證監會答復中能興業公開信默許中國式渾水做空

2013年07月18日 10:11
來源：楚天金報作者：鄭川

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楚天金報訊本報記者鄭川

昨日，來自財經網的消息稱，中國證監會針對北京中能興業投資咨詢有限公司（被稱為“中國式渾水”，以下簡稱中能興業）請求確認做空的合法性給予了答復。答復稱，沒有證券投資咨詢資格也可發表事實性文章；目前做空還無法可依，需要具體問題具體分析。

法律法規遇到空白

2012年底，中能興業和《證券市場周刊》合作研究調查發表了《康美謊言》等系列文章，在資本市場引起了極大的震動，同時也引發了一些投資者對于中能興業咨詢資質以及融券做空合法性的廣泛質疑。

對此，2013年3月6日，中能興業向證監會發表了公開信《請求中國證券監督管理委員會確認做空的合法性》。

歷時4個月后，證監會給予了正式答復。證監會在答復中稱，現有證券法律法規對證券投資咨詢業務有明確規定。如果發表的文章限于陳述事實、不含“投資分析、預測或建議”及“證券估值、投資評級等投資分析意見”內容，不屬于證券投資咨詢業務。但任何市場行為，包括公開發表研究報告、進行市場交易，必須嚴格遵守《證券法》等法律法規及中國證監會的有關規定，不得從事內幕交易、操縱市場、虛假陳述和編造虛假信息擾亂證券市場秩序等違法違規行為。

證監會還表示，“公布真實可靠的調查研究信息，但影響了證券價格波動，機構因而獲利，是否涉嫌構成操縱市場”，以及“對發現的有疑問證券先融券賣出，再發布看空報告以及謀求利益的行為是否違反《證券法》及相關法律法規”的問題，現行法律法規中沒有明文規定，需有關部門依據法定程序，根據具體事實、證據作出認定。

董登新：默認合法“做空”

對于證監會的上述回復，武漢科技大學金融證券研究所所長董登新教授認為，這其實是對合法“做空”的一種默認。同時，也表明我國的立法滯后，有修法的必要，重要的是對市場操縱、內幕交易等特別事例的界定。

董登新說，中能興業的上述行為，其實也是一種市場進步。上市公司如果僅靠證監會進行監管還遠遠不夠，也需要全社會的力量如律師、股東、媒體等民間力量參與進來，以提高對造假等犯罪行為的威懾力。但值得注意的是，做空信息的發布必須真實，絕不能無中生有。否則，股民和上市公司都可追究信息發布者的民事責任甚至刑事責任。“如果有相關條例讓合法做空取得合法地位，來自民間的做空力量和真實做空信息的發布，將對上市公司的造假形成強大的威懾力，凈化市場，是市場的正能量，這也是中國股市目前最欠缺的地方。”董登新認為，中國股市應建立合法的做空機制，這種基于客觀事實的披露而獲得相應利益，也應讓其合法化。