二季度基金行業配置新動向棄舊藍籌捧創業板

2013年07月23日 07:47
來源：投資快報作者：高麗霞

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基金二季度已經落幕，從基金的重倉股來看，備受詬病的創業板越來越多地進入了基金的十大重倉股行列，顯然面對激烈分化的A股市場，大多數的基金經理對創業板愛恨交織，理性價值投資還是高估值的成長股？

剛剛過去的二季度，A股市場將“冰火兩重天”演繹得淋漓盡致。劇烈的股市結構分化，也使得基金整體上一致摒棄了以金融、地產為代表的“舊藍籌”，而集中“火力”布局新興產業。飽受高估值質疑的創業板個股，在二季度末，卻有40%進入了基金的前十大重倉股行列。

傳統藍籌成減持“重災區”

二季度上證指數下跌11.5%，傳統的藍籌股成為“重災區”，但基金經理卻并因為股價下跌而欣喜有了買入機會，反倒是越跌越不敢買了。在激烈的市場分化面前，堅守藍籌風格的基金也越來越少。

從倉位上看，基金減倉成為主流選擇。根據天相投顧對70家基金管理公司旗下556只偏股型基金的統計，今年二季度末可供比較的偏股型基金平均股票倉位為76.87%，相比一季度末的79.21%下降了2.34個百分點。其中，可比股票型開放式基金倉位為82.05%，可比混合型開放式基金倉位為70.12%，可比封閉式基金倉位為67.64%。

在影子銀行清理、錢荒沖擊等因素影響下，金融股成為二季度基金減持的“重災區”。對于下半年及明年市場，基金經理投資表現出“舍大追小”的特點，更加注重成長確定、估值合理的新興產業類相關個股。

天相投顧統計數據顯示，基金二季度大幅減持金融股。其中，金融業配置占凈值比例由一季度的9.16%下降至5.76%。基金二季度減持股數前10名的股票中，有7只屬于金融行業，興業銀行(601166)、民生銀行(600016)、浦發銀行(600000)等成為基金減持較多的股票。持有市值從1174.84億元減少到了688.53億元，下降幅度超過了40%，首次低于地產行業的持股市值689.34億元。

此外，批發零售和采礦行業也遭到了基金的大舉減持。批發和零售業占基金資產凈值比例從3.22%下降到了2.37%，下降了0.85個百分點；持有市值下降幅度超過了30%，從412.86億元下降到283.29億元。

采礦業占基金資產凈值比例從1.85%下降到了1.13%，下降了0.72個百分點；持有市值下降幅度達到了42.79%，從237.11億元下降到135.65億元。

近40%創業板個股進入基金十大重倉股行列

面對創業板指數逆市上漲16.8%，二季度基金的行業配置也出現了新的動向。以創業板、中小板股票為主的信息傳輸、軟件和信息技術服務業(IT)被基金大舉增持，文化相關行業也被大舉增持，持有量增加一倍以上。

統計數據顯示，二季度末，356只創業板個股，共141只進入基金二季度前十大重倉股行列，總數較一季度末增加9只。其中，新進36只，增持71只。

22只創業板個股，基金持有流通股占比超過15%，其中11只更是超過了20%，成為基金的“絕對”重倉股。如碧水源就為基金創業板第一大重倉股，而基金持有流通股占比達31.89%；銀邦股份(300337)、恒泰艾普(300157)流通股占比也均超過30%，分別為31.19%和30.3%。

具體到行業上，“信息傳輸、軟件和信息技術服務業”成為加倉的最大熱點，基金配置比例由一季度末的3.38個百分點上升到5個百分點，升幅接近50%，持有市值從433.13億元增加到了598.23億元。文化體育和娛樂業的配置比例從0.54個百分點上升到1.22個百分點，翻了接近一倍，是基金持有市值增長最快的行業。今年一季度末時基金持有文化相關行業股票68.86億元，二季度末增加到145.94億元，增加了111.92%；占基金資產凈值的比例也從0.54%增加到1.22%，增加了0.68個百分點。

不過也有基金經理透露，7月以來的反彈，不少同行開始買銀行、地產這些藍籌股，特別是地產行業，一些基金經理一配就超過20%的倉位。而有些春節后一股銀行股都沒拿的基金經理，現在也開始吃進廉價籌碼。

《投資快報》發自廣州