吳曉靈分析錢荒根源：不能容忍金融機構(gòu)盲目擴張

2013年06月29日 07:14
來源：京華時報 作者：孫乾

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25日，股民在青島市一證券交易廳關(guān)注行情。當日收盤，滬指和深成指較上一交易日均有下跌。新華社發(fā)

全國人大常委會委員吳曉靈分析錢荒根源

第十二屆全國人大常委會第三次會議昨天分組審議國務(wù)院關(guān)于2012年中央決算報告，預(yù)算執(zhí)行和其他財政收支的審計工作報告等。全國人大常委會組成人員就“錢荒”“地方債”“財稅體制改革”等當下熱點難點的問題紛紛提出意見建議。全國人大常委會委員吳曉靈提出，這次銀行間市場的“錢荒”是警示，不能容忍金融機構(gòu)過度運用期限錯配的方式盲目擴張。

>>關(guān)于銀行間錢荒

2008年投資盛宴帶來大隱患

中國人民銀行原副行長、常委會委員吳曉靈稱銀行間錢荒是一種警示。

她分析稱，2008年全球金融危機的時候固然我國出手比較快，當時解決了保8的問題，但是也遺留下嚴重的后遺癥。“當別人都在通過毀滅性的創(chuàng)造，通過金融危機刺破泡沫修正不正確的做法時，我們迎來投資的盛宴，給經(jīng)濟帶來了很大的隱患。現(xiàn)在經(jīng)濟到了非常難辦的時候，繼續(xù)維持當時鋪下去的攤子是無能為力的。”這是因為當時9.6萬億的信貸投放，四五萬億的財政負債鋪下來的攤子無法繼續(xù)。盡管從2010年開始每年8萬多億的信貸投放已經(jīng)很大了，但相對于原來鋪下的攤子和為了保持增長的增量需求來說還是很不夠的。

吳曉靈認為，現(xiàn)在的“錢荒”不是真的缺錢，而是過去鋪下的攤子和我們經(jīng)濟所能夠提供的這種信貸的增長之間有一個巨大的缺口。因而我們的經(jīng)濟應(yīng)該說走到了比較困難的時候了。這些都決定了我們的財政會面臨很大困難。這也進一步印證了需要加快財稅體制改革的必要性。

政府應(yīng)讓該破產(chǎn)的企業(yè)破產(chǎn)

“中國只有出現(xiàn)融資平臺債務(wù)違約和信托產(chǎn)品、理財產(chǎn)品違約的現(xiàn)象，經(jīng)濟才有可能走向理性發(fā)展的道路。”吳曉靈說，錢荒是金融產(chǎn)品出現(xiàn)期限錯配和金融機構(gòu)流動性管理不當造成的。就是金融機構(gòu)用比較高的利息吸取短期資金，滾動發(fā)行一些理財產(chǎn)品和信托產(chǎn)品，這些錢投向了長期的資產(chǎn)項目，形成期限錯配。這些錢有一些是企業(yè)正常的需求，也有一部分投入到國家控制的房地產(chǎn)和融資平臺上去了，因為他們從信貸層面得到資金不容易，所以要走這條路。

吳曉靈說，如果想讓我國經(jīng)濟真正理性下來，中央政府和地方政府都要做好充分的思想準備和技術(shù)準備，允許一些金融產(chǎn)品違約。讓該破產(chǎn)的企業(yè)破產(chǎn)，該違約的債務(wù)違約，該違約的理財產(chǎn)品違約，這樣才能給市場以警示，嚴肅財經(jīng)紀律。“如果我們現(xiàn)在頂不住，再‘開閘放水’，只會使中國經(jīng)濟的債務(wù)泡沫繼續(xù)積累，對未來是非常不好的，新一屆政府應(yīng)該對這個問題早下決心。”吳曉靈建議。

>>關(guān)于財稅體制改革

四因素致財稅改革迫在眉睫

“我們的財稅改革已經(jīng)是迫在眉睫了。”吳曉靈表示，四大因素致使這種改革不得不進行。一是從審計報告看，地方政府的財力與事權(quán)不匹配和政府事權(quán)界定不清楚，是財經(jīng)紀律執(zhí)行中出現(xiàn)一些問題的制度原因；二是營改增的推行會改變中央和地方的收入格局，亟須進行調(diào)整；三是地方債的風(fēng)險在積聚，地方政府的債務(wù)負擔(dān)已經(jīng)非常重了，土地收入是地方政府還債的主要來源，而土地收入的增長是不可持續(xù)的；四是經(jīng)濟增速的下滑必然加劇財政的困難。“現(xiàn)在經(jīng)濟發(fā)展已經(jīng)到了必須轉(zhuǎn)型的時期，必須轉(zhuǎn)變過去粗放的經(jīng)濟增長方式，我國的人口紅利已經(jīng)到了轉(zhuǎn)折點，中國創(chuàng)新型的經(jīng)濟還沒有發(fā)展起來，潛在生產(chǎn)率是在降低的，這種情況下中國經(jīng)濟放緩是必然的。”吳曉靈稱。

>>關(guān)于地方債務(wù)

退出微觀經(jīng)濟才能解決負債

昨天進行分組審議時，部分常委會組成人員就地方政府的債務(wù)發(fā)表意見和建議。其中，全國人大常委會委員辜勝阻提到，從審計報告抽查的情況看，現(xiàn)在地方政府的債務(wù)事實上形勢非常嚴峻，問題非常嚴重。

辜勝阻建議，首先要形成有效的監(jiān)督體制機制，政府負債一定要有一個“籠子”來管住它。要強調(diào)信息公開。這次審計出來的結(jié)果表明，由于中央政府監(jiān)管，很多地方負債轉(zhuǎn)為隱蔽的，轉(zhuǎn)為新的形式。信息公開非常重要，只有通過公開，只有讓它在“陽光下”運行，你才能監(jiān)督。還要依法規(guī)范，要通過預(yù)算法來規(guī)范政府的行為。同時，要從根本上轉(zhuǎn)變政府職能。“現(xiàn)在地方政府‘公司化’了，市長成了CEO，地方政府在經(jīng)濟方面的職能太重，如果這種職能不轉(zhuǎn)變，地方政府負債很難從根本上轉(zhuǎn)變。”辜勝阻指出，轉(zhuǎn)變政府職能，把該由市場做的事情交給市場，政府要從微觀經(jīng)濟領(lǐng)域退出來，才能解決高負債的問題。

另外，政府債務(wù)現(xiàn)在底數(shù)不清，這就很難判斷債務(wù)的風(fēng)險。所以非常重要的是要建立有效監(jiān)督的體制和機制，還要摸清底數(shù)。

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