分析：市場資金面變化或在IPO重啟階段可能是8月初

2013年07月03日 00:45
來源：21世紀經濟報道作者：陳靜

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本報記者陳靜深圳報道

7 月2日，上證指數收于2006.56點，上漲11.32點，漲幅0.57%。自6月24日大跌之后，滬指終上2000點整數大關。

這一日，大盤震蕩反彈，然而近期遭受重挫的銀行股還是沒能改變跌勢，在7月2日整體下跌。

截至7月2日收盤，16只銀行股有14只下跌，僅建設銀行（601939.SH）和農業銀行（601288.SH）兩只銀行股上漲。銀行板塊居跌幅板塊榜首，全日下跌0.95%。

興業銀行（601166.SH）領跌銀行股，截至收盤下挫2.26%。平安銀行（000001.SZ）、招商銀行（600036.SH）、北京銀行（601169.SH）分別下跌1.54%、1.49%、1.39%。

受訪券商分析師認為，滬指回暖，小盤股上漲較為明顯，但是資金不夠難以撬動銀行這樣的大盤股，因此上漲乏力。

下半年伊始，“錢荒”帶來市場對銀行間資金短缺的恐慌心理是否仍在持續？7月銀行股是否能走出頹勢？

資金不夠

市場恐怕還未從6·24大跌的陰影中走出來。

6月24日，受“錢荒”等因素影響，銀行股全線下挫，截至收盤跌6.63%，平安銀行、民生銀行、興業銀行3股跌停，浦發銀行（600000.SH）、寧波銀行（002142.SZ）大跌超9%，建設銀行跌幅最小為2.96%。當日，滬指大跌5.20%，次日還一度下探至1849.65點。

6月25日以來，央行和銀監會負責人士頻頻喊話：流動性并未短缺。此外，央行近日還對部分分支行安排增加再貼現額度120億元，支持金融機構擴大對小微企業和“三農”的信貸投放。

中央匯金近期也頻頻護盤，曾于6月14日和17日先后耗資增持了光大銀行、新華保險和四大行，甚至有傳言7月1日工商銀行（601398.SH）尾盤由跌變漲是靠巨額國家隊資金注入，但銀行股表現仍不理想。

5月末以來，平安銀行、民生銀行、興業銀行三股下跌較為明顯。從5月底至7月2日，平安銀行從13.01元跌至9.6元，跌幅26.21%，民生銀行從10.31元跌至8.48元，跌幅17.75%，興業銀行則從18.54元跌至14.28元，跌幅22.98%。

為何在市場不斷注資之下銀行股還不見起色？

東興證券策略分析師王憑認為，銀行股的下跌主要是因為市場上資金量不夠，從去年到現在市場的存量資金沒有發生很大的變化，成交量也沒有出現大幅變化，這種存量的行情對盤子小的股票有顯著的效應，但對盤子較大的股票來說不行。

國元證券策略分析師蔡峰同意上述觀點。他認為，目前市場上的資金有限，銀行股很難炒起來的，而且目前銀行潛在的壞賬風險很大。

利空還未消化完

“錢荒”的擔憂仍在繼續，而市場對銀行股下跌風險的擔心不止于此。

蔡峰表示，前面的流動性收縮還未結束，短期的問題是同業拆借利率上升，但理財產品的問題影響深遠；未來會有一些非標的問題，銀行存在有一定的壞賬風險。在利空沒有消化之前，銀行股很難有大的起色。

對于銀行股的后市預測，分析師給出了不同的答案。

國都證券金融行業研究員鄧婷較為悲觀，她認為，整個7、8月，銀行股都將會是一個筑底的狀態。

她指出，流動性緊縮說的是相對緊縮，在總量上流動性并不缺，但銀行已經習慣了流動性寬松的狀態，央行通過這一次的不注水改變了銀行的原有預期，進行了“糾偏”，而銀行還需要時間去適應，而且下半年相對緊縮流動性的狀態不會改變。她還稱，從短期來看，銀監會可能會出臺同業規范文件。

蔡峰認為，7月中旬之后，待拆借利率下降，銀行股可望企穩。據蔡峰的觀測，近期市場會是震蕩市，1850點是中期大盤的低點，這樣的環境下銀行等藍籌股下跌的空間不大，但如果要上漲需要等待新的動力。他稱，目前新興產業相關股對投資者較有吸引力，李克強總理亦在強調市場化手段轉型，過去受益于高杠桿的產業都因此面臨低谷。

蔡峰預測，等到利空事件的消化完畢，大概是8月底，市場或能出現今年的第二波上漲行情，銀行股或將迎來上漲機會。

王憑對記者表示，目前流動性緊張的情緒還在蔓延。最近沒有看到資金有放松的變化，如果有變化都是在IPO重啟的階段，可能會是8月初。