從基金二季報看三大投資機會

2013年07月20日 07:42
來源：證券時報 作者：方麗

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公募基金季度報告是投資者了解公募基金風(fēng)格的好渠道，也給未來投資一些新的啟示。目前公募基金二季度報告披露完畢，從中可以看出三大投資機會。

第一，目前偏股基金整體倉位不高，手中“彈藥”尚存。據(jù)天相投顧統(tǒng)計，二季度末，包括股票型、混合型和封閉式基金在內(nèi)可比的543只偏股基金股票平均倉位為76.87%，較一季度下降2.34個百分點。其中封閉式基金、股票型基金、混合型基金平均倉位為67.64%、82.05%、70.12%，處于歷史較低水平。目前公募基金手握現(xiàn)金資產(chǎn)倉位達(dá)到10%左右。

第二，主題化投資傾向明顯。數(shù)據(jù)顯示，相比2013年一季度末在增減持前十大的重倉股中，貴州茅臺成為基金增持最多的股票。金融板塊成為基金重點減持對象，其中，興業(yè)銀行成為基金減持最多的股票。觀察整個重倉個股的情況，相當(dāng)一部分基金二季度將投資的重點放在醫(yī)藥、環(huán)保、電子、傳媒等符合經(jīng)濟轉(zhuǎn)型方向的產(chǎn)業(yè)上，同時繼續(xù)大力減持金融、批發(fā)零售以及電力行業(yè)，整個組合再次明顯偏向TMT行業(yè)，整個基金投資明顯出現(xiàn)“主題化”的傾向。

第三，短期市場難有大機會。 從目前基金經(jīng)理的觀點看，不少對宏觀經(jīng)濟并不看好，因此認(rèn)為市場缺乏系統(tǒng)性機會。如上投雙息平衡基金經(jīng)理馮剛認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟難有起色，各項數(shù)據(jù)組合不容樂觀，市場依然缺乏系統(tǒng)性機會。招商基金副總經(jīng)理呂一凡表示，經(jīng)濟運行將持續(xù)面臨流動性制約，經(jīng)濟下行風(fēng)險較大，特別是和投資相關(guān)的行業(yè)以及杠桿率較高公司都將面臨較大投資風(fēng)險。結(jié)構(gòu)性行情仍將持續(xù)，成長股的估值也已經(jīng)到了難以為繼階段。 華夏基金投資總監(jiān)程海泳也認(rèn)為，股票市場仍缺乏系統(tǒng)性投資機會。

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