匯金5年來增持四大行平均收益或為負

2013年06月25日 09:57
來源：投資快報

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本報訊銀行間市場“錢荒”繼續發酵，央行并未如期注入流動性，昨日銀行股集體大跌，帶動兩市繼續此前弱勢。統計顯示，上市銀行股資金面方面也不容樂觀，近5個交易日除了建設銀行（601939）逆勢有資金凈流入之外，其余15只銀行股都出現資金凈流出現象，流出資金總額超過14億元。二級市場上，近5日銀行股無一上漲，平均跌幅近5%，且近半銀行股破凈，平均市盈率約5.5倍。

具體來看，浦發銀行（600000）近5日資金凈流出4.26億排名居首，該股市凈率已跌至0.87。緊隨其后的是興業銀行（601166），資金凈流出規模達3.46億，該股已瀕臨破凈邊緣。招商銀行（600036）凈流出2億元，民生銀行（600016）資金凈流出約1.7億，其余個股凈流出金額都在1億元以下。

自上證綜指2007年10月份突破6000點以來，熊市已然走了超過五年的大熊市，然而從目前的境況看，A股市場仍有將熊市持續進行到底的意味。今年進入6月份以來，上證綜指持續大幅下挫，短短十數個交易日由2300點上方下挫至2000點下方。大部分投資者年內收益歸零，甚至可能再次血本無歸，而貴為兩市權重第一話事人的中央匯金有限責任公司，在上周對銀行股進行了大舉增持，但以近期銀行股表現來看，中央匯金有限責任公司同樣被砸的鼻青臉腫。

追溯到2008年以來匯金數次對四大行股票進行的增持行為，短期效果愈來愈差，長期效果只是延緩了下跌的趨勢。從匯金增持的收益看，短期難以追上上證綜指的同期漲幅，長期不僅低于銀行存款利率，甚至出現可能負收益。統計顯示，截止到最新，中央匯金有限責任公司2008年來合計增持工行、農行、建行、中行股份數分別為6.7億股、6.95億股、4.99億股和6.18億股，按照當日收盤價計算增持價及增持市值(匯金增持公告中并未公布準確的增持價格和市值)，匯金增持上述五大行均價分別為3.46元、2.23元、3.69元和2.22元(簡單扣除2008年來每股分紅，其中每股分紅未考慮扣稅)。以最新收盤價來看，匯金公司增持均價已然全線高于最新收盤價。

當然，由于以公告當日收盤價計算的增持市值，會較大程度的高于平均增持價。以2009年9月22日工商銀行（601398）公告匯金公司增持2.78億股為例，本文僅用當日收盤價計算增持市值13.73億元，但實際上匯金增持均價必然低于9月22日工行收盤價。然而，盡管在統計數據中存在一定的誤差，但是匯金公司的增持收益顯然難盡如人意。