公募資產規模半年縮水3400億 貨基贖回潮成首因

2013年07月03日 09:03
來源：上海證券報

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上半年公募基金資產規模的下降與份額遭遇大比例凈贖回有關。統計顯示，基金總份額從去年年末的2.96萬億份，下滑至今年年中的2.37萬億份，凈贖回規模達5900.08億份，凈贖回比例將近20%，其中貨幣基金凈贖回比例高達48.89%

上半年公募基金資產規模數據2日出爐。年中資金面的驟然緊張引發貨基贖回潮，從而拖累公募整體資產規模，上半年縮水超3400億元。

而在公司層面，第一集團競爭依舊激烈，富國、嘉實、華安等排名有所上升。此外，在6家公司規模維持在千億以上的同時，有25家公司資產低于100億，行業馬太效應凸顯。

貨基規模大幅縮水 凈贖回比例近五成

天相的統計數據顯示，上半年公募基金的資產規模有所縮水。如果剔除聯接基金，截至6月末，公募資產規模共計2.44萬億元，較之去年末縮水3469.93億元；如果納入聯接基金，行業總規模則為2.52萬億，較去年末縮水3481.01億元。

分析人士表示，上半年公募資產規模的下降可能與份額遭遇大比例凈贖回有關。統計顯示，基金總份額從去年末的2.96萬億份，下滑至今年中的2.37萬億份，凈贖回規模達5900.08億份，凈贖回比例將近20%。

其中，貨幣基金規模大幅縮水。上半年該類基金共計凈贖回2797.84億份，凈贖回比例高達48.89%，而翻看一季度數據，該類產品期間凈贖回規模不過724.48億份。

“貨基份額的大幅回落主要發生在二季度，尤其是在6月份‘敏感期’。”分析人士推斷：“贖回的原因可能是在年中資金面趨緊的背景下，機構離場情緒抬頭。”

該人士的推斷也可以從貨基資產規模的起伏中得到印證。統計顯示，貨幣基金上半年的資產凈值規模縮水2679.90億元，占行業規模整體縮水的77.23%。

第一集團座次有調整

年中成績單公布，各家公司的資產管理規模排名始終是業內較為關注的焦點之一，而此次第一集團（資產規模排名前十）的座次排序也有所變化。

統計顯示，如若剔除聯接基金，年中資產規模排名前十的基金公司分別是華夏、嘉實、易方達、南方、博時、廣發、工銀瑞信、富國、華安和銀華；如若納入聯接基金，第一集團名單則為華夏、嘉實、易方達、南方、博時、廣發、工銀瑞信、華安、富國和大成。

排名調整過程中，嘉實由去年末第三向前一步位列第二，華安則由去年第十躍升至第八，南方、博時、廣發和工銀瑞信維持原位。

富國基金上半年上升勢頭明顯，在剔除和納入聯接基金兩種口徑統計下，其名次分別上升6位和5位，排名第8和9位；此外，銀華基金名次也有所上升，若剔除聯接基金其躋身前十。

馬太效應持續顯現

按照剔除聯接基金口徑計算，盡管整體規模縮水，但目前仍有6家基金公司資產規模在千億以上：華夏、嘉實、易方達、南方、博時和廣發年中規模分別達到2267.12億、1446.27億、1270.53億、1227.24億、1065.25億和1008.16億。

然而在排名的另一端，不少中小基金公司規模裹足不前，一部分公司甚至徘徊在生存線以下，行業馬太效應凸顯。

統計顯示，有37家公司資產規模低于200億元。需要指出的是，隨著運營成本的提升，基金公司的盈虧平衡線通常被定位于200億元甚至更高。

分析人士表示，隨著競爭加劇，未來行業的公募資產管理規模分化趨勢可能持續；另一方面，通過專戶子公司的運營，中小公司將更傾向于謀求通過非公業務的擴容實現自身發展。

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