壽險業“不穩固”回升銀保渠道助力半年考收官

2013年08月02日 23:12
來源：華夏時報

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本報記者葉琪北京報道

8月的第一天，陣雨后的北京城暫時告別桑拿天，但在一家中型壽險公司市場部，剛開完月初工作會議的李月（化名）仍有些煩悶。

“上半年沖完規模，下半年又開始沖新業務價值，哪有沒有壓力的時候啊？”李月對《華夏時報》記者坦言，在年中業績沖刺的影響下，今年上半年雖然完成了保費任務，但其中一些指標并不理想。“現在正在推一個重疾險的新產品，又有的忙了。”

隨著上半年保費規模大戰落下帷幕，經歷了兩年低谷的壽險保費終于連續幾個月回暖，但這樣的弱復蘇態勢也被形容為“刀口上討生活”，“疲于奔命”，而對于下半年是否能持續復蘇，回升企穩，諸多業內人士仍表示難以樂觀。

銀保市場托底

從保監會最新公布的保費數據來看，保險業上半年業績喜人：今年上半年保險公司原保險保費收入9512.4億元，同比增長11.48%，重回兩位數時代；其中，產險公司原保險保費收入3269.81億元，同比增長16.62%；壽險公司原保險保費收入6242.5億元，同比增長8.97%。

從單月數據來看，各壽險公司發力沖規模的效果更加明顯。6月份單月壽險的同比漲幅為25.04%，遠超5月份單月的8.53%，而在今年前2個月，壽險公司的原保險保費收入同比僅為負增長1.12%。

“6月份的特殊時點因素使得保險公司的信息披露和考核壓力加大，保險公司保規模的沖動十分明顯。一方面，類似于4月份依靠銀保渠道提高保費增速的做法在6月份又重新顯現。在銀保渠道上投入較大的保險公司6月份都實現了保費增速的提高，但其利潤率水平堪憂。另一方面，在考核的壓力下，營銷員6月份銷售保單的積極性也明顯好于5月份。”中銀國際分析師孫鵬指出。

顯然，在銀監會3月底發布“8號文”以來，保險公司終于抓住機會實現了銀保市場又一春。同業交流數據顯示，上半年銀保新單保費超過60億的公司有10家，合計占行業80%，分別為中國人壽581億，生命人壽356億，人保壽險266億，中郵人壽184億，太平人壽145億，泰康人壽141億，新華人壽131億，太保壽險110億，華夏人壽95億，工銀人壽60億，其中中國人壽同比增11%，生命人壽增271%，中郵人壽增123%，太平人壽增147%，華夏人壽增319%，工銀人壽增27倍。

但對于此次銀保逆襲成功，也有業內人士不無擔憂：高成本的短期萬能險和高保底占比近一半，明年退保堪憂。實際上，在今年全行業都面臨較大滿期給付壓力下，多數險企均憑借發行躉交的銀保產品來搶奪市場份額。對此李月也表示，這種做法由于手續費和傭金較高，會令保險公司大幅提高保費增速的同時所得利潤回報也較低，比如她所在公司的銀保業務就一直處于虧損，“現在只能看是否規模上去后對成本有一些攤薄。”

不過，頂著“拼爹”的光環，銀行系保險公司今年上半年再次大放異彩，工銀安盛人壽、中郵人壽、農銀人壽、建信人壽保費同比增幅分別為924%、126%、59%、46%，其中中郵人壽一躍升至行業排名第8，工銀安盛人壽更實際替代了友邦保險，在外資類保險公司排名首位。

對于分析師們更為看重的個險新單業績，業內則認為有喜有憂：喜的是，上半年個險新單保費增加10%，其中期繳保費增長了6%，但改變了去年個險期繳下降的趨勢；憂的是，雖然傳統的7大公司期繳保費占比90.7%，比去年上升了0.4%，但其他中小公司保費幾乎沒有增長。此外，也有一位精算人士指出，目前個險期繳的繳費期限有短期化趨勢。

值得一提的是，中國平安雖然是保險三巨頭中唯一沒有出現6月份壽險保費增速提高的公司，但其上半年211億的個險新單已明顯超過國壽的192億。“從保費的質量上看，中國平安仍然是增長質量最好的保險公司，主動回避了一些利潤率偏低的產品。”孫鵬表示。據悉，目前平安人壽的代理人渠道仍在擴張中，其代理人收入遠高于同業，大約是同業的兩倍左右。

持續復蘇的疑問

隨著保費的回暖態勢，監管層也傳遞出了行業增長政策調整的信號。

記者從保監會了解到，近日保監會主席項俊波召集120余家保險機構一把手開會，明確了市場化改革的多個具體命題，其中明確保險與理財并不沖突，不再強調回歸保障。國泰君安分析師彭玉龍指出，與年初提“最困難的一年”相比，此次定性改為“穩住下降趨勢、回升但還不穩固”，意味著行業基本面底線已經探明。

但行業將如何從底部爬升，依然是個未知數，何況也有觀點認為斷言壽險行業冬天已過還為時尚早。“在沒有利好政策出臺的情況下，整個壽險行業尤其是依賴銀保渠道的保險公司還將維持目前較低甚至是負增速水平。”山西證券分析師劉小勇稱。

在下半年整體貨幣政策仍然是中性偏緊的基調下，業內對壽險產品的銷售環境顯然很難抱樂觀態度。“說實話，現在這種情況下，沖新業務價值要比沖規模難得多。現在銀保都虧著做，誰都想轉型，但現金流一有問題，誰還顧得上。”李月稱。

有分析師指出，新華保險今年上半年保費收入下降較多，主要原因正是公司轉型導致。據了解，新華保險去年“開門紅”主要銷售理財型產品，而今年主要銷售高利潤率的保障型產品，并且公司今年績效考核中對新業務價值的考核占比超過一半，而規模保費僅占10%左右。

此外，退保也始終是各家公司的心頭大患。“其實不管是滿期給付還是退保，哪家公司都壓力很大，但都不愿意說，這就變得好像越來越敏感了。”一家大型壽險公司品牌部人士對記者坦言。

今年年初以來，有不少保險公司將高現金價值、高回報率、零退保費用的產品作為爭奪市場份額的利器，但這樣的設計也被認為存在可能使行業退保長期處于高位運行的風險。保監會相關人士近日透露，今年上半年，行業實際退保高出年初預測達30%，滿期給付和退保雖然今年已進入高位，但最高峰是在2015年，并在此后幾年維持高位。

對于基本面的徹底反轉，目前不少業內人士將希望寄托在政策上，尤其是近期呼聲漸進的壽險費率市場化上。但在李月看來，壽險費率市場化可能有利于目前排名第四到第十的位于第二梯隊的壽險公司，而對于眾多小公司的格局則影響不大。