實(shí)物需求無(wú)法挽回金價(jià)跌勢(shì) 黃金優(yōu)勢(shì)日漸式微

2013年06月25日 14:03
來(lái)源：鳳凰黃金

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又一家投資銀行下調(diào)了對(duì)金價(jià)的預(yù)期

這次是高盛

實(shí)物需求無(wú)法挽回金價(jià)的跌勢(shì) 

聽(tīng)，分析師們都在咕噥什么呢？沒(méi)錯(cuò)，他們都在紛紛下調(diào)金價(jià)的預(yù)期。

事實(shí)上他們這么做也不無(wú)道理。黃金或許是後危機(jī)時(shí)代貨幣政策最顯而易見(jiàn)的受益者。因此，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)(Federal Reserve, 簡(jiǎn)稱Fed)任何有關(guān)貨幣政策正?；谋響B(tài)都令市場(chǎng)劇烈震蕩也就不足為奇了。

上周確實(shí)出現(xiàn)了這種情況，大量的拋盤拖累金價(jià)下挫7%。周一金價(jià)仍疲弱不振，顯然其頹勢(shì)還沒(méi)有結(jié)束。

最近加入下調(diào)金價(jià)預(yù)期隊(duì)伍的投行是高盛(Goldman Sachs)。該行將今年年底的金價(jià)預(yù)期從每盎司1435美元下調(diào)至1300美元，并且預(yù)計(jì)，到2014年底，金價(jià)只能勉強(qiáng)守在在1,000美元關(guān)口上方。

實(shí)際上，在經(jīng)濟(jì)學(xué)家看來(lái)，近期金價(jià)唯一的近期指望就是市場(chǎng)之前或許反應(yīng)過(guò)度，可能對(duì)Fed退出刺激政策力度的預(yù)期過(guò)大，對(duì)退出時(shí)間的預(yù)期也過(guò)早。但是對(duì)於今年累計(jì)跌幅已超過(guò)20%的黃金市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，由此可能帶來(lái)的安慰也於事無(wú)補(bǔ)。

當(dāng)然，高盛只是最新下調(diào)金價(jià)預(yù)期的投行。瑞士銀行(UBS)上周就已將該行對(duì)2013年金價(jià)的預(yù)期下調(diào)了10%。

但黃金的實(shí)物需求又如何呢？那些熱衷于購(gòu)買黃金的中國(guó)和印度買家們肯定還沒(méi)有完全放棄黃金吧？

也許是吧，但這一次的情況已經(jīng)與4月份金價(jià)驟跌時(shí)大不一樣了。當(dāng)時(shí)，市場(chǎng)談?wù)摰慕裹c(diǎn)是印度和中國(guó)買家的搶購(gòu)熱，而這一次這些買家卻沒(méi)有那么狂熱了。

印度一直在有意抑制黃金的購(gòu)買，這對(duì)金價(jià)產(chǎn)生了負(fù)面影響。該國(guó)今年以來(lái)已兩次上調(diào)黃金進(jìn)口關(guān)稅，并要求珠寶商們預(yù)先支付關(guān)稅。印度政府對(duì)該國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目赤字的日益擴(kuò)大和印度盧比的走軟感到擔(dān)憂。

對(duì)于黃金多頭們而言，中國(guó)的情況相較印度稍好一些。中國(guó)黃金協(xié)會(huì)此前表示，中國(guó)2013年的黃金需求總量可能達(dá)到900-1000噸。若果真如此，中國(guó)的黃金消費(fèi)量將超過(guò)印度。

然而，即便實(shí)物需求增強(qiáng)，也不太可能抵消投資者對(duì)黃金頭寸平倉(cāng)的沖擊。對(duì)於這些投資者來(lái)說(shuō)，黃金只不過(guò)是另一種金融資產(chǎn)而已，這種資產(chǎn)已走完了其從繁榮到衰退的周期。這些投資者平倉(cāng)力度還不小。 

今年以來(lái)，交易所交易基金(ETF)所持有的黃金總量已從8,000萬(wàn)盎司下降至6,800萬(wàn)盎司。

黃金的信徒和珠寶商們將繼續(xù)堅(jiān)守黃金，但對(duì)于其他人而言，黃金越來(lái)越像是一艘曾經(jīng)用于救急的救生艇，而這艘救生艇終于已經(jīng)靠岸了。是離開(kāi)這艘救生艇的時(shí)候了。

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