大盤上行空間受制約創業板調整空間較大

2013年07月06日 06:49
來源：上海證券報作者：趙偉

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盡管6月制造業PMI與非制造業商務活動指數皆出現回落，國內經濟不容樂觀，但在“兩桶油”、銀行股連續多日極力拉升尾盤下，營造出了一個K線逐步走出底部、穩步攀升的祥和氛圍。個股則震蕩加大，既有逢高減持，也有超跌反彈，此起彼伏，盤面熱鬧非凡。

本周大盤以小幅上漲1.41%收盤，兩市總成交量較前一周大幅縮減，表明前期大盤大幅下跌后，市場信心遭受重挫，場外資金介入較少，前期流出的資金未再返回，部分場外資金雖有抄底跡象，但以短炒為主，場內資金在個股上騰挪，但也為的是自救或拉高減持，多重因素導致的信心匱乏是量能難以釋放的根源所在。

盤面上看，個股雖然活躍，但以短線出擊為主，熱點不持續，盤中轉換過快。超跌股雖受資金青睞，但以投機為主，前期強勢股受到主力機構拉高減持，指標股用極少量資金尾盤拉升，護盤畫K線跡象十分明顯。市場有“八二”現象向“二八”現象轉換的跡象，強勢股與指標股相互呼應，但其實意在掩護主力機構出逃。

從技術上看，大盤價漲量縮，呈現的是技術性超跌反彈走勢。隨著5周均線再度下移，大盤將承受較大的技術性反壓，這在一定程度上制約大盤進一步的上行空間，理論上2027點—2050點間將對大盤形成較大的平臺壓力。同時，本周大盤出現反彈，制止了周線五連陰的尷尬局面產生，也修復了超賣技術指標，但也正因為如此，使大盤未來走勢的不確定性增加，量能的不尷不尬確認了大盤筑底仍未完成，還需一個漫長的反復震蕩的過程，同時也確認了1849點僅是短期底，而非中期底的判斷。

從日線技術指標看，盡管周五大盤繼續在5日均線之上運行，但價漲量縮使技術上呈量價背離態勢，隨著中期均線不斷下沉，大盤上行空間將受到制約，大盤技術性調整壓力有增無減。分時圖技術指標顯示，部分分時圖技術指標頂背離跡象，將制約大盤進一步上行，均線所形成的大盤三角形整理進入末端，短線將面臨方向選擇。

綜合技術分析，我們認為，短線大盤將面臨方向選擇，尤其是創業板調整空間依舊較大，這對市場信心形成負面影響。大盤向下調整概率大于向上進一步反彈的概率，1849點依舊是短線底但非中期底，市場非系統性風險遠大于系統性風險，繼續謹慎應對。