平安證券尷尬：一份被期盼的處罰書

2013年07月19日 23:01
來源：經濟觀察報作者：李保華

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一紙處罰通知書，竟成了一份期盼。“史上處罰最嚴厲”的萬福生科案在發酵幾個月之后，如今正將平安證券推向尷尬的境地。

本報從一位核心人士處獲悉，由于萬福生科案相關的薛榮年團隊、簽字會計師、簽字律師和企業高管等對該案的處罰存有異議，已經進行了聽證程序。而這將延后處罰通知書的下達。

按照證監會的規定，保薦機構一旦被立案稽查，證監會發行部門就停止受理相關機構報送的材料。而只要萬福生科案處罰通知不下達，平安證券的暫停保薦資格3個月的處罰期就不能開始。“已經過去兩個多月了，目前處罰通知書還沒下來。如果等全部聽證結束了，不知道要等到什么時候。”一位接近萬福生科案的人士稱。

在IPO開閘臨近預期下，長時間的等待對平安證券來說顯然是不利的。除平安證券外，國信、光大、南京、民生這四家可能被監管部門處罰的券商，也有動力希望在IPO尚未開閘之際處罰完畢。

平安證券方面回復稱，處罰期的開始時間將按照監管部門的相關規定執行。

不服重罰

5月10日，證監會公示了對萬福生科案的處罰結果：對平安證券給予警告并沒收其相關業務收入2555萬元，并處以2倍的罰款，暫停其保薦機構資格3個月。

此外，除對保薦機構和保薦代表人進行處罰，證監會還對保薦業務負責人、內核負責人薛榮年、曾年生和崔嶺給予警告并分別處以30萬元罰款，撤銷證券從業資格；對保薦項目協辦人湯德智給予警告并處以10萬元罰款，撤銷證券從業資格。罰單還一并處罰了中磊會計師事務所、博鰲律師事務所兩家中介機構，以及相關簽字會計師及簽字律師。上市公司高管被處罰的達19人，其中還有人被追究刑事責任。

在此次處罰中，處罰對象由原來的保薦代表人擴大至該機構的保薦業務負責人。投行界風云人物薛榮年，雖然已于2011年12月30日從平安證券離職，但如今仍然面臨上述處罰。

根據《證券業從業人員資格管理辦法》條例規定，被撤銷證券從業資格，協會三年內可不受理其職業證書申請。《證券公司董事、監事和高級管理人員任職資格監管辦法》第二章第七條任職資格條件規定，因重大違法違規行為受到金融監管部門的行政處罰，執行期滿未逾3年不得擔任證券公司董事、監事和高管人員。

在離開平安證券后，薛榮年于2012年6月14日正式出任華林證券董事長兼總經理，且攜平安證券舊部一同打造華林證券投行團隊。公開信息顯示，曾年生為華林證券的總裁，崔嶺為華林證券的總裁助理。三人如果被撤銷證券從業資格，或將被迫從投行隊伍里淡出。受此影響，7月10日，執掌華林證券剛滿一年的薛榮年正式辭去董事長一職，崔嶺在5月底也不再擔任總裁助理。

兩家中介機構也因為嚴厲的處罰而遭受重創，中磊會計師事務所分崩離析，被三家會計師事務所瓜分。

絕境之下，部分被處罰人員開始走上申訴之路。

6月13日上午，證監會就擬對原平安證券薛榮年等人員作出行政處罰舉行了聽證會。國內五位知名法學家江平、應松年、朱少平、郭鋒、彭冰聯名出具一份專家論證意見書認為，在我國現有的保薦制度下，保薦機構和保薦代表人是保薦業務的主要責任主體，而內核負責人、保薦業務負責人和保薦業務部門負責人不是主要責任主體，不應當被認定為《證券法》規定的責任主體。證監會的《處罰告知書》將薛榮年等三人認定為“直接負責的主管人員”或“其他直接責任人員”進而適用相應行政處罰錯失，屬于法律適用錯誤。“聽證會目前還沒有結果，處罰通知書還沒有下來。”薛榮年對經濟觀察報表示。

國泰君安一位資深投行人士稱，在金融業嚴打和證監會可能要將此案立成標桿的背景下，上述程序改變處罰的可能性微乎其微，但對平安證券的打擊是巨大的，“在正式的處罰下達之前，平安證券的暫停保薦資格3個月的處罰期就不能開始。雖然被處罰人還可以申請行政復議和進行訴訟，但只要平安證券沒有異議，處罰書下達后平安證券的處罰期就可以開始。”

“渴望”早到的處罰

證監會新聞發言人在5月份表示，保薦機構一旦被立案稽查，證監會發行部門就停止受理相關機構報送的材料。因保薦項目存在問題，民生證券、南京證券也被暫時停止接收推薦項目和材料。光大證券和國信證券因尚未在保薦業務中被發現有未勤勉盡責行為的證據，暫未被立案。證監會正在抓緊調查收集證據，一旦發現證據就會盡快立案。

截至7月18日，證監會已經停止受理包括平安證券、民生證券和南京證券至少三家券商的IPO申報材料。民生證券因是其保薦的山西天能科技股份有限公司正處于立案調查，南京證券則因涉及新大地造假案也正在調查之中。

“暫停保薦資格的處罰期是3個月，但聽證會上出現專家論證意見等等，實際的處罰期什么時候開始還不知道。在IPO還沒重啟的時候，大家都渴望能早點被處罰后早點重生趕上IPO的車。”平安證券一位投行人士對本報表示，此前，平安證券內部分析認為，IPO本來就沒開閘，3個月的處罰期很快就過去了，不管是對新增業務還是存量業務來說，影響不會太大。同時，平安證券首創的賠償機制對一些無力賠付的中小券商是個巨大的打擊，能提高平安證券的競爭力。“如果還要等半年后證監會才能重新受理平安證券的材料，新增的客戶可能耗不起這個時間，存量的客戶如果著急有可能會更換券商通道。”上述平安證券投行人士稱。

平安證券董事總經理韓長風此前也認為，暫停資格只會對新項目的申報影響比較大。“從2012年底開始，證監會未新受理來自平安證券保薦的IPO項目。”一家中型券商投行的董事總經理表示，平安證券已經大半年沒有報過材料了。

在苦等了近一年之后，IPO重新開閘的預期日益強烈。

上述平安證券人士稱，目前同樣緊張的還有國信證券。

公開信息顯示，早在2012年初，國信證券就已經出現在排隊的擬上市公司名單中。在經過了近兩年時間的等待后，監管部門對券商的松綁可能會讓券商迎來一個新的發展時期。但是，隆基股份處于立案階段，雖然公開消息還沒有顯示監管部門對其保薦機構國信證券立案，但按照《首次公開發行股票并上市管理辦法》的規定，國信證券如果遭到處罰，將會嚴重影響其上市進程。