中考不理想基金經(jīng)理下課壓力大 13只基金換帥

2013年07月12日 07:49
來源：金融投資報(bào) 作者：劉慶華

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7月以來已有13只基金調(diào)整基金經(jīng)理，大部分上半年業(yè)績較差

基金中考揭榜后不足半個(gè)月，基金公司已然拉開了對基金經(jīng)理調(diào)整的大幕。僅本周四就有4份調(diào)整基金經(jīng)理的公告送出，而7月以來已有13只基金調(diào)整基金經(jīng)理，偏股方向基金與固定收益基金均有涉及，《金融投資報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，其中大部分基金均是今年上半年的績差基金，秋后算賬意味較濃。

長盛調(diào)整兩績差基金經(jīng)理

昨日，長盛基金[微博]連發(fā)兩份增聘基金經(jīng)理的公告，旗下兩只基金同時(shí)增聘基金經(jīng)理，而這兩只基金在剛剛揭曉的中考成績上都令人難言滿意。

公告顯示，長盛旗下混合型基金長盛成長價(jià)值增聘基金經(jīng)理翟彥壘，與劉斌共同管理該基金。資料顯示，新增聘的基金經(jīng)理翟彥壘2009年7月加入長盛基金，曾任行業(yè)研究員，基金經(jīng)理助理等職，就基金經(jīng)理而言是個(gè)地地道道的新手。而劉斌除了管理長盛成長價(jià)值，還管理另外兩只基金即長盛量化紅利和長盛同輝100等權(quán)分級。從業(yè)績來看，今年上半年長盛成長價(jià)值僅上漲2.62%，排在同類172只基金的第106位。長盛量化紅利策略今年上半年漲幅只有0.35%，排在336只普通股票型基金的第227位，而長盛同輝100等權(quán)分級漲幅為-8.59%，同樣跑輸同類平均值-7.97%。或許正是因?yàn)椤耙煌先钡脑蛲侠哿藰I(yè)績，基金公司不得不增聘人手。

長盛旗下封閉式基金基金同盛也增聘基金經(jīng)理田間，新任基金經(jīng)理同樣也是新手，2008年7月加入長盛基金，曾任行業(yè)研究員，基金經(jīng)理助理等職。基金同盛在今年上半年僅上漲0.39%，排在現(xiàn)存21只封基的第13位。現(xiàn)任基金經(jīng)理侯繼雄同時(shí)還兼任公司總經(jīng)理助理，研究發(fā)展部總監(jiān)。兩只基金的業(yè)績表現(xiàn)不夠“給力”，給了長盛基金公司起用新人的動(dòng)力。

與長盛同一日增聘基金經(jīng)理的還有金鷹貨幣基金和興業(yè)全球基金旗下保本基金興全保本混合。金鷹貨幣成立于去年末，首募規(guī)模為29.25億份，然而至今年上半年，其A類份額降至0.57億份，其B類份額降至0.46億份。

“中考”后人事調(diào)整潮掀起

“中考”結(jié)束后不久，基金已經(jīng)拉開了一場對基金經(jīng)理調(diào)整大幕。據(jù)統(tǒng)計(jì)，7月以來不足半個(gè)月的時(shí)間里，已有13只基金調(diào)整基金經(jīng)理，或增聘或更換，僅7月5日和6日兩天就有6則基金經(jīng)理變更公告。

泰信基金更換了旗下兩只指數(shù)型基金泰信中證200和泰信基本面400的基金經(jīng)理，原基金經(jīng)理陳大慶離任，擔(dān)任泰信中證200指數(shù)基金經(jīng)理助理的馮張鵬接管這兩只基金。今年上半年，泰信中證200下跌5.86%，泰信基本面400則下跌8.12%，兩只基金分別排在指數(shù)型基金第63位和第72位。

