基金二季度減倉成主流持股集中度上升

2013年07月19日 08:37
來源：中國證券報-中證網作者：黃淑慧

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偏股基金平均股票倉位76.87%

在6月末“錢荒”沖擊下，A股市場經歷了較大調整，基金也紛紛降低了倉位。根據天相投顧對70家基金管理公司旗下556只偏股型基金的統計，今年二季度末可供比較的偏股型基金平均股票倉位為76.87%，相比一季度末的79.21%下降了2.34個百分點。其中，可比股票型開放式基金倉位82.05%，可比混合型開放式基金倉位70.12%，可比封閉式基金倉位67.64%。

數據顯示，有44家基金管理公司旗下基金整體呈減倉態勢，其余26家公司旗下基金整體選擇加倉。其中，長安、華泰柏瑞、國金通用、益民等公司旗下基金減倉幅度較大，均在18個百分點之上，另有國投瑞銀、諾安、國海富蘭克林等15家公司旗下基金減倉幅度超過5個百分點。相比之下，天弘、方正富邦、德邦、紐銀梅隆、東方等公司基金加倉幅度在8個百分點之上，不過多數加倉公司旗下基金倉位變化程度不是特別明顯。

整體而言，長安、財通、國金通用、益民、中海等15家基金公司的股票倉位較低，均不足70%。不過，仍有浦銀安盛、富安達、光大保德信、匯添富4家公司基金倉位較高，均超過88%。

從各基金二季報的投資策略與運作分析來看，出于對結構性行情的認可，相對于控制倉位，基金經理們認為選股的重要性要甚于選時，因此更偏重于持倉結構的調整。值得注意的是，基金持股集中度進一步提高，重倉股占凈值比例由一季度末的49.22%上升到了51.09%。

對于后市走勢，多數基金對于宏觀經濟走勢的判斷仍然相對謹慎，維持三季度A股市場底部震蕩的判斷。興全全球視野基金表示，與中國未來幾年經濟過程相對應，周期股大的投資機會應是無可奈何花落去。從反彈的角度看，階段性政府保增長可能會給周期股帶來一定機會。

相當一部分基金表示，仍將把投資的重點放在醫藥、環保、電子、傳媒等符合經濟轉型方向的產業上。上投摩根新興動力基金表示，在經濟轉型的背景下，符合經濟發展規律和方向的新興產業和消費行業在GDP中的比重將不斷提高，反映到證券市場上也會是相同的趨勢。關于成長和價值的爭論并不會對投資形成太大的指導意義，關鍵在于認清經濟結構調整的方向，把握產業升級和變遷的趨勢，并從中尋找到能夠創造社會價值的優秀企業。