“7000萬嫁女”煤老板負債率已逼近100%

2013年08月02日 02:41
來源：21世紀經濟報道 作者：冀欣 張祎琪

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【獨家策劃】煤老板邢利斌：從7000萬嫁女到負債率100%

編者注：

邢利斌 男，1967年5月生，山西省柳林縣留譽鎮人。1990年山西大學法律專業畢業。99屆在職研究生，現任山西聯盛能源有限公司董事局主席，是柳林縣政協名譽副主席，山西省人大代表。此前一場盛大的婚禮使一向低調的山西柳林首富邢利斌名聞天下。

聯盛的資金煩惱

僅僅時隔一年，邢利斌身上的標簽便出現了180度的大轉變。

這位山西本地曾經堪稱首富級別的巨鱷，一手運作著山西省最大的民營煤炭能源集團聯盛集團，曾在去年3月，因被卷入“7000萬嫁女”風波逐漸出現在公眾視野，“炫富”、“奢靡”成了外界對其最直接的認知。

而就在一年后，聯盛集團發家地山西柳林縣煤炭工業局局長杜彥斌卻公開對媒體表示，柳林眾多煤企中，聯盛集團的日子最不好過，甚至直言“它從2011年7月開始欠發工資，目前工資只發到2012年7月”。

而據記者調查了解到，盡管目前并沒有明顯跡象顯示聯盛集團出現流動性問題，但其采用極高杠桿維持并購及日常運營的資金需求確是不爭事實。作為當地的產業龍頭，聯盛集團也是諸多金融機構的常客，除國開行提供大筆貸款之外，為其提供融資的商業銀行及農信社名單更是冗長。此外，聯盛集團在信托融資方面也可謂長袖善舞，包括中投信托、吉林信托等至少5家信托公司與其有過深入合作。

但值得提醒的是，據接近聯盛集團的金融人士透露，目前集團負債率已逼近100%。而其原本計劃與平安信托合作的100億項目，目前也面臨胎死腹中的危險。

負債率持續飆高

邢利斌于1990年從中陽承包鐵廠起步，第一桶金來源于租賃經營的柳林縣金家莊鄉辦煤礦，邢利斌對該礦進行了重大技改，使其生產能力由租賃初的10萬噸提高到目前的60萬噸以上。此后一系列并購鋪天蓋地的展開，邢利斌及其一手打造的聯盛集團旗下資產規模迅速膨脹，并躍升柳林首富，其資產規模在整個山西省也首屈一指。

一直聲稱要打造煤焦企業“航空母艦”的聯盛集團，擴張腳步從未停息。2002年后，他先后以參股、并購和租售等方式，接下了柳林一半左右的地方和集體煤礦。而這一連串的擴張背后則需要大規模源源不斷的資金支持，在邢利斌的理念中，依靠負債來撬動資金盤活資產無疑是一條非常可行的路徑。而煤炭重組的機遇也讓聯盛集團在各大金融機構中顯得炙手可熱，于是我們看到諸多銀行、信用社的名字出現在了聯盛集團的合作名單中。

據記者調查了解到，目前為聯盛集團提供過貸款支持的金融機構中，比較突出的即為國開行，其他包括晉商銀行、交通銀行、招商銀行股份太原并州路支行、華夏銀行太原五一路支行、深發行天津濱海支行、莊上信用社、柳林信用社等都為聯盛集團提供過短期貸款。

國開行、招商銀行、柳林信用社、呂梁市離石區城北農村信用合作社等還為其提供了數額不等的大額長期借款，而據記者獲得的不完整債務信息顯示，2015年12月22日，聯盛集團將有國開行的21.5億長期貸款到期。2016年2月27日，將有招商銀行的12億貸款到期，其他包括農信社等機構的貸款還有長長一串名單。

據山西某股份制銀行公司業務人士表示，聯盛集團在當地金融機構間目前來看還是有一定的吸引力，盡管行業景氣度較差，但行業龍頭的資金周轉能力還屬于優良，基本也都能夠按時兌現本息，但是確實負債規模很大，值得引起注意。

某接近聯盛集團的金融機構人士透露，目前聯盛集團的資產負債率已超過90%，此數據雖未能得到聯盛方面的確認，但其高負債的運營現狀確實可見一斑。

83億信托融資起底

除了通過銀行獲取貸款，聯盛集團在信托融資方面也表現活躍。

據本報記者不完全統計，山西聯盛能源近年來通過信托融規模達83.61億，其中北京信托達48.72億(包含劣后部分)，山西信托、中投信托、吉林信托分別為10億、9.97億、5億。

山西信托5億融資剛于7月28日到期，而最大一筆北京信托近50億的融資也將于不久后的9月15日到期，而吉林信托5億融資則將于明年7月28月到期。

此前的2010年12月29日至2011年2月25日，山西聯盛能源投資有限公司曾通過華融信托設立集合資金信托計劃1-3期，分別向山西聯盛發放4.98億、1.93億和3億元信托貸款，該系列信托均于2012年12月29日到期清算。

而山西聯盛目前最大一筆融資來自北京信托，“聯盛能源產業投資集合信托計劃”2010年9月成立，首期募集A類信托(優先級)資金15億，隨后又擴募5億A類信托規模，整個信托B類(劣后級)規模為28.82億，信托總規模達48.72億。該信托資金用于受讓山西聯盛轉讓的特定資產收益權，通過信托期限內因享有該特定資產受益權而獲得的投資目標收益實現信托收益。

上述信托優先級期限為2年，但山西聯盛在2012年6月根據《信托合同》約定向北京信托提交《延期申請函》，申請延期支付投資目標收益差額款項，北京信托也同意延期申請，該信托計劃優先級預定期限延長不超過一年，將于2013年9月15日到期。

北京信托最新發布的公告顯示，該項目運行正常，“尚未發現影響項目運行的重大風險因素，各特定資產收益權主體財務狀況良好，生產經營正常，信托計劃項下抵押質押及擔保資產正常”。