山東黃金重組方案遭股民用腳投票周三大跌7.34%

2013年07月03日 15:39
來源：鳳凰財經

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鳳凰財經訊 山東黃金今日開盤三度跌停，報23.30元，跌幅10.00%。隨后打開跌停板，截至收盤，報23.99元，跌幅7.34%。

山東黃金周二再度跌停，報25.89元，跌幅10.01%。山東黃金于周一復牌，股價開盤即封死跌停，報28.77元，跌幅10.01%。

消息面上，山東黃金重大資產重組的神秘“面紗”終于撩開：公司擬以33.72元/股的價格發行約2.96億股股份，購買山東黃金集團及其他公司的99.84億元資產，由此增加401噸黃金儲量。同時，還擬非公開發行募集配套資金不超過30億元。重組完成后，山東黃金資產規模將成倍增長，其黃金儲量將翻番至800噸。

但是在公司披露的重組預案中，有媒體發現，山東天承礦業有限公司(下稱“天承礦業”)以及山東盛大礦業股份有限公司(下稱“山東盛大”)名下的鑫源礦投赫然名列擬注入的標的資產當中。而這兩塊資產曾經在去年被媒體披露，為山東黃金母公司山東黃金集團以37.58億元的高價從當地民企手中購得。在去年6月2日公布的文件當中，山東黃金對天承礦業的收購價(評估預估值)為7.67億元；盛大礦業的收購價(凈資產評估預估值)為30.8億元。而根據相關的媒體調查，在山東黃金集團收購天承礦業和山東盛大前，由當地民企所控制的天承礦業2010年末的凈資產僅有1.51億元，而民企通過盛大公司收購鑫源礦業公司100%股權的代價也僅有8151.64萬元。簡單計算可知，此次收購當地民企獲利頗豐。

值得注意的是，表面上來看，似乎山東黃金集團在收購這部分資產時做了冤大頭，但是其在收購公告中已經注明，為“避免集團公司與公司(指上市公司，下同)產生的同業競爭”，山東黃金集團與上市公司簽訂了《股權轉讓框架協議》，標的股權在其工商登記機關變更登記至集團公司名下之日起的一年之內，與公司簽署具體的股權轉讓協議，將標的股權中的黃金資源轉讓給公司。轉讓價格“不低于集團公司受讓標的股權時的評估結果加算同期銀行(行情專區)貸款利息”。因此，一開始這個交易的最終目的就是為了讓上市公司來買單。

對照去年的收購公告和今年的重組公告，天承礦業在2012年山東黃金收購時的預估價為7.67億元，而今年的重組方案中預估價已經升至10.1億元；盛大公司旗下鑫源礦投、馬塘及馬塘二礦區在2012年山東黃金收購時的預估價分別為26.6億元和0.37億元，而今年的重組方案中預估價已經升至10.2億元和1.2億元。這里面的預估增值，究竟多少屬于真正的成本投入和貸款利息，多少屬于新的評估價變化？特別是，去年6月份至今現貨黃金的價格已經從1600美元/盎司下跌至1200美元/盎司，跌幅超過25%，如此巨大的金價跌幅，為何相關的金礦資源不跌反漲。