蔡洪平：影子銀行發展需理清政府和市場關系

2013年06月28日 10:09
來源：鳳凰財經綜合作者：微博

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德意志銀行蔡洪平表示讓影子銀行名正言順發展有兩件事要做，堅定不移的推進市場化，理清政府和市場的關系。這個李總理已經說的非常清楚，那么怎么理清。現在目前政府的審批機構變成了一個最大的利益團體，我認為啊這個收回去，這是第一個。第二還是市場化的發展多產品，讓企業能夠拿到特別是成長快的企業拿到他們應該需要的錢。

以下為文字實錄：

謝謝，對不起，我今天遲到了，不是我的問題是航空公司的問題。進來以后感到心情蠻沉重，目前形勢比較嚴峻。兩個禮拜前爆發了錢荒的事，我是一個德資銀行的高管，非常痛苦的是，老是回答從歐洲美國的同事的電話說這是怎么回事？他們說為什么這樣呢，我說不清楚，花了我不少的時間。

第一我認為，總體的看法，這個影子銀行的發生，我剛才在路上沒有閑著，虹橋機場過來我就用手機聽到你們說的什么了。我認為都是合理的，我們先不說影子銀行不對，今天不是批判影子銀行。我們記得我在農村插地落戶的時候有一件事情，一個人長牙齒的時候，如果牙齒不拔掉的時候就會長出虎牙，不完全修理的話就會野蠻生長，有一些女孩子長很大了想拔掉也很難，這也是影子銀行基本的特性。什么意思呢，剛才大家說的很清楚了，這邊貨幣巨大，100萬億的總量，這邊又非常需要資金。很奇怪的事情就是說，要錢的拿不到錢，要放的放不出錢，這個和小時候長的這個虎牙是一樣的道理。

市場化這件事叫市場經濟，這個不是說的，它真的是一個生態一個科學。兩件事，剛才魯政委還是誰說的，我們整個的資本上的發展和發育是畸形的。舉個例子，今天美國到昨天為止1到6月份美國紐交所整個交易的市場，交易量的170萬億美元里面81%是非股本產品，18%是股票，德交所也好，法國交易所也好，中國80%是股票，20%是債券。債券發展不起來是沒有道理的，剛才誰發言的，為什么債券要三個部門批。這個事情不做企業發不來債券，多部門要批，這個企業就沒有辦法了，我們還有大部分的企業要么貸款，要么私募融資。我們中國偉大的地方就是頃刻間全國PE。第一個就是市場監管不健全，私募融資也好，債權融資也好，各方面的小額貸款都可以有，但是這個始終沒有，不過像錢莊、影子銀行都是偷偷摸摸，在過去十年里面都是被懷疑，沒有給牌照。我也不贊成那么多的股票上市。在經濟下調條件下，我沒看見賣股票會漲的，同胞們，兩年時間我真不知道股票往哪里走，這是一個題外話。

第二件事，政府認為割斷了企業需求和銀行貸款的機制。第一我們限制房地產，房地產需要錢，它可以吃高利貸可以吃毒藥，還有我們沒有辦法發展，就設了很多的障礙，這個不給這個不給，這時候這個資金流向比水流還可怕。這兩個，一個是市場發育不健全，企業融資太單調，要么就是國家審批，要么就是什么什么。可不可以做一件事情，以后政府定政策不要管審批行嗎？審批批一個就是執照，政府應該第一件事管規則，管市場。第二市場管執照，第三管監督，第四管抓人。讓影子銀行名正言順發展有兩件事要做，堅定不移的推進市場化，理清政府和市場的關系。這個李總理已經說的非常清楚，那么怎么理清。現在目前政府的審批機構變成了一個最大的利益團體，我認為啊這個收回去，這是第一個。第二還是市場化的發展多產品，讓企業能夠拿到特別是成長快的企業拿到他們應該需要的錢。

還有一個觀點我說一下，報紙上有一句話都是通行的，緊縮銀根，用這個辦法調整產業結構。什么轉型，這件事情是有誤區的，我們先說清楚，我從來這種辦法可以在一個行業里面，比如一個鋼鐵行業，目前銀根收緊以后，成本高的成本效率高的企業淘汰，效率非常高的技術先進的企業生存。一個行業里面的產業升級和調整可以完成，但是另外一面，我們開玩笑說，在一個森林里面小的樹砍掉冬天的風吹過來的時候會凍死很多長的樹苗。我們說老的行業的優勝劣汰，還有一句話，新的產業和新興生產力的發展和培育，這個需要寬松的貨幣環境。目前拿到20%10%幾的條件下怎么創業，這個創業還需要錢的，這個還需要投資的，這個我們可能沒有發現，這兩三年來，我們對新興產業的，我們看不到，他們說你以前幫了很多的中國首富的忙現在真的沒有了。我前一段時間參加一個《愛拼才會贏》的一個創業的節目，有很多都是沒有生產力的，80%死掉，除了店商和一些個別的。這樣的話我們的出路在哪里，如果沒有先進生產力的發展怎么叫轉型，特別是10年期間，政府號召的產業基本上都是過剩的。你說太陽能，各地都號召，風能各地號召，所以政府號召以后力量巨大，全國一做肯定供大與求。這次一個山東人說的很對，一哄而上的很多生意我都不做，這肯定供大與求。

影子銀行也好，非影子銀行也好，一定要發育市場，發育多產品，堅持走市場化道路。第二從現在開始，狠狠的理清政府和市場的關系。讓企業回到正常的成長生態。影子銀行下一步怎么發展，規范也好怎么也好都行，但是畢竟要監管。畢竟是一個虎牙很難看的，所以要根本上解決影子銀行的現象的問題。謝謝大家。