中報行情能否助A股翻身

2013年07月01日 07:48
來源：國際金融報作者：宋璇

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即便上周五金融地產股聯手反攻，將股指托升至1980點一線，但A股還是難逃4年來單月最大跌幅的命運。上周末舉行的上海陸家嘴論壇上，“一行三會”就市場熱點發表了講話，投資者對這些言論解讀不一，多空博弈明顯

上半年A股領跌

6月28日是6月最后一個交易日，在市場傳言地產股再融資將放開的影響下，地產、金融等權重股紛紛上揚，帶動上證綜指一舉翻紅，盤中漲幅一度攀高至2%；深證成指在萬科A一度沖擊漲停的推動下，盤中漲幅一度達到4%，表現異常強勢。在沒有更多利好刺激的情況下，股指盤中出現回落，但午盤之后，銀行股突然發力，與此同時，最近股價連創新低的中石油也異軍突起，將股指穩定在紅盤之上。

當日，上證綜指收報1979.21點，漲幅為1.5%；深證成指收報7694.47點，漲幅為1.99%，均創下6月單日最大漲幅。不過，6月份的17個交易日中，上證綜指有14個交易日下跌，6月股指收綠無法避免。

6月，上證綜指累計跌幅達13.97%；深證成指累計跌幅達16.89%，均創下自2009年8月以來的最大單月跌幅。

A股上半年的行情也因6月的持續下跌，再度進入全球股市跌幅榜的前列。Wind資訊統計顯示，年初至今，上證綜指累計下跌12.78%，深證成指累計下跌15.6%，表現僅僅好于巴西和俄羅斯股指。

“不要與巴西和俄羅斯比，應該與美國三大股指和歐洲、亞太主要股指比較，這樣就會發現，A股再度熊冠全球。”股民楊斌在接受《國際金融報》記者采訪時表示。

市場警報未消除

經歷一個月的調整之后，市場對于反彈的渴望越來越高。上周五的反彈被部分投資者解讀為“國家隊”護盤或機構抄底的行為。不過，也有部分專業投資者對A股下半年的走勢持較為謹慎的態度。這從側面反映出市場多空之間的分歧。

上周末，證監會例行發布會上，針對近期A股市場出現較大幅度波動的情況，證監會新聞發言人表示，總體看，市場受臨時性、突發性因素的影響正在逐步消除，市場運行恢復穩定，近4個交易日專業機構投資者合計凈買入股票23億元。

“從周末消息面來看，監管機構有非常積極的表態，流動性問題引起的最壞預期已經過去，市場存在進一步反彈的需求?！鄙现苣?，一位股齡超過15年的大戶吳先生對《國際金融報》記者表示，“只要A股能夠在1950點守住兩個月，A股就將脫離跌跌不休?！庇浾咦⒁獾竭@位股民的賬戶中，超過2/3的資金已經入市。

不過，部分機構投資者的態度并不樂觀?！敖刂聊壳?，我們并沒有看到實質性的利好。對于流動性問題，央行雖然公開聲明，敦促大行拆出資金、暫停央票與正回購操作，確實已經穩定了市場預期，但‘危機’警報尚未解除。后患不除，市場難有突出表現。”上海一家券商資產管理子公司投資經理對記者表示。

瑞銀證券最新發布的研究報告認為，未來市場的走勢可分為三個階段：階段一是央行表態穩定市場，扭轉投資者的恐慌預期；階段二關注貨幣市場資金利率的下行空間有多大；階段三關注企業基本面是否會受到金融機構降杠桿的影響。

中報行情或啟動

對于下半年A股市場的走勢，券商研究機構存在較大的分歧。

中信證券較為樂觀，判斷A股處于長期相對底部，下半年多空因素交織，上證綜指的運行區間在1900點至2500點。安信證券預計，下半年A股市場的投資機會可能弱于上半年，而上半年上證綜指最高點位在2444.8點。方正證券則預計，下半年上證綜指的運行空間在1750點至2300點，相對更加謹慎。

至于投資策略，7月至8月市場壓力較大已經成為市場共識，在此背景下，受宏觀政策調控干擾較小的非周期性股票，如旅游、醫藥、食品飲料、文化傳媒等機會較大。另外，2013年上市公司半年報披露將從7月中旬開始，這也意味著A股將進入中報行情。據同花順數據統計，截至6月28日，滬深兩市共有927家公司發布了中報業績預告。其中120家預增，126家續盈，50家扭虧，284家略增，預喜的公司共有580家，占發布總數的62.5%。市場分析人士表示，整體看，今年中報不會有太多亮點，對業績大幅增長的公司，投資者要仔細甄別，是否因為主營業務好轉帶來的盈利。

而9月之后，由于將召開黨的十八屆三中全會，城鎮化、金融改革、環境保護等改革將陸續出臺，銀行、地產、券商、水泥、建材、信息服務、消費電子、環保等行業將享受改革紅利。