中考不理想基金經理下課壓力大 13只基金換帥

2013年07月12日 07:49
來源：金融投資報作者：劉慶華

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7月以來已有13只基金調整基金經理，大部分上半年業績較差

基金中考揭榜后不足半個月，基金公司已然拉開了對基金經理調整的大幕。僅本周四就有4份調整基金經理的公告送出，而7月以來已有13只基金調整基金經理，偏股方向基金與固定收益基金均有涉及，《金融投資報》記者統計發現，其中大部分基金均是今年上半年的績差基金，秋后算賬意味較濃。

長盛調整兩績差基金經理

昨日，長盛基金[微博]連發兩份增聘基金經理的公告，旗下兩只基金同時增聘基金經理，而這兩只基金在剛剛揭曉的中考成績上都令人難言滿意。

公告顯示，長盛旗下混合型基金長盛成長價值增聘基金經理翟彥壘，與劉斌共同管理該基金。資料顯示，新增聘的基金經理翟彥壘2009年7月加入長盛基金，曾任行業研究員，基金經理助理等職，就基金經理而言是個地地道道的新手。而劉斌除了管理長盛成長價值，還管理另外兩只基金即長盛量化紅利和長盛同輝100等權分級。從業績來看，今年上半年長盛成長價值僅上漲2.62%，排在同類172只基金的第106位。長盛量化紅利策略今年上半年漲幅只有0.35%，排在336只普通股票型基金的第227位，而長盛同輝100等權分級漲幅為-8.59%，同樣跑輸同類平均值-7.97%。或許正是因為“一拖三”的原因拖累了業績，基金公司不得不增聘人手。

長盛旗下封閉式基金基金同盛也增聘基金經理田間，新任基金經理同樣也是新手，2008年7月加入長盛基金，曾任行業研究員，基金經理助理等職。基金同盛在今年上半年僅上漲0.39%，排在現存21只封基的第13位。現任基金經理侯繼雄同時還兼任公司總經理助理，研究發展部總監。兩只基金的業績表現不夠“給力”，給了長盛基金公司起用新人的動力。

與長盛同一日增聘基金經理的還有金鷹貨幣基金和興業全球基金旗下保本基金興全保本混合。金鷹貨幣成立于去年末，首募規模為29.25億份，然而至今年上半年，其A類份額降至0.57億份，其B類份額降至0.46億份。

“中考”后人事調整潮掀起

“中考”結束后不久，基金已經拉開了一場對基金經理調整大幕。據統計，7月以來不足半個月的時間里，已有13只基金調整基金經理，或增聘或更換，僅7月5日和6日兩天就有6則基金經理變更公告。

泰信基金更換了旗下兩只指數型基金泰信中證200和泰信基本面400的基金經理，原基金經理陳大慶離任，擔任泰信中證200指數基金經理助理的馮張鵬接管這兩只基金。今年上半年，泰信中證200下跌5.86%，泰信基本面400則下跌8.12%，兩只基金分別排在指數型基金第63位和第72位。

上投摩根則更換了旗下股票型基金上投摩根成長先鋒的基金經理。6月20日，上投摩根成長先鋒增聘旗下老將羅建輝為基金經理，與唐倩共同管理。7月8日，唐倩離任，上投摩根成長先鋒完成基金經理的更換。不過今年上半年該基金業績表現并不差，累計漲幅為14.51%，居于同類基金上游。值得注意的是，此次更換完成后，羅建輝成為上投摩根旗下又一位“一拖三”的基金經理，除上投摩根成長先鋒外，羅建輝還管理上投大盤藍籌和上投雙核平衡。

而在中考來臨之前，上投摩根就已經果斷撤下了旗下一位績差基金經理。旗下混合型基金上投摩根中國優勢今年以來一度排在同類基金最后一位。距離中考結束前一周，上投摩根安排旗下已經管理兩只績優基金的基金經理董紅波替下楊安樂，接管上投摩根中國優勢，至此董紅波也同樣“一拖三”。截至中考揭榜，上投摩根中國優勢仍然墊底，不過排名從倒數第一提升至了倒數第三位，算是一種安慰。

此外，固定收益產品方面也有數只基金出現了基金經理變更。7月5日，富安達增強收益債基宣布增聘基金經理，而該基金今年以來漲幅為2.5%左右，跑輸同類平均漲幅4.53%，排在同類型329只基金的第238位；同日，嘉實信用債基公告完成基金經理更替，該基金同樣跑輸同期債基4.53%的平均收益水平。銀華永泰積極債基及金鷹貨幣、興全保本等也對基金經理作了調整。

理性看待基金經理變更

對于基金經理變更的原因，基金公告一般會稱“因工作需要”或“個人原因”。而在競爭越來越激烈的今天，基金公司對基金經理的考核也是越來越嚴格，而基金經理的業績壓力也不小。另一方面，隨著新基金法的實施，人員流動或更加頻繁，再加上發行加速，公募基金擴容，基金經理的高變動也很可能成為常態。

以目前基金經理變動的情況看，一方面，在大量資深基金經理離任的同時，基金公司更多的起用了新人，不少投資者擔心“菜鳥”不給力。然而今年以來基金的表現似乎可以為菜鳥正名。以今年上半年排名前十的匯豐晉信低碳先鋒為例，其基金經理劉輝此前并無基金管理經驗，擔任基金經理也不足一年；混合型基金冠軍寶盈核心優勢的基金經理王遠茹也是研究員出身，于去年6月末管理該基金。而正是兩只“菜鳥”級別的基金經理為投資者交出了成績不俗的答卷。另一方面，在績差基金經理被解聘的同時，基金公司往往用績優基金經理來幫扶，對此分析人士則認為，幫扶的同時，也存在拖累原績優基金的可能。

對投資者而言，德圣基金研究中心分析師江賽春[微博]認為，基金經理更換時，如果是前任基金經理個人風格比較明顯的，在更換基金經理后短期內業績可能會出現一定下降，這時投資者應做好贖回的心理準備。對于那些短期內基金經理出現數次變動的，投資者可以考慮贖回。