銀行信貸“挑大梁” 城鎮化融資多類金融資源亟待補缺

2013年07月17日 02:44
來源：第一財經日報作者：李高陽

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在新型城鎮化被提升為國家戰略之后，作為我國金融領域中堅力量的商業銀行在此政策背景下正發力開拓業務增長點。

自十八大報告和2012年中央經濟工作會議明確提出積極穩妥推進城鎮化以來，國有大型商業銀行紛紛與地方政府簽署戰略合作協議，助力地方政府推進新型城鎮化建設。某國有大行信貸部人士告訴《第一財經日報》記者：“總體的融資需求是巨大的，銀行必須積極介入，盡管融資渠道有許多種，但銀行貸款仍將是城鎮化最重要的資金來源?！?/p>

當然，金融支持城鎮化戰略中，融資渠道除銀行信貸之外還有多種備選。央行行長周小川表示，銀行貸款是融資的一條渠道，但首先應該考慮的是城鎮化選擇什么樣的工具，其次才是如何提供金融服務。在城鎮化特別是涉及城鎮化的城市基礎設施和公用設施融資時，可以借鑒國際上的金融工具，比如資產證券化、市政債等。

商業銀行參與城鎮化

基于新型城鎮化的基礎設施建設、產業支撐、住房、社保、消費和農業現代化產生的巨大的資金需求給銀行帶來巨大機遇。今年“兩會”期間，時任招商銀行行長的馬蔚華指出，城鎮化為銀行帶來很多新的業務需求，為此將調整信貸方向，以滿足城鎮化發展需求。

4月10日，交通銀行與陜西省政府簽署“十二五”戰略合作協議，時任交通銀行董事長胡懷邦表示，交通銀行將積極跟進陜西發展戰略，加強金融產品創新，擴大營業網點覆蓋，努力在調整產業結構、推進城鎮化等方面提供更好金融服務。根據協議，雙方將繼續建立長期穩定的金融合作關系，交行把陜西作為重點支持區域，未來三年提供總額度1500億元的授信支持；陜西將積極營造良好經濟和金融環境，支持交行參與重點建設項目融資和開展金融創新。

4月12日，農業銀行與云南省政府在昆明簽署《支持橋頭堡建設戰略合作協議》和《推進云南省特色城鎮化發展合作協議》。未來5年，農行將向云南省提供總額不低于1500億元的意向性信用額度、對城鎮化建設及相關產業提供不少于800億元意向性信用額度。

今年5月，國家開發銀行與北京市政府簽署《加快推動北京新型城鎮化建設戰略合作框架協議》。國開行董事長胡懷邦表示，國開行將在多渠道解決資金需求方面加大力度，在支持新型城鎮化建設方面發揮主力銀行作用，在舊城改造、新城建設等重點領域開展全面合作，為北京市經濟社會發展提供全方位的金融服務。

7月12日，建設銀行與內蒙古自治區政府簽署《戰略合作協議》。該行稱，將在城鎮化及新農村新牧區建設、交通運輸體系等基礎設施建設、促進內蒙古加快構建多元化現代產業體系、支持中小企業發展和民生領域建設等方面加大對自治區的金融服務支持力度。

建行行長張建國表示，將把內蒙古作為重要戰略合作伙伴，根據雙方簽署的戰略協議，進一步創新金融產品和服務，滿足個人存貸、農牧業發展、旅游產業和中小企業發展等不同客戶類型的需求，更好地承擔起金融服務的責任，繼續為內蒙古經濟社會持續健康發展提供有力的金融支持。他指出，國家的城鎮化政策，對建行來說是新的業務增長點，帶來新的商機，建行的專長在于基礎設施建設。

前述國有大行信貸部人士對本報記者表示，雖然銀行積極投身城鎮化建設既是響應國家政策，又是自身業務需要，但對待某些行業、地區應慎之又慎，如履薄冰，防止另一個“四萬億”帶來的產能過剩和地方融資平臺對銀行業造成的沖擊。

建行研究部近期發布的《新型城鎮化的發展趨勢與商業銀行戰略選擇》報告指出，銀行服務新型城鎮化面臨的政策性風險主要涉及房地產調控政策制約、融資平臺監管限制和農村產權抵押缺乏法律支持等。

報告稱，商業銀行應加大新型城鎮化相關政策以及監管政策研究，通過服務策略設計、產品創新等途徑，積極化解防范政策性風險。如對于部分房地產企業參與的安置房等城鎮化項目，可以不在房地產科目核算，而放入城鎮化建設項目科目；如涉及農村產權抵押項目，通過產品設計，引入地方政府及第三方擔保公司，確保項目資金安全。

對于地方政府償債風險，建行研究部認為要區別對待，我國區域經濟發展不平衡導致地方政府的財政實力懸殊，償債風險不同。商業銀行應根據東、中、西，省級、市級、縣級等地方政府財政情況，制定差別化的風險管控政策，區別對待地方政府償債風險，重點防范縣級以下政府償債風險。

融資渠道待拓寬

雖然銀行信貸在城鎮化推進過程中扮演著主力角色，但城鎮化建設需要的資金體量大、建設投資回報周期長，地方融資平臺的現實情況和潛在風險不容忽視。分析人士稱，應該建立由各方資金參與、市場化運作的、規范、可持續、穩定的投融資體制，滿足大規模城鎮化建設的資金需求。

周小川今年3月表示,約20%地方政府融資平臺貸款本身沒有收入來源，要靠地方財政運用未來的其他收入綜合償還，這部分平臺貸款容易出現風險。如要考慮到未來幾年的大規模城鎮化投資需要的資金體量，其中的風險不容小覷。而且，一個規范可持續的投融資體制也是深化財政金融體制改革，厘清政府與市場、中央與地方關系，實現經濟轉型的內在要求。

某信托公司高管曾對本報記者指出，城鎮化的融資需求應由各類金融資源來填補，雖然目前銀行資金起著重要作用，但信托、保險、券商等金融機構以及資產證券化、金融衍生品的作用也不容小覷。

在信托行業中，以“龍頭公司”中信信托為例，今年4月，該公司發起設立的“中信·天津武清土地一級開發項目集合資金信托計劃” 到期順利終止, 該項目成立于2010年9月，募集人民幣15億元，項目資金主要以增資的形式投資于蘭海泉州水城（天津）發展有限公司，用于天津市武清區黃莊鄉土地一級開發整理項目。隨著這款信托產品的終止，項目區域內的水系工程、河道治理及周邊綠化均已順利完成。項目土地未來將用于交通路網、安民工程、生態濕地公園和商業旅游等項目的開發建設。

除了信托等金融資源之外,業內認為城鎮化建設還應通過不同形式，積極吸引各類社會資本，包括民營資本、外資、股權投資基金等參與城鎮建設和經營。另外,市政債也被認為是城鎮化建設的重要融資工具。實際上，從國際經驗來看，目前大國經濟體中，市政債或類似的地方債都在城市建設中得到廣泛運用。

中國人民銀行南京分行行長周學東曾表示,應開展規范的市政債試點，打破目前以省為單位的代理發債模式，可選取一些經濟狀況較好的地區，通過發行規范的、市場化的市政債，進行城鎮化融資機制試點,還應完善地方政府發債配套機制。