市場托底，央行也在一些交易員中被戲稱為“央媽”。然而今年以來，央行對同業市場采取放任不管的態度，不管市場如何波動，就是不出手干預。不僅如此，央行還繼續發行央票回收流動性，甚至對部分金融機構高價借錢樂見其成。而不少銀行由于誤判，在6月份之前沒有做好充足的到期資金安排，導致出現了高價借錢和交易違約的情況。

錢都到哪里去了？去了杠桿業務和影子銀行

銀行間市場近年來的快速發展中，一些金融機構逐漸發現，通過同業拆借往往可以以很低的成本(如3%)從其他金融機構快速獲得大量資金，再通過杠桿投資和期限錯配，這些資金可以幫助其在其它市場(如影子銀行)上獲得更高的收益(往往10%以上甚至30%)，只要合理安排好到期資金計劃，通過循環往復的交易，就可以實現無風險地套取可觀的利差。更重要的是，同業業務占用的銀行資本金極少，在資本監管越來越嚴格的銀行業，同業業務逐漸從不起眼的邊緣業務發展成為諸多大中型銀行的重點業務甚至是核心業務。

某股份制銀行廣州分行投行業務負責人表示，“結構化融資本質上就是影子銀行，但它是向監管機構報備過的，正規合法的影子銀行業務。”該負責人說。

他還透露，實際上此類業務各家股份制銀行都有不同程度參與，甚至一些國有大行也參與其中。但是由于資金價格飆升，市場上中短期理財產品收益率(6-7%)已高于中長期產品(5%左右)，形成利率倒掛，銀行失去了產品的發行空間和利潤空間，只能暫停。