國(guó)泰君安：大跌挫傷中小投資者信心

2013年07月03日 06:23
來(lái)源：上海證券報(bào) 作者：浦泓毅

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國(guó)泰君安研究所近日發(fā)布6月個(gè)人投資者投資景氣指數(shù)。數(shù)據(jù)顯示，相關(guān)指標(biāo)在上月突破年內(nèi)新高后大幅回探，錄得運(yùn)行值49.59，較上個(gè)月下跌24.33個(gè)點(diǎn)。資金成本的飆升、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低于預(yù)期、美國(guó)QE的退出預(yù)期等多方面因素導(dǎo)致A股市場(chǎng)在6月未能延續(xù)前期的良好走勢(shì)，在暴跌13.97%后創(chuàng)下年內(nèi)新低。受市場(chǎng)低迷氛圍的影響，中小投資人表現(xiàn)出較悲觀的情緒，投資信心受到較大沖擊。

從分項(xiàng)指標(biāo)看，交易投資收益率較前期顯著惡化。其中，在選定的跟蹤樣本中，平均浮虧率為36.96%，浮虧程度較上月大幅提高22.05個(gè)百分點(diǎn)。

值得關(guān)注的是，雖然相關(guān)指數(shù)快速回落，但仍高于2012年上證指數(shù)下探至1949點(diǎn)時(shí)所對(duì)應(yīng)的點(diǎn)位，這一定程度上說(shuō)明急跌對(duì)中小投資人投資信心的影響并不是破壞性的，其程度仍需要通過(guò)一段時(shí)間的行情演繹來(lái)確證。

國(guó)泰君安認(rèn)為，目前，流動(dòng)性緊張告一段落，但市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)建立過(guò)程仍在繼續(xù)。在風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)建立過(guò)程中類(lèi)似事件可能再次出現(xiàn)，值得警惕。風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)上升將壓制權(quán)重板塊，同時(shí)推高成長(zhǎng)股估值。在宏觀和政策因素暫時(shí)平靜下，建議積極參與7月的成長(zhǎng)板塊行情。繼續(xù)看好電子、通訊、傳媒、建筑園林和新材料等行業(yè)。

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