吳曉靈分析錢荒根源：不能容忍金融機構盲目擴張

2013年06月29日 07:14
來源：京華時報作者：孫乾

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25日，股民在青島市一證券交易廳關注行情。當日收盤，滬指和深成指較上一交易日均有下跌。新華社發

全國人大常委會委員吳曉靈分析錢荒根源

第十二屆全國人大常委會第三次會議昨天分組審議國務院關于2012年中央決算報告，預算執行和其他財政收支的審計工作報告等。全國人大常委會組成人員就“錢荒”“地方債”“財稅體制改革”等當下熱點難點的問題紛紛提出意見建議。全國人大常委會委員吳曉靈提出，這次銀行間市場的“錢荒”是警示，不能容忍金融機構過度運用期限錯配的方式盲目擴張。

>>關于銀行間錢荒

2008年投資盛宴帶來大隱患

中國人民銀行原副行長、常委會委員吳曉靈稱銀行間錢荒是一種警示。

她分析稱，2008年全球金融危機的時候固然我國出手比較快，當時解決了保8的問題，但是也遺留下嚴重的后遺癥。“當別人都在通過毀滅性的創造，通過金融危機刺破泡沫修正不正確的做法時，我們迎來投資的盛宴，給經濟帶來了很大的隱患。現在經濟到了非常難辦的時候，繼續維持當時鋪下去的攤子是無能為力的。”這是因為當時9.6萬億的信貸投放，四五萬億的財政負債鋪下來的攤子無法繼續。盡管從2010年開始每年8萬多億的信貸投放已經很大了，但相對于原來鋪下的攤子和為了保持增長的增量需求來說還是很不夠的。

吳曉靈認為，現在的“錢荒”不是真的缺錢，而是過去鋪下的攤子和我們經濟所能夠提供的這種信貸的增長之間有一個巨大的缺口。因而我們的經濟應該說走到了比較困難的時候了。這些都決定了我們的財政會面臨很大困難。這也進一步印證了需要加快財稅體制改革的必要性。

政府應讓該破產的企業破產

“中國只有出現融資平臺債務違約和信托產品、理財產品違約的現象，經濟才有可能走向理性發展的道路。”吳曉靈說，錢荒是金融產品出現期限錯配和金融機構流動性管理不當造成的。就是金融機構用比較高的利息吸取短期資金，滾動發行一些理財產品和信托產品，這些錢投向了長期的資產項目，形成期限錯配。這些錢有一些是企業正常的需求，也有一部分投入到國家控制的房地產和融資平臺上去了，因為他們從信貸層面得到資金不容易，所以要走這條路。

吳曉靈說，如果想讓我國經濟真正理性下來，中央政府和地方政府都要做好充分的思想準備和技術準備，允許一些金融產品違約。讓該破產的企業破產，該違約的債務違約，該違約的理財產品違約，這樣才能給市場以警示，嚴肅財經紀律。“如果我們現在頂不住，再‘開閘放水’，只會使中國經濟的債務泡沫繼續積累，對未來是非常不好的，新一屆政府應該對這個問題早下決心。”吳曉靈建議。

>>關于財稅體制改革

四因素致財稅改革迫在眉睫

“我們的財稅改革已經是迫在眉睫了。”吳曉靈表示，四大因素致使這種改革不得不進行。一是從審計報告看，地方政府的財力與事權不匹配和政府事權界定不清楚，是財經紀律執行中出現一些問題的制度原因；二是營改增的推行會改變中央和地方的收入格局，亟須進行調整；三是地方債的風險在積聚，地方政府的債務負擔已經非常重了，土地收入是地方政府還債的主要來源，而土地收入的增長是不可持續的；四是經濟增速的下滑必然加劇財政的困難。“現在經濟發展已經到了必須轉型的時期，必須轉變過去粗放的經濟增長方式，我國的人口紅利已經到了轉折點，中國創新型的經濟還沒有發展起來，潛在生產率是在降低的，這種情況下中國經濟放緩是必然的。”吳曉靈稱。

>>關于地方債務

退出微觀經濟才能解決負債

昨天進行分組審議時，部分常委會組成人員就地方政府的債務發表意見和建議。其中，全國人大常委會委員辜勝阻提到，從審計報告抽查的情況看，現在地方政府的債務事實上形勢非常嚴峻，問題非常嚴重。

辜勝阻建議，首先要形成有效的監督體制機制，政府負債一定要有一個“籠子”來管住它。要強調信息公開。這次審計出來的結果表明，由于中央政府監管，很多地方負債轉為隱蔽的，轉為新的形式。信息公開非常重要，只有通過公開，只有讓它在“陽光下”運行，你才能監督。還要依法規范，要通過預算法來規范政府的行為。同時，要從根本上轉變政府職能。“現在地方政府‘公司化’了，市長成了CEO，地方政府在經濟方面的職能太重，如果這種職能不轉變，地方政府負債很難從根本上轉變。”辜勝阻指出，轉變政府職能，把該由市場做的事情交給市場，政府要從微觀經濟領域退出來，才能解決高負債的問題。

另外，政府債務現在底數不清，這就很難判斷債務的風險。所以非常重要的是要建立有效監督的體制和機制，還要摸清底數。