國騰電子“女老板”被調查 股價幾分鐘即跌停

2013年07月22日 07:19
來源：新京報

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“何燕被調查”一事，無疑是過去一周資本市場上最受人矚目的事件之一。

這位平素低調的女富豪，在7月18日被證實正在接受湖北宜昌警方的調查。而宣布此消息的，則是其任實際控制人的國騰電子。

位于成都的國騰電子，主營業務是圍繞北斗衛星導航產業鏈提供產品和服務。這家頭頂“衛星導航第一股”的上市公司，當下正在經歷著一輪業績下滑的“痛苦”。

由于此前“北斗一號”向“北斗二號”過渡，國騰電子高度依賴北斗終端業務的風險被引爆。繼此前兩年的不景氣后，它近日又披露稱，上半年凈利潤或預虧700萬元至1200萬元。

業績不振，加之又遇上實際控制人被調查的“噩耗”，國騰電子的股價在18日慘遭跌停。

“撇清”與何燕的關系

最近幾天，關于“何燕被調查”的消息，在資本市場上引發了一場軒然大波。這是因為何燕有著另一個身份——她是創業板上市公司國騰電子的實際控制人。

“何燕遭調查”第一次被證實，是在7月17日。在此之前，類似“四川某女老板被帶走”之類的消息，已在網絡上傳播開來。

17日，當記者就此向國騰電子董秘楊國勇求證時，他表示正在到處“尋找”何燕。據楊國勇回憶，當天何燕的電話一直打不通，最終在晚上9點多從何燕的家人處得到證實。

18日開市前，國騰電子申請臨時停牌，原因為“公共傳媒出現關于國騰電子的信息，可能對公司股票交易價格產生較大影響”。

停牌接近半天后，國騰電子發布了“重大事項”公告。公告披露稱，實際控制人何燕正在接受湖北省宜昌市公安機關的調查，“目前公司尚未能與何燕取得聯系”。

同時，國騰電子還在公告中以不小的篇幅，試圖撇清何燕與國騰電子的關系，“盡管何燕是公司實際控制人，但其一直未在公司以及公司控股股東擔任任何職務，也未參與公司的經營活動，何燕被調查的事項與公司無關”。

即便如此，下午復牌后，國騰電子股價在短短幾分鐘內即告跌停。

遠遠不止如此。有投資者開始發難，“國騰電子其實早就獲知了何燕的消息，只是隱而不報”，并要求追究國騰電子的信披違規責任。楊國勇則回應說，公司絕對沒有信披違規之處。

機構投資者和客戶也有了反應。楊國勇表示，18日復牌前，就“何燕被調查一事”其保薦機構中信建投牽頭30多家機構，召開了電話會議。

該次會議上，楊國勇代表國騰電子發表相關說明。除強調事件與公司無關外，楊國勇還向這些機構表達了“管理層對下半年扭虧的信心”。

另據媒體報道，國騰電子董事長莫曉宇還接到了很多客戶的電話。“他們也是在問實際控制人被帶走對公司有沒有影響?！睏顕路Q。

19日下午，湖北省宜昌市公安局在其官方微博“平安宜昌”上，發布了有關何燕的正式通告。

“平安宜昌”確認稱，2013年6月30日，國騰實業集團董事長何燕因涉嫌非法經營罪，被宜昌市公安局采取了刑事強制措施，且案件正在偵辦之中。

對于外界所質疑的“為什么何燕居住于四川且沒有在湖北開展經營活動，案件卻由湖北警方處理”，平安宜昌亦做出了解釋——“此案系公安部指定湖北省宜昌市公安局管轄”。

“衛星導航第一股”曾受追捧

2010年8月，成立7年的國騰電子，敲開了資本市場的大門。它成為四川第五家登陸深交所創業板的企業。

招股說明書顯示，何燕通過成都國騰電子集團成為國騰電子的實際控制人。成都國騰電子集團持有國騰電子2664萬股，而何燕則持有前者51%的股權。依此推算，何燕持有國騰電子約1359萬股。

上市前，國騰電子的發行價被確定為32元。保守計算，上市可使何燕的賬面財富接近4.5億元。這一年，何燕49歲。

不過，在象征上市成功的敲鐘等儀式上，何燕卻并未到場。據董秘楊國勇回憶，這是何燕的決定，“她自己不愿意參加”。

楊國勇稱，甚至之前上市的籌備，何燕也參與甚少，“基本都是董事長莫曉宇以及董事會在做相關的上市工作”。

這似乎符合何燕向來“低調”的作風。楊國勇說，由于何燕平時極少到國騰電子，他已有很長時間未與何燕謀面。而一位中層干部也稱，近幾年以來，他幾乎沒有在公司內見到過何燕。

