鄭眼看盤：創業板今日盤中可能再現新高

2013年07月03日 06:47
來源：每日經濟新聞作者：鄭步春

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周二A股續漲，截至收盤，滬綜指漲0.57%至2006.56點，深綜指漲1.74%至922.23點。成交額有所放大，但絕對量仍較有限，說明投資者仍然心有余悸，參與炒作的積極性暫時不高。

昨中石油繼續表現，工行漲勢暫止，可能是受其他一些小銀行走勢低迷拖累。從超級權重股走勢看，這幾天大機構刻意護盤的跡象比較濃厚，說明前期股指的殺跌可能已經脫離了管理層的容忍范圍。

資金面也比較配合，央行流動性投放較明顯，已經造成市場利率連續、快速走低。昨銀行間隔夜拆借利率已跌破4%，接近前幾個月的“正常水平”。似乎央行一下子又松動得太快，使得利率驟升驟降。

看來央行的如意算盤是：既希望利率低些，又指望金融機構能記住前期動蕩的教訓，日后能在低利率環境下靠自覺去實施“去杠桿”過程。這就好比既給孩子大把零花錢，卻又教育他應當節儉。

筆者認為未來資金持續松動的機會有限，在市場驚魂基本安定后，央行仍會適度收緊。因此，投資者在這個空檔可能仍可炒作，但市場利率再度趨升時，哪怕幅度有限，也應及時撤出。

在主板相對低迷的同時，創業板走勢始終很強悍，周二創業板指收漲2.6%至1083.25點，已接近前高1092點。如果不出意外，創業板今日盤中就可能出現新高，但其后是再走一程還是見頂回殺，卻值得探討。

假定創業板是新起一個大升浪，那么這幾天一般不會急急地拉起，反而更可能順勢打壓并繼續增加籌碼。現在這種急急拉起的走勢看起來極強，實際上有點色厲內荏。投資者不妨對比一下創業板在3月上旬的那波殺跌，當時的位置更低，顯然主力比現在更有能力“迅速”拉起，然而當時創業板主力并不這么干，反而示弱了許久，其后才有一波大漲。

因此筆者認為，創業板創新高后演化為擴散三角形的機會較大，即強勢還將維持一陣，只是上漲點位相對有限。如果創業板果真演化成擴散三角形，一時不一定會回殺，但那樣的走勢可能較適合短線高手炒作，并不適合持中線心態的一般投資者。

未來創業板調整契機主要是IPO重啟，因為這將直接稀釋創業板中的投機資金。這幾天護盤力量大增，實際上已經使得IPO恢復的機會上升。

后市方面，既然市場利率較低，投資者短期還可炒作，只是周末時段就該謹慎一些，因屆時美聯儲會否退出量寬將因6月份就業指標公布而變得更為明朗。

中長線看，因我國既往的經濟模式及流動性供給模式均不可持續，故A股未來仍可能殺跌，只是目前很難知道這種殺跌何時到來。假如管理層在“忍受改革陣痛”方面一時下不定決心或有所反復，那么A股殺跌會晚一些，但其后的殺跌會更猛烈；假如管理層現在就痛下決心改革，這種情況下殺跌會早一些，但更易快速踩出長期大底。