上投摩根則更換了旗下股票型基金上投摩根成長先鋒的基金經(jīng)理。6月20日，上投摩根成長先鋒增聘旗下老將羅建輝為基金經(jīng)理，與唐倩共同管理。7月8日，唐倩離任，上投摩根成長先鋒完成基金經(jīng)理的更換。不過今年上半年該基金業(yè)績表現(xiàn)并不差，累計(jì)漲幅為14.51%，居于同類基金上游。值得注意的是，此次更換完成后，羅建輝成為上投摩根旗下又一位“一拖三”的基金經(jīng)理，除上投摩根成長先鋒外，羅建輝還管理上投大盤藍(lán)籌和上投雙核平衡。

而在中考來臨之前，上投摩根就已經(jīng)果斷撤下了旗下一位績差基金經(jīng)理。旗下混合型基金上投摩根中國優(yōu)勢今年以來一度排在同類基金最后一位。距離中考結(jié)束前一周，上投摩根安排旗下已經(jīng)管理兩只績優(yōu)基金的基金經(jīng)理董紅波替下楊安樂，接管上投摩根中國優(yōu)勢，至此董紅波也同樣“一拖三”。截至中考揭榜，上投摩根中國優(yōu)勢仍然墊底，不過排名從倒數(shù)第一提升至了倒數(shù)第三位，算是一種安慰。

此外，固定收益產(chǎn)品方面也有數(shù)只基金出現(xiàn)了基金經(jīng)理變更。7月5日，富安達(dá)增強(qiáng)收益?zhèn)荚銎富鸾?jīng)理，而該基金今年以來漲幅為2.5%左右，跑輸同類平均漲幅4.53%，排在同類型329只基金的第238位；同日，嘉實(shí)信用債基公告完成基金經(jīng)理更替，該基金同樣跑輸同期債基4.53%的平均收益水平。銀華永泰積極債基及金鷹貨幣、興全保本等也對基金經(jīng)理作了調(diào)整。

理性看待基金經(jīng)理變更

對于基金經(jīng)理變更的原因，基金公告一般會(huì)稱“因工作需要”或“個(gè)人原因”。而在競爭越來越激烈的今天，基金公司對基金經(jīng)理的考核也是越來越嚴(yán)格，而基金經(jīng)理的業(yè)績壓力也不小。另一方面，隨著新基金法的實(shí)施，人員流動(dòng)或更加頻繁，再加上發(fā)行加速，公募基金擴(kuò)容，基金經(jīng)理的高變動(dòng)也很可能成為常態(tài)。

以目前基金經(jīng)理變動(dòng)的情況看，一方面，在大量資深基金經(jīng)理離任的同時(shí)，基金公司更多的起用了新人，不少投資者擔(dān)心“菜鳥”不給力。然而今年以來基金的表現(xiàn)似乎可以為菜鳥正名。以今年上半年排名前十的匯豐晉信低碳先鋒為例，其基金經(jīng)理劉輝此前并無基金管理經(jīng)驗(yàn)，擔(dān)任基金經(jīng)理也不足一年；混合型基金冠軍寶盈核心優(yōu)勢的基金經(jīng)理王遠(yuǎn)茹也是研究員出身，于去年6月末管理該基金。而正是兩只“菜鳥”級別的基金經(jīng)理為投資者交出了成績不俗的答卷。另一方面，在績差基金經(jīng)理被解聘的同時(shí)，基金公司往往用績優(yōu)基金經(jīng)理來幫扶，對此分析人士則認(rèn)為，幫扶的同時(shí)，也存在拖累原績優(yōu)基金的可能。

對投資者而言，德圣基金研究中心分析師江賽春[微博]認(rèn)為，基金經(jīng)理更換時(shí)，如果是前任基金經(jīng)理個(gè)人風(fēng)格比較明顯的，在更換基金經(jīng)理后短期內(nèi)業(yè)績可能會(huì)出現(xiàn)一定下降，這時(shí)投資者應(yīng)做好贖回的心理準(zhǔn)備。對于那些短期內(nèi)基金經(jīng)理出現(xiàn)數(shù)次變動(dòng)的，投資者可以考慮贖回。

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