中考業績首尾相差75% 基金分化創歷史之最

2013年07月06日 01:17
來源：華夏時報

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本報記者付剛北京報道

經歷了“紅5月”和6月的大逆轉，上半年上證綜指下跌12.78%，不盡如人意，但國內各類基金平均收益均為正，不過基金分化嚴重，最高收益達41.55%，最差則是-33.44%。《華夏時報》記者采訪獲悉，下半年無論對股基還是債基而言，均缺乏趨勢機會，結構性行情將延續。投資者選擇基金的核心是持有成長風格基金，階段性下跌將是買入的機會。

新興產業主題業績領銜

據海通證券統計，上半年主動管理的股票型基金整體上漲5.66%，混合型基金漲幅為3.82%，債券基金平均上漲2.86%。

在業績整體表現尚佳的同時，基金內部的業績分化更為明顯。上半年開放式基金業績前五名為上投新興動力股票（41.55%）、易方達創業板ETF（40.95%）、融通創業板指數增強（39.39%）、易方達創業板ETF聯接（38.03%）、華寶新興產業股票（33.26%）。

而側重煤炭、石油、有色類資源股配置的偏股基金業績大滑坡，業績最低的為-33.44%，基金業績首尾相差近75%，創歷史紀錄。無論是2007年、2009年上半年的單邊上漲行情，還是2008年單邊下跌行情，基金首尾業績相差幾乎都在40%以內。

值得注意的是，在業績排名靠前的基金中，全部是清一色的新興產業主題基金。新興產業、低碳先鋒、內需動力、創新先鋒、醫療主題等名詞是這些基金的標簽，其重倉的股票幾乎全部是新興產業概念股。

海通證券分析師婁靜指出，在結構性市場中，基金管理人對股票的主動選擇能力，以及把握市場節奏、捕捉經濟轉型中帶來的投資機會的能力，成為基金產品獲得良好收益的關鍵。

此外，從上半年業績分析也可以看出，基金公司整體投研能力是影響基金業績的重要因素。“半程冠軍”——上投摩根新興動力基金獲益于其投資板塊的抗跌性，但在國內基金產品中，投資新興板塊的基金并不少，上投摩根新興動力獨占鰲頭，與公司整體投研實力不無關系，上投摩根系的突出業績也給予了佐證。

晨星數據顯示，截至6月末，上投摩根內需動力、上投摩根核心優選、上投摩根大盤藍籌、上投摩根健康品質生活也分別獲得超20%的收益。此外，標準混合型基金上投摩根雙核平衡亦以23.94%的收益，在88只同類基金中摘得季軍。

記者還注意到，在另一家基金公司——興業全球基金身上也可看出集團作戰的跡象，其旗下興全社會責任、興全綠色、興全輕資產、興全合潤分級4只股票型基金今年以來均贏得12%以上的正回報，在同類產品中均位居前1/4。

對于未來市場走向，興業全球基金表示，從中長期看，經濟仍處于弱復蘇過程中，其間股市難免出現階段性陣痛，但結構性機會同樣不容忽視，滿足社會需求和擁有核心競爭力的行業和企業將逐漸凸顯競爭優勢，在市場中占有一席之地。

上投摩根基金也預計下半年經濟表現平淡，市場整體表現平淡，但結構性機會依然存在，集中在TMT、醫藥、節能環保、高端制造等行業中，與中國經濟轉型背景相吻合的公司會有較快成長和較好的業績表現。

公募資產縮水超3000億

今年6月以來，受銀行“違約”傳聞與季末效應的影響，原本寬松的資金市場驟然繃緊，偏股型基金不同程度上遭遇了凈值損失；貨幣基金、債券基金則出現較大規模贖回。

截至6月末，納入統計范圍的1602只基金年中的資產管理規模合計達到2.35萬億，與去年末2.66萬億的規模相比資產縮水超3000億元。從凈贖回情況看，天相統計顯示，上半年貨幣基金與債券基金分別遭遇2800億份與1381億份的凈贖回，凈贖回比例高達49.13%與33.34%。

此背景下，基金市場格局發生顯著變化。剔除聯接基金，規模排名前十的基金公司分別是華夏、易方達、南方、嘉實、博時、廣發、工銀瑞信、富國、華安和銀華。其中，華夏以2129.47億元的資產管理規模排名首位。原先排名13的富國上升6位躋身前十，原先排名12的銀華升至第10位。

與去年底相比，銀行系基金的瘦身非常顯著。除了工銀瑞信、招商、交銀施羅德縮水較少外，建信、中銀等公司縮水較多，同期分別縮水425.93億元、416.29億元，縮水幅度幾乎達到50%。

在70家公司中，僅富國、華夏、上投摩根等少數基金公司或依靠對創新產品的布局，或依靠對渠道的深度開發，或依靠對結構化行情的把握，在上半年成功“逆襲”，實現基金規模的擴張。

婁靜表示，下半年無論對股基還是債基，均缺乏趨勢機會，選券能力是關鍵。在她看來，投資者可核心持有成長風格基金，該類基金階段性下跌將是買入的機會。

國金證券基金分析師張劍輝對基金經理的收益獲取能力和風險控制能力分析的結果顯示，多位基金經理投資管理能力表現持續穩定優秀，投資者可重點關注。

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