謝國忠：大家對人民幣增值預期變成了貶值預期

2013年06月29日 10:13
來源：鳳凰財經綜合

0人參與0條評論

鳳凰財經訊 2013陸家嘴論壇于6月27日至29日在上海浦東香格里拉大酒店召開，6月29日上午，在“專題會場二：利率、匯率市場化改革路線圖”上，獨立經濟學家、玫瑰石顧問公司董事謝國忠表示，現在大家對人民幣增值預期變成了貶值預期，熱錢流入變成了熱錢流出，這對未來的改革非常重要。如果讓利息比較高，讓國內經濟來調整，這是一個可能。

謝國忠：談匯率改革等等，改革談了20多年一直不了了之，這和國有經濟在經濟當中的比例有關，和地方政府花錢有關。我覺得這個改革是比較困難的，不是一個技術性的行為，是和整個體制連在一起的。

第二，中國現在的改革很困難，和10年前相比要困難得多。不改革的后果已經形成了，如果你現在動觸及到的問題很多。中國在10年前加入WTO后，競爭力有一個跨越式的上升，這是需要匯率有很大的變化。但是我們當時沒有想做，到04年的時候從資金流動上就看出來，貨幣開始高速增長了。04年，是中國最后一次能夠自己改革的時間，到05年國際對匯率升值的壓力來了以后，就復雜了。中國選擇的道路是人民幣慢慢升值，這是整個改革當中最不好的選擇，因為它等于引誘熱錢進來，所以中國出現了巨大的貨幣泡沫。08年，又出現了美國的量化寬松貨幣政策，加速了熱錢對中國的流入。

這么多年，中國資產的信貸快速膨脹，引起了整個經濟全面泡沫化。現在我們看到，一季度的貨幣、信貸增長和名義GDP增長是6：1的關系，說明大部分的錢是用去泡沫的。這時候我們又多了一個限制條件，泡沫是否會爆？爆了怎么辦？這成為政治上考量的一個限制條件。我覺得，改革可能會很復雜會比較緩慢。不像一些學者或者市場預期的中國的改革會比較快。現在大家對人民幣增值預期變成了貶值預期，熱錢流入變成了熱錢流出，這對未來的改革非常重要。如果讓利息比較高，讓國內經濟來調整，這是一個可能。另外，對資本上的流動性的控制會朝回走會抓住人，是誰把錢拿出去的？第三個可能是讓匯率浮動，反應市場的預期。中國的改革，不是一個頂層設計，是以后對市場力量的反應，我個人感覺這是今后1、2年里面我們會看到的。

我自己的感覺，97、98年的危機，韓國、臺灣改革了，貨幣金融利率體系都現代化和國際接軌了。如果中國沒有這樣的過程，我覺得很困難。其中有一點，如果我們有市場的壓力，它怎么反應？如果每次市場有壓力的時候，你更朝市場化走一步，中國就走出來了。市場有壓力的時候如果是倒過來走，那就不一樣了。