12券商論后市：A股正在經歷陣痛震蕩筑底需要時間

2013年06月29日 13:16
來源：中國證券報

0人參與0條評論

震蕩收斂企穩整理

本周股市先跌后穩、跌宕起伏，上證指數退守2000點下方，周五雖小幅反彈，但也難以改變周線月線及半年線悉數收陰的局面。從目前看，在經歷大開大合的寬幅震蕩后，后市大盤將企穩整理，逐漸收斂后轉入弱平衡格局。后市大盤在1900~2000點區間箱體震蕩可能性最大。個股中以中報成長股和創業板題材股最值得關注。

隨著6月末銀行考核時點的過去，資金面將逐漸趨于寬松，本周五，交易所隔夜回購利率已經回落就是一個明顯信號，這將有利于股市的相對穩定。同時，周初1849點是在預期極度悲觀的情況下出現的，隨著技術反彈的展開和市場心態的平復，在政策信號偏暖的背景下，短線有望進入修復整固階段。此外，7月中旬將公布二季度宏觀經濟數據，月初是數據等待期，股市也將進入等待觀望階段。

總體看，短線不會再度大跌。但另一方面，行情也不具備持續反彈的動力。首先，周五金融地產等權重股領漲，拉升股指反彈，其中可能隱含機構護盤動作，翻過6月后，權重股可能會回落；其次，雖然資金面趨于寬松，基本面相對穩定，負面因素緩解，但也沒有正向利好的預期來推動大盤持續反彈；第三，隨著行情的重挫及關鍵點位失守，投資者心態已經變弱，不利于反彈持續。

下周趨勢看平

中線趨勢看空

下周區間1940-2000點

下周熱點中報成長股

下周焦點政策面

延續弱市震蕩格局

新時代證券劉光桓

本周滬深股市受銀行體系流動性緊張影響，呈現破位大跌的弱市探底格局。下周將進入7月份，6月份一系列經濟數據即將陸續公布，估計仍將對市場造成較大壓力。因此，預計后市大盤反彈高度有限，弱市震蕩的格局仍將延續。

本周央行為金融市場的穩定開始向部分銀行釋放流動性，以緩解銀行的資金緊張態勢。本周央行在公開市場上暫停了央票的發行，也未進行正、逆回購操作，而市場有兩期28天期正回購資金到期，合計250億元凈投放銀行體系。市場資金面緊張態勢有所緩解，資金利率均出現不同程度回落。由于外匯占款大幅回落、7月初補繳存準金等因素，預計7月銀行間資金面仍較為緊張。從近期國務院定調信貸政策“控制總量、用好增量、盤活存量”的要求來看，金融市場“去杠桿化、去泡沫化、利率市場化”將會有實質性進展，央行中性偏緊的貨幣政策或將繼續。

技術面上，大盤周初連續兩日破位暴跌，將前期1949點跌破并創下1849點調整新低，顯示市場空頭氣氛非常濃郁。雖然在市場主力奮力護盤下，大盤近幾個交易日企圖頑強在1949點上方進行震蕩反彈，但預計下周一公布的官方PMI有可能跌破50的榮枯線，消息面上的利空還將會對市場產生不利影響，故后市的反彈空間不會太大。不過，有大資金護盤，大盤短期內下跌空間也被封殺，預計大盤短期內在1900-2000點箱體里震蕩的概率較大。操作策略上，逢高適當減倉，逢低適當介入。

下周趨勢看平

中線趨勢看空

下周區間1900-2000點

下周熱點無

下周焦點經濟數據、IPO

短線反彈難以持續

信達證券劉景德

下周趨勢看空

中線趨勢看平

下周區間1930-2030點

下周熱點券商、煤炭

下周焦點大盤指標股能否持續反彈

近日我國股市走勢可謂驚心動魄，6月24日上證指數一舉跌破2000點，滬深股市跌幅均超過5%。25日上證指數最低下探至1849點，盤中出現強勁反抽，當日滬指下影線長達110點。近日大盤走勢似乎并不強，短線大盤反彈之后可能繼續震蕩探底。

從近日盤面觀察，市場主要呈現以下幾個特點：第一，股市走勢趨于穩定，滬指圍繞1950點反復震蕩；第二，6月28日滬深股市上漲，創業板指數下跌，表明小盤股開始降溫，大盤股開始活躍；第三，6月28日萬科A(行情，資金，股吧，問診)全日上漲8.36%，權重股中石油上漲3.4%，或有主力資金介入指標股，這樣超跌的藍籌股有望出現強勁反彈。

6月25日大盤單針探底的K線形態讓投資者感到大底已經探明，但是近日大盤走勢似乎并不強。在中期下跌趨勢沒有改變之前，不要輕易言底，在“鐵底”、“鉆石底”、“玫瑰底”被擊穿之后，1845點也未必是長期大底。短線大盤反彈之后可能繼續震蕩探底，首先，近期宏觀政策、貨幣政策不會出臺刺激性的政策，IPO隨時可能重啟，短期A股資金面壓力依然較大，因此反彈難以持續；第二，10日均線和上證指數2050點附近有一定的壓力，短線大盤反彈可能受阻回落；第三，6月28日部分大盤股開始活躍，但是創業板卻開始補跌，將抵消大盤股部分上漲動力。

或維持區間震蕩

民生證券吳春華

多重利空和悲觀預期加大了市場的調整，在過度拋壓下，股指大幅下挫，并創下了自2009年以來的新低。后市，由于利空集中釋放，市場會迎來休養生息的過程，以修復技術指標，短期市場維持區間震蕩的可能性增大。

近日反彈有兩個特點，其一是政策的支持。近期出臺的棚戶區改造、前海綜合規劃都對經濟復蘇有一定的幫助，而新股發行辦法發布或遲于預期，使市場得以進入消息穩定期，有利于市場的反彈；同時，央行表示要用各種手段調節市場流動性等，對銀行板塊構成利好。其二是超跌反彈，資金的低位回補存在一定的短期性和波動性，從而誘發市場大幅震蕩也在情理之中。

近日公布的數據顯示，5月份規模以上工業企業實現利潤總額4705.5億元，比去年同期增長15.5%。其中，主營活動利潤增長8.8%，比4月份同比增速下降2.8個百分點。企業盈利能力還在持續下滑，針對這些問題，金融支持經濟結構調整和轉型升級的政策仍將延續。

從技術上看，市場處于超跌反彈中，5日均線能否站穩，成為近期關注的重點。從歷次弱勢反彈中，短期均線一直對市場構成反壓，不能有效突破的話，市場很有可能繼續二次探底。所以，市場比較可能的走勢，是形成區間震蕩，區間范圍在1920-2030點之間。操作上，由于中報臨近，可以考慮業績大幅增長或有高送轉預期的個股，從而降低業績下降帶來的對股價沖擊的可能。

下周趨勢看多

中線趨勢看平

下周區間1920-2030點

下周熱點銀行、地產

下周焦點6月PMI

(責任編輯：DF010)