基金“中考”前“美化”考卷：搶小盤股反彈

2013年06月28日 06:53
來源：21世紀經濟報道 作者：王丹

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見習記者王丹上海報道

隨著上半年行情即將收官，基金也將交出“中考”的答卷。近年來，在行業競爭日趨激烈的市況下，基金公司往往會采取一些“臨時抱佛腳”的做法來美化“中考”成績單。

今年也不例外。日前，為了安撫基民，多家基金公司扎堆宣布解聘績差基金經理；同時，趁著這波“錢荒”引起的大跌，不少基金大膽調倉、加倉到創業板等小盤股中博取反彈。

偏股基金業績分化

僅剩6月28日1個交易日，80多家基金公司，上千只基金就將公示2013年的“中考”業績榜單。

同花順iFinD統計顯示，截至6月26日，全部基金今年以來的平均收益幾乎歸零。權益類基金中，指數型基金近一個月來的跌幅首當其沖，增強指數基金和被動指數基金的平均月跌幅均達到了16%左右。

而普通股票型基金和偏股型基金近一個月來則分別下跌了8.5%和7.4%。尤其是近一周里，在“錢荒”對股市的沖擊下，兩者分別跌去了4.7%和4.2%。從5月31日顯示的今年以來的凈值增長率為12.7%和10.6%，到6月26日只剩下2.8%和2%，普通股票型基金和偏股混合型基金的落差也不是一點點。

落差不僅體現在偏股型基金近一個月的業績上，從具體基金來看，也體現在牛熊基金的業績分化上。

先說指數基金，創業板指數基金以及TMT指數基金均上漲30%以上，最突出的易方達創業板ETF至6月26日今年累計漲幅達44.85%。反面典型是，資源類指數型基金普遍大跌逾30%。

而主動管理型基金中，上投摩根新興動力拿下“中考”狀元幾乎沒有懸念，至6月26日，其年內漲幅達44%。

其次是中郵戰略新興產業、長盛電子信息、匯豐晉信低碳先鋒、華寶興業新興產業，它們業績差別較小。這4只基金年內漲幅均超過了35%。

與指數型基金類似，資源類主題基金今年以來也是“拖后腿”，如易方達資源行業、華寶興業資源優選等，年內跌幅均超過了26%。

績差基金頻“換帥”

如果說主題類基金因為投資標的約定，業績整體落后還算情有可原，那么，如南方隆元、中歐中小盤、長信金利趨勢、東吳行業輪動等這樣的泛主題類基金業績大幅落后，就不得不承認是基金經理的選股差別問題了。

上投摩根旗下的偏股型基金業績分化最為引人注目，也許正是因為“一拖三”基金經理杜猛表現得過于搶眼，使得同公司的上投摩根中國優勢更遭詬病，該基金至6月26日年內跌幅14.7%，業績位居同期混合型基金的倒數第二。

面對投資者的諸多質疑，這次，上投摩根公司對這只老基金終下狠手，選擇了直接解聘基金經理，掌舵了6年的楊安樂被請走，改由今年以來表現尚可的上投健康品質生活的基金經理董紅波獨自擔綱。

無獨有偶。日前，中郵、諾德、東吳、長城等基金公司也都發布了調整基金經理的公告，為旗下績差基金“開脫”。其中，中郵和諾德均是增聘了公司內的投研高手為基金經理，東吳基金讓東吳行業輪動的基金經理任壯只管理這一只基金。

而長城基金對績差基金長城品牌優選，日前宣布解聘基金經理楊毅平，任命原長城中小盤基金經理楊建華接棒，長城中小盤交由新的基金經理于雷管理。

上海一家小型基金的投研人員告訴記者，近期幾家基金調整績差基金的基金經理，除了希望借此減少負面影響，給投資者一個交代外，更重要的是希望新的基金經理通過調倉換股來提升業績。

殺入小盤股博反彈

到每年的半年報、年報之時，為了“面子”好看，基金公司往往會想一些“抱佛腳”的辦法。

今年，同類基金間、基金公司間一改之前的“踩踏”，而選擇抱團涌向了創業板等小盤股。

“這與近期‘錢荒’打擊下，A股市場大幅下跌有一定關系。”上海的一位基金經理告訴記者。

二級市場上的一些跡象也印證了這一點。6月25日，代表新興產業的創業板率先反彈，6月26日，創業板指更是大漲過5%。

而從深交所公開交易信息上看，6月13日大盤深跌以來，機構席位頻頻現身于創業板異動股票的買賣前五席中。尤為突出的是華誼嘉信（300071.SZ）。6月13日，買入前五大席位全部為機構，合計買入5000多萬元。而隨后，華誼嘉信的股價也是一騎絕塵，至6月27日收盤，期間漲幅達到了近27%。

海通證券分析師王偉表示，目前市場資金面依舊不夠寬裕，主板市場個股需大資金量拉動，因此創業板個股更容易受到基金等機構的青睞。

“對比6月13日、6月20日和6月24日三日大跌，以及6月26日大幅反彈時的基金業績表現，即可發現，興業全球基金等旗下偏股基金搶反彈的跡象明顯，而中海藍籌混合有調倉換股的可能，偏向于成長類股票。”王偉說。

6月25日，還有市場人士告訴記者，從盤面上看，前期的成長型基金沒有跑路，現在其他基金又涌進來，抱團取暖就成功了。

不過，也有部分市場人士持有的觀點是，基金等機構想借創業板制造熱點，維系人氣，掩護大部隊安全撤離。

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