平安資管獲準投資股指期貨

2013年07月25日 01:53
來源：第一財經日報作者：安卓

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[ 隨著對股指期貨應用的成熟，保險公司亦可在控制風險的基礎上，開發(fā)基于對沖系統(tǒng)風險并適合保險資金投資要求的絕對收益投資策略，獲取相對穩(wěn)定的絕對收益]

自去年10月保監(jiān)會發(fā)布《保險資金參與股指期貨交易規(guī)定》到現在9個月的時間，首家拿到股指期貨入場牌照的險資機構成熟落地。

近日，《第一財經日報》記者從中國平安獲悉，平安資管金融衍生品（股指期貨）運用能力資格申請獲得中國保監(jiān)會驗收通過，成為業(yè)內首家獲得該業(yè)務資格的保險系資管公司。與此同時，平安人壽也獲得了保監(jiān)會委托參與金融衍生品（股指期貨）運用牌照。

對于保險機構而言，擁有了有效的對沖工具，無疑為權益類投資加設了一道防火墻，保險資金的投資運用進入新的時代。

去年，保險資金投資新政陸續(xù)落地，其中《保險資金參與股指期貨交易規(guī)定》（下稱《規(guī)定》）和《保險資金參與金融衍生產品交易暫行辦法》將保險資金的投資范圍擴大到一個新的領域，由此，保險資金可以通過股指期貨及金融衍生品操作對沖投資風險，從而更好地控制整體投資風險，創(chuàng)造持續(xù)穩(wěn)健回報。

但值得注意的是，險資進入股指期貨限于對沖而不包括套利。高效的對沖工具也引起了保險機構的極大興趣，包括平安、國壽、人保、太保等多家險企傳出積極備戰(zhàn)、聯絡期貨公司的消息。

平安資管更是從數年前就開始著手股指期貨業(yè)務的研究準備工作，其在2012年10月中旬就全面完成了對股指期貨業(yè)務的系統(tǒng)支持工作。

據了解，平安資管的股指期貨系統(tǒng)解決方案實現了針對特定“資產組合”下靈活的“套保方案”功能的支持，實現了從“套保方案”策略設計到“套保方案”執(zhí)行、實時事中“套保方案”風險監(jiān)控和事后“套保方案”風險監(jiān)控的全流程風控管理方案。

除了平安以外，包括國壽、泰康、合眾等已經選好了合作的期貨公司，等候入場。消息稱，平安選擇的合作方為銀河期貨，但對此平安方面稱，由于簽署了保密協議，所以不方便透露合作方的名稱。

有專家認為，保險資金可以利用股指期貨的金融工具特性拓展投資策略，為資產配置提供更多選擇。隨著對股指期貨應用的成熟，保險公司亦可在控制風險的基礎上，開發(fā)基于對沖系統(tǒng)風險并適合保險資金投資要求的絕對收益投資策略，獲取相對穩(wěn)定的絕對收益，為保險資金配置增加了策略選擇。

另一方面，股票市場具有波動性高的特征，以往在股票市場劇烈波動時，因為缺少對沖風險的工具，保險資金權益投資比例會有較大波動。而大規(guī)模的資金進出，也可能影響市場的波動。而通過應用股指期貨等金融衍生品工具對沖系統(tǒng)風險，有助于減緩巨額交易對市場的沖擊，降低市場波動。

平安資管相關負責人也表示，將以對沖系統(tǒng)風險為目的，應用股指期貨進行風險管理。在業(yè)務中進一步加強團隊和系統(tǒng)建設，優(yōu)化流程。同時，也會不斷強化風險責任意識，細化風控安排，健全并執(zhí)行好風控機制，系統(tǒng)地管理好股指期貨業(yè)務風險。

“我們對國債期貨也抱有很大的興趣，下一步也有待監(jiān)管層政策的進一步放開。”他說。