上市4個月后，何燕在接受成都當地媒體采訪時，談及了其“低調”的原因。何燕說，低調并非其本人刻意而為，而是由其所從事的領域決定，“如果我做的是公眾消費品或房地產，需要老總保持曝光率，我也會那樣做，但做衛星導航，我不需要?！?/p>

公開資料顯示，國騰電子的主營業務是圍繞北斗衛星導航產業鏈提供產品和服務，主要產品包括北斗衛星導航應用關鍵元器件、導航終端及定位應用系統等。

“何燕沒有利用她個人的資源為公司拿過一個訂單或業務?！倍麻L莫曉宇在接受媒體采訪時如此說。

在上市前夕，國騰電子接連遭到媒體質疑。比如，“股權極為復雜”、“關聯公司達26個，像玉龍雪山一樣神秘”，“國騰電子自身盈利能力有限，核心競爭力在控股子公司國星通訊”等。

輿論的責難，似乎并不影響投資者和機構對“衛星導航第一股”概念的看好。路演過程中，多家機構“火熱追捧”；而且眾多分析師一致建議，“投資者可優先申購國騰電子”。

上市首日，發行價32元的國騰電子高開高走，開盤即報63元，當日報收69.91元，漲幅高達118.5%。

3個月后的2010年11月底，國騰電子股價躥升到105元，躋身“百元俱樂部”。而當時兩市的百元股，還不到20只。

2011年初，金融數據提供商Dealogic將國騰電子列入“2010年全球十佳IPO”的榜單，理由是，其上市以來股價上漲237.7%。

“銷售對象集中風險”爆發

“上市神話”的演繹，除了“衛星導航”等耀眼的概念光環外，也有國騰電子亮出的“真金白銀”的業績作支撐。

數據顯示，2007年—2010年，國騰電子的總營業額分別為0.63億元、1.4億元、1.8億元和2.1億元，相對應的凈利潤分別是1641萬元、2945萬元、3962萬元以及5640萬元。

“自2006年以來，公司業績連續五年保持較快增長，且后四年增長率均超過了30%?！眹v電子曾在一份報告中說。

在這其中，北斗衛星終端產品的貢獻“居功至偉”。有數據顯示，國騰電子在整個北斗市場的占有率，長期穩定在40%以上。

有了市場，漂亮的業績便是水到渠成。以2010年為例，該年，國騰電子衛星定位終端實現營收1.32億元，占當年總營收的比重接近63%。另有可作論據的數字是，2009年和2010年，國騰電子向前五大客戶的合計銷售金額，占年度銷售總金額的83.2%和78.5%。

“本公司存在銷售對象集中的風險?！眹v電子在招股說明書中稱。

風險在2011年以后，降臨現實。據楊國勇介紹，彼時，正值“北斗一號”向“北斗二號”過渡，“北斗一號”的相關產品銷售逐步下降，而“北斗二號”相關應用的拓展卻未達到預期，“青黃不接”。

數據顯示，2011年，國騰電子實現營收和凈利潤1.98億元和4778萬元，分別同比下降1.51%和15.28%。而到2012年，凈利潤為2435萬元，再度大降49.05%。

上半年預虧700萬至1200萬

在業績下滑初現的2011年，國騰電子向投資者交出了一份措辭悲愴的年報。年報寫道，全體董事、監事和高管“以自責的心情”披露這份年報；“面對這樣的業績，公司理應受到投資者的嚴厲批評和指責”等。

管理層為“知恥而后勇”拿出的措施是，涉足視頻監控等安防領域，面向交通、公安、政法等客戶。有研報稱，國騰電子接到了來自四川省公安廳和交通廳的訂單，包括成都的環路交通監控、成都公安天網標清更換高清等項目。

年報顯示，2012年，國騰電子安防監控業務實現收入3101萬元，同比增長119.7%?！斑@距離我們設定的目標還很遠?！睏顕路Q。

在監控業務有所進步的同時，去年底以來，諸如“北斗導航系統向亞太部分地區提供服務”、“北斗產業規模將來會超過5000億元”等利好消息，也不斷傳出。

今年上半年，不少機構紛紛表示，看好國騰電子的未來。有分析師直接用“冬去春來，迎接盛夏”、“好消息終于傳來”等語句，表達對這只“衛星導航概念股”的期許。

但進入7月份以后，國騰電子發布半年業績預告稱，預計上半年的凈利潤為-700萬元至-1200萬元。而去年同期凈利潤則為2412.36萬元。

國騰電子將虧損原因歸結為，“北斗二號”終端和視頻業務的合同進度較預期有所延遲、研發和營銷費用交稿等。

“屋漏偏遇連夜雨。”預虧公告發布6天后，另一只“黑天鵝”迎頭撞來——費盡心思締造起國騰電子等“國騰系”的何燕，被確認遭到警方調查。

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