新興產業基金驚艷半程挑選相關基金遵循四原則

2013年07月04日 09:49
來源：信息時報作者：葉靜

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□本版撰文信息時報記者葉靜(除署名外)

上半年行情已經告一段落，由于大盤股疲軟，小盤股勇猛，讓基金出現史上最大分化，首尾相差超過100%。新興產業基金成為最大的贏家，那么下半程該類基金是否還會繼續笑傲江湖，應該如何挑選新興產業基金，昨日信息時報記者采訪了有關專家，為基民釋疑。

首尾出現史上最大差異

同花順數據顯示，上投摩根新興動力以41.5%的漲幅勇奪冠軍寶座，華寶興業新興產業上半年凈值增長33.26%，問鼎標準股基亞軍。醫藥生物類基金中，華寶興業醫藥生物過去一年凈值增長27.42%，排名第一，在全部298只標準股票基金中列第13。小公司中，國聯安實現了“屌絲逆襲”，權益類產品平均取得了10%以上的正收益。在榜單的另外一頭，鵬華資源分級B暴跌63.6%，銀華鑫瑞的跌幅也超過6成，申萬進取和招商中證資源商品B則給投資人造成50%以上的虧損。

“算上分級類產品，偏股型基金半年時間首尾相差100%，可以說是史無前例”，好買財富分析師表示，在同樣的市場大環境中，偏股基金間的業績出現如此大的差距，除了基金經理的個人能力以外，應該歸功于最近新興產業概念股的表現，而周期性資源價格持續下跌也加大了基金相互間的業績差距。

通過分析今年表現公募基金的業績會發現，在業績排名靠前的基金中，全部是清一色的新興產業主題基金。新興產業、低碳先鋒、內需動力、創新先鋒、醫療主題等名詞是這些基金的標簽，他們重倉的股票幾乎全部是新興產業概念股，今年以來這些概念股的良好表現，讓這些新興產業主題基金的業績大獲全勝。與新興產業主題基金相對應的是，資源周期類主題基金的表現糟糕透頂。排名靠后的基金大多數是資源類主題基金，他們大多重倉煤炭、黃金等股票。由于這些經濟復蘇跡象不明顯，資源類產品的價格暴跌，比如煤炭，年內價格下跌3成，已經和2008年金融危機時相差無幾，實體經濟不振，導致二級市場的股票崩盤，即使中國神華這樣的大藍籌年內都下跌33%。

老式投資方法已不合時宜

投資是場馬拉松，上半程的冠軍并不代表是長跑最后的勝利者，那么下半場，新興產業是否還能”笑傲江湖”，好買財富分析師曾令華表示，現在再抱著之前那種板塊輪動的想法，顯然是不合時宜的。在經濟面臨轉型升級的背景下，新興產業會得到更快的發展，而煤炭等資源消耗類產品將得到更多抑制，加上美國大力開發頁巖氣等新型能源的示范效應，對煤炭等資源消耗品形成了更加直接的沖擊，將使此類行業處于緩慢衰退中，相關資源主題基金或許會有短期的反彈空間，但是長期來看，成長性明顯不大。對于投資者來說，只有選擇新能源、醫療保健、產業升級等主題基金，才能獲取超越市場的回報。

基金公司也在不斷地“改思路，調結構”。國聯安基金[微博]昨日接受信息時報記者采訪時表示也認為，在宏觀經濟未出現好轉前，在創業板大漲和主板大跌的目前點位上，投資兩頭應該是較好的策略。一頭是以地產和汽車為代表的早周期板塊，這兩板塊當前有業績，同時若三中全會有刺激，業績向上彈性和受益時間上也有優勢；另一頭是以TMT和醫藥為代表的新興產業板塊，這兩個板塊目前估值雖然較高，但承載著市場對經濟轉型的希望。

華寶興業基金在2013年下半年策略報告中指出，由于經濟處于弱復蘇階段，雖然流動性預期急劇改變，但最緊張的階段已過去，股市存在機會；今年來看，確定性成長股仍是選股的核心方法，周期驅動讓位于成長驅動；成長股中普遍的估值擴張已經結束，將積極尋找有業績支撐的股票，重點關注的行業包括電子、醫藥、環保、新傳媒、大眾食品、化工等。

四原則可遵循

不過新興產業基金的數量也很多，如何才能優中選優呢？有分析師稱：

第一，看基金的長期業績。業績穩定性，一般來說三年是一個周期，能夠三年穩定在前1/2的，可以選入基金備選庫。其次是板塊配置。有基金的配置十分激進，這就會出現在某一個時段會出現大漲，一旦市場風格發生變化，又可能暴跌，基金在選擇新興產業時，也要既有創業板，也有中小板，還要有主板。第三則是要階段性進行檢查。比如今年很多基金投資了創業板，目前是創業板中報公布的窗口期，部分公司的業績預報顯示業績有下跌風險，投資人就要避免拿到重倉這類股票的基金。第四則是投資時機。由于有傳言稱IPO將在近期開閘，創業板股票會批量上場，如果消息落實，創業板屆時可能會成出現一波明顯的下跌，可以等事態穩定之后再進入介入。