資產管理“反哺”實體經濟可否破解“錢荒”困局

2013年07月07日 17:27
來源：新民網

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新華網杭州７月７日電（記者商意盈、劉夢澤）６日—７日，第五屆中國（國際）資產管理大會暨首屆大宗商品高峰年會在杭州舉行，與會專家就如何運用資產管理控制風險，并引導金融業切實服務實體經濟展開了討論。

新華社副總編輯慎海雄在大會上發言指出，隨著我國經濟全球化步伐不斷加快，資產管理作為控制市場風險的一種有效工具，出現在中國經濟的舞臺上，為中國經濟的穩步發展起到了重要作用。尤其在黨的十八大后，以資產管理為抓手提升金融服務核心競爭力，增強金融服務實體經濟能力，已經成為中國金融業發展的重要責任。

我國迎來“大資管”時代

２０１２年，中國證監會進一步放松管制，允許更多類別的資管機構進入資本管理市場，使得包括銀行、保險、信托、證券、期貨、基金、私募等類別的公司與機構紛紛進入資產管理行業之中。隨著中國證監會、香港證監會在推進兩地產品的互認當中，境外機構也無疑將進入這個市場。

“我國正在迎來‘大資管’時代，資產管理發展空間巨大。”中銀國際證券資產管理部副總經理張徹介紹說，近年來，我國資管業務發生了翻天覆地的變化，不管是期貨公司、證券公司、銀行、擔保公司，還有一些股權交易所等等實際上都在進行著某個方面的資產管理。

“全球金融期貨之父”利奧·梅拉梅德表示，中國企業和消費群體已經達到一定經濟規模，所以在他看來中國更有必要引入新的風險管理工具，這樣就能在全球范圍尋找更高更快的發展。

中國資產管理研究院院長、新華浙江大宗商品交易中心總經理楊宏森認為，作為資產管理機構之一，經過２０多年發展，我國期貨服務實體經濟的能力正在不斷增加。據統計，上半年國內期貨市場成交超１０億手，交易額逾１２８萬億元，交易品種涉及能源、農產品、金屬、化工、金融等多個領域，并創新多種交易工具，中國期貨市場已成為全球最大的商品期貨市場之一。

浙江省省長李強指出，隨著中國經濟的轉型發展，金融改革不斷深入，廣大百姓財富管理需求的日益迫切，中國資產管理正迎來了難得的發展機遇，經濟強、金融才強，金融強、經濟才能更強。

“錢荒”下的實際經濟困局

今年６月以來，大型商業銀行間隔夜頭寸拆借利率瞬間飆升至１３．４４％，盤中最高成交利率高達３０％，相當于一年期貸款基準利率的５倍，“錢荒”兇猛來襲。危機逐漸消散，但是背后顯示的實體經濟之困卻沒有實際緩解。

國務院發展研究中心宏觀經濟研究部副部長魏加寧說，目前市場上的資金量大，但是卻沒有流向實體經濟。魏加寧認為，近年來我國金融創新速度很快，但很多情況下是“負”的金融創新，不能服務實體經濟，只能在金融領域內運轉，蘊藏著巨大的系統性風險，而國有商業銀行往往依靠政府“兜底”。“我們化解金融風險時，不能依靠各級政府的注資，而是應該放開市場準入，讓民間資本進來。

與會專家認為，２０１１年發生在南方有的省份地區的債務危機，就是金融機構沒有切實服務實體經濟的集中表現。監管部門不允許民間借貸進入正規的銀行體系，金融需求又大量存在，怎么辦？民間資本只好在金融體系之外進行交易，民間借貸才會發展起來，失控于正規監管之外。

杭州銀行董事長吳太普也認為，實業發展是經濟基石，但是一段時間以來資金流轉出現了一定問題，也就是專家指出的金融系統內部在自我循環，大量民間資本流向房地產和股市領域，而實體經濟真正需要的領域至今仍然不足。

引導資產管理服務實體經濟

與會專家表示，在經歷了上一輪“錢荒”的洗禮以后，實體經濟是經濟發展的基礎，這已經成為包括政府、學術界、經濟界，也包括金融業各位同行的共識，特別是對金融行業來講，服務實體經濟不僅是金融業的基本責任，更是自身發展的前提和基礎。

據了解，國務院發布的《金融支持經濟結構調整和轉型升級的指導意見》中就規定，鼓勵民間資本投資入股金融機構和參與金融機構重組改造。允許發展成熟、經營穩健的村鎮銀行在最低股比要求內，調整主發起行與其他股東持股比例。嘗試由民間資本發起設立自擔風險的民營銀行、金融租賃公司和消費金融公司等金融機構。

中國期貨業協會會長劉志超說：“中國經濟持續健康發展需要大力發展期貨及衍生品市場，要積極推動場內場外衍生品市場，利用自身不同類型、不同規模，提供差異化需求，堅持走國際化道路，進一步提高中國期貨市場在國際大宗商品當中的話語權。”

此外，還可以通過現貨和期貨市場的融通實現對實體經濟的支持。北京工商大學教授胡俞越表示，期貨市場向下延伸，現貨市場向上提升，這樣才能找到對接點。而且這樣可以大力地培育我們的場外市場形成期貨與現貨互動，場內與場外互通，境內與境外互聯的多層次體系，實現對實體經濟的支持。