平安資管獲準投資股指期貨

2013年07月25日 01:53
來源：第一財經日報 作者：安卓

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[ 隨著對股指期貨應用的成熟，保險公司亦可在控制風險的基礎上，開發基于對沖系統風險并適合保險資金投資要求的絕對收益投資策略，獲取相對穩定的絕對收益]

自去年10月保監會發布《保險資金參與股指期貨交易規定》到現在9個月的時間，首家拿到股指期貨入場牌照的險資機構成熟落地。

近日，《第一財經日報》記者從中國平安獲悉，平安資管金融衍生品（股指期貨）運用能力資格申請獲得中國保監會驗收通過，成為業內首家獲得該業務資格的保險系資管公司。與此同時，平安人壽也獲得了保監會委托參與金融衍生品（股指期貨）運用牌照。

對于保險機構而言，擁有了有效的對沖工具，無疑為權益類投資加設了一道防火墻，保險資金的投資運用進入新的時代。

去年，保險資金投資新政陸續落地，其中《保險資金參與股指期貨交易規定》（下稱《規定》）和《保險資金參與金融衍生產品交易暫行辦法》將保險資金的投資范圍擴大到一個新的領域，由此，保險資金可以通過股指期貨及金融衍生品操作對沖投資風險，從而更好地控制整體投資風險，創造持續穩健回報。

但值得注意的是，險資進入股指期貨限于對沖而不包括套利。高效的對沖工具也引起了保險機構的極大興趣，包括平安、國壽、人保、太保等多家險企傳出積極備戰、聯絡期貨公司的消息。

平安資管更是從數年前就開始著手股指期貨業務的研究準備工作，其在2012年10月中旬就全面完成了對股指期貨業務的系統支持工作。

據了解，平安資管的股指期貨系統解決方案實現了針對特定“資產組合”下靈活的“套保方案”功能的支持，實現了從“套保方案”策略設計到“套保方案”執行、實時事中“套保方案”風險監控和事后“套保方案”風險監控的全流程風控管理方案。

除了平安以外，包括國壽、泰康、合眾等已經選好了合作的期貨公司，等候入場。消息稱，平安選擇的合作方為銀河期貨，但對此平安方面稱，由于簽署了保密協議，所以不方便透露合作方的名稱。

有專家認為，保險資金可以利用股指期貨的金融工具特性拓展投資策略，為資產配置提供更多選擇。隨著對股指期貨應用的成熟，保險公司亦可在控制風險的基礎上，開發基于對沖系統風險并適合保險資金投資要求的絕對收益投資策略，獲取相對穩定的絕對收益，為保險資金配置增加了策略選擇。

另一方面，股票市場具有波動性高的特征，以往在股票市場劇烈波動時，因為缺少對沖風險的工具，保險資金權益投資比例會有較大波動。而大規模的資金進出，也可能影響市場的波動。而通過應用股指期貨等金融衍生品工具對沖系統風險，有助于減緩巨額交易對市場的沖擊，降低市場波動。

平安資管相關負責人也表示，將以對沖系統風險為目的，應用股指期貨進行風險管理。在業務中進一步加強團隊和系統建設，優化流程。同時，也會不斷強化風險責任意識，細化風控安排，健全并執行好風控機制，系統地管理好股指期貨業務風險。

“我們對國債期貨也抱有很大的興趣，下一步也有待監管層政策的進一步放開。”他說。

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