魯政委：影子銀行“七大追問”

2013年06月28日 03:27
來源：第一財經日報

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魯政委：影子銀行“七大追問”

曹金玲

“做好事的壞小孩”，興業銀行首席經濟學家魯政委如是形容正在風口浪尖的影子銀行。

昨晚，魯政委在2013陸家嘴論壇“浦江夜話四：影子銀行的發展與監管”上拋出影子銀行“七大追問”：第一，影子銀行是不是利率市場化不足的結果？“美國的市場化程度非常高，但美國同樣有著全球最大規模的影子銀行體系，這個問題又如何解釋?！彼f。

“第二，有人說影子銀行是民間做的，和政府沒有關系，政府批準了的都不是影子銀行，是這樣嗎？”魯政委繼續說道，“目前社會融資總量中除去信貸和發債，都叫影子銀行，而影子銀行的確幫助政府解決了問題?！?/p>

“第三，有人認為，影子銀行是沒有被批準的，獲得了批準和監管的就不是影子銀行，而實際上的問題是，經過批準的和監管的，并不代表監管足夠和監管到位?！彼f。

第四，目前國內討論影子銀行時都會隱含一種情緒，即影子銀行都不好，所以不應該在中國發展，而應該進行更多的治理。“但我們看到的是，金融危機前的資產證券化產品、貨幣市場基金等都被海外監管者明確定性為影子銀行，而他們現在依然認為這些產品需要繼續發展，”魯政委說，“所以我們討論影子銀行的風險，是為了讓壞小孩變成好小孩，而不是讓這個小孩從此蒸發掉。”

第五，現在有很多討論認為，影子銀行都是非銀行金融機構做的，與銀行沒有關系，但實際上國外已經明確把銀行衍生的借貸活動等都叫做影子銀行。

第六，對于加強監管可以消除影子銀行的說法，魯政委卻認為：“如何加強監管呢？美聯儲主席伯南克曾表示，伴隨時間推移，金融活動總是從受監管較多向受監管更少的地方發展，這是防不勝防的。危機后我們都加強監管，但是影子銀行的規模依然回到危機之前。所以單純加強監管是不行的，關鍵是如何識別新機構的風險，這對監管部門是挑戰?！彼f。

“第七，關于影子銀行只干壞事、不干好事，我們看到的是影子銀行確實降低了交易成本，更以客戶為導向，同時拓寬了客戶的融資渠道，這些都是積極作用?！彼f，所以形象來說，影子銀行是“辦好事的壞小孩”，我們既要利用其好處，又要避免可能造成的系統性金融風險。