尋找暴跌中“價值洼地”：誰會成為反彈急先鋒

2013年06月25日 07:25
來源：第一財經日報

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楊勇

隨著中報業績預告陸續披露，在本輪大跌行情下，不少中報預增股或被錯殺。有券商分析人士指出，一些業績確定，目前估值低的個股，特別是未來有行業催化的，將有可能成為反彈的急先鋒。

業績成長股遭錯殺

從行業板塊來看，表現較好的是網絡安全、手機游戲、傳媒、電子、食品飲料和醫藥等板塊，而跌幅較大的板塊主要來自煤炭、鋼鐵和地產等。

仔細分析逆勢上漲的行業板塊可以發現，除了一些消息面等觸發性因素外，這些板塊中的不少個股業績表現不俗。

據了解，在6月份逆市上漲、已經發布中期業績預告的個股中，業績預增的占一半。例如，大連電瓷出現大幅扭虧，而聯創節能和新疆浩源也是呈現凈增長的趨勢。

以大連電瓷為例，在訂單和盈利改善的情況下，公司于今年4月份發布中報業績預告，預計歸屬上市公司股東凈利潤同比將大增100%～4811.31%。這樣預增幅度使得大連電瓷成為中報業績“預增王”。

申銀萬國認為，市場對流動性的悲觀情緒不會馬上消退，“唯有業績上的真成長才可解憂。”

從去年12月4日開始的這波行情，首先是指數之間的分化，接下來將是指數內的分化，而臨近中報時期，導致分化的就是上市公司業績上能否持續符合預期的增長，相對而言，業績沒能兌現的股票面臨較大幅度下跌的風險。

不過，據統計，目前已有近千家上市公司公布了中報業績預告，其中報喜公司占比逾五成，但在本輪大跌行情下，不少中報預增股被錯殺。

例如，比亞迪和世榮兆業的中期凈利潤預增幅均超過了10倍。但是，兩公司自5月31日以來的累計跌幅分別達20.16%和22.73%。海寧皮城和同方國芯的中報業績上限分別為120%和125%，但自5月31日以來分別下跌16.77%和11.23%。

誰將率先反彈？

有券商分析人士指出，一些業績確定，目前估值低的個股，特別是未來有行業催化的，將有可能成為反彈的急先鋒。

例如，隨著特斯拉的異軍突起，電動汽車成為市場關注的焦點。有分析人士稱，特斯拉的成功或將加快新能源汽車商業化進程。

申銀萬國認為，中國的鋰電池材料企業在國際上競爭力較強，將率先受益于電動車的大發展。

根據中國企業在國際上的競爭力來排序，受益從先到后的順序為:電解液、負極>正極、隔膜。

在鋰電池產業鏈中，江蘇國泰、新宙邦、億緯鋰能和德賽電池等業績表現良好。電解液方面，江蘇國泰的鋰電池電解液銷量連續多年保持國內第一，近三年排名世界第二。下游客戶覆蓋全球前十名及國內主要電芯企業，包括LG、索尼、ATL、力神等。華創證券分析師李大軍指出，江蘇國泰的六氟磷酸鋰項目將于2014年量產，加上添加劑的自產，公司毛利有望繼續大幅上升。同時,公司正極材料定位動力電池，未來需求空間廣闊。

業績方面，江蘇國泰預計，公司中報凈利潤約8958.03萬元~11645.43萬元，增長0~30%。截至今年5月2日，共有3家機構對江蘇國泰2013年度業績作出預測，平均預測凈利潤為2.38億元,平均預測攤薄每股收益為0.6602元。照此預測，2013年度凈利潤相比上年增長24.19%。

此外，LED 照明將成為節能照明市場新動力。隨著LED 照明產品價格不斷下降，在商業領域應用條件已經成熟，民用領域條件也逐漸成熟，將成為照明市場的重要組成部分，預計2020 年市場份額進一步提升至60%以上，推動節能照明市場快速成長。

LED產業鏈中，瑞豐光電、聚飛光電和陽光照明均在一季度實現了業績增長。其中，陽光照明2013年第一季度實現主營收入6.52億元，比上年同期增長12.34%。實現凈利潤0.66億元(基本每股收益0.1016元)，比上年同期增長12.63%。

消費板塊值得關注

不僅如此，在大消費領域，一些行業和公司仍值得關注。例如大眾消費板塊的公司奧康國際，

該公司2013 年一季度營收和凈利潤分別同比增長4.50%和10.17%。東方證券預計，通過對供應鏈的整合，包括對營銷網絡的改造升級，大力推進小店換大店，與經銷商資源整合戰略等，公司渠道質量將得到有效提升，今年業績仍有望保持兩位數左右的增長。

而在電子消費品領域，據廣發證券“智慧中國”調研，LED、移動游戲、移動支付與金融IC卡、4G投資、營銷、視頻、影視動漫、安防、智能醫療、智能交通與面板行業孕育一系列真實的成長。例如，電子元器件企業歐菲光、安潔科技和水晶光電等的成長性依然為市場所看好。

從業績看，三者均表現不俗。歐菲光預計今年中報實現凈利潤2.1億元～2.5億元，同比增幅為140%～190%；安潔科技預計中期業績為“凈利潤約9010.57萬元~11468萬元，增長10%~40%”；水晶光電預告中期業績為“凈利潤約5645.59萬元~6514.15萬元，增長30%~50%